地方融資的債務(wù)風(fēng)險已然成為當前最熱的話(huà)題之一，而正在醞釀中的“地方融資平臺相關(guān)監管意見(jiàn)”也吊足了關(guān)注者的胃口。但據消息人士指出，這一意見(jiàn)已經(jīng)在起草，但正式發(fā)布還須時(shí)日。

　　新規出臺或延后

　　財政部財政科學(xué)研究所所長(cháng)賈康日前對記者表示：“聽(tīng)說(shuō)有關(guān)文件正在起草，但是不是已經(jīng)發(fā)出，還要找財政部去證實(shí)�！�
　　另有接近財政部的人士透露，由于對部分條款尤其在地方上有不少分歧，地方融資平臺相關(guān)監管意見(jiàn)的第一稿在征求意見(jiàn)之后，目前還在修改中。辦法出臺沒(méi)有時(shí)間表，很可能會(huì )延后，甚至以其他的形式規范也有可能。
　　據了解，對地方債務(wù)，財政部或會(huì )以2010年3月1日為界限，進(jìn)行新老劃斷。即承認3月1日之前地方政府承擔的負債或隱性擔保，保證在建項目完成；而3月1日之后，除非特殊情況，否則地方政府不能以財政性收入為融資平臺提供直接或間接的擔保。

　　10萬(wàn)億負債之憂(yōu)

　　中金公司日前發(fā)布研究報告預計，2009年末，地方政府融資平臺貸款余額（不含票據）約為7.2萬(wàn)億元。預計2010年和2011年后續貸款約為2萬(wàn)－3萬(wàn)億元，2011年底達到約10萬(wàn)億元。
　　10萬(wàn)億元是什么概念？據估算，這一地方負債約占中國2009年GDP的1/3，相當于中國外匯儲備的70%。財政部部長(cháng)謝旭人在今年全國兩會(huì )上指出，近年來(lái)地方融資平臺所暴露出來(lái)的問(wèn)題，主要是因為融資平臺融資規模擴張太快、管理上還存在一些不盡規范的地方，因而下一步重要的工作便是進(jìn)一步加強對地方融資平臺的管理�！�
　　央行行長(cháng)周小川針對地方融資平臺的風(fēng)險問(wèn)題指出，這一平臺的融資規模較大，在一定程度上和我國城鎮化進(jìn)程有關(guān)。他認為，一部分融資平臺的融資有明確的償還能力，不值得太大擔憂(yōu)。但也有一部分值得關(guān)注，主要分為兩類(lèi)：一類(lèi)是以土地為抵押的借款，相對比較復雜，因為在土地價(jià)值的上升階段，有可能會(huì )出現高估，而未來(lái)當土地的價(jià)值下降的話(huà)，就可能使得對貸款的判斷出現差別。另一類(lèi)就是由城市政府進(jìn)行綜合還款的，即項目本身不具備充分的還款能力，主要依靠綜合效益來(lái)還款，這里蘊含著(zhù)城市政府以及財政性的風(fēng)險。

　　地方融資未來(lái)之路

　　到底該如何約束地方政府的融資行為，一位地方財政系統的相關(guān)人士在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)就指出，他認為新規定應該在債務(wù)總量、債務(wù)比重、債務(wù)結構上給出明確的規定，應要求對新增融資擔保進(jìn)行論證、公示。
　　對于目前地方政府過(guò)多的融資平臺，該人士認為，不一定要禁止，今后還是要多渠道的發(fā)展，關(guān)鍵是在于風(fēng)險的防控。只是平臺的設立可能要提高門(mén)檻。
　　對此，賈康也認為，至少中央代地方發(fā)行的2000億元地方債部分是規范的。因此，加強監管并不是說(shuō)取締地方融資平臺，而是要提高它的規范性，要逐步來(lái)。他認為，現在的關(guān)鍵是如何將地方融資中的“潛規則”變成“明規則”。他建議：“應該把地方融資引到一個(gè)陽(yáng)光融資的概念上來(lái)，所以要治存量、開(kāi)前門(mén)、關(guān)后門(mén)、修圍墻。不能簡(jiǎn)單地否定地方政府的作用，否定地方政府融資的紊亂，如果在制度框架下，有一個(gè)比較合理的、通盤(pán)的設計，地方政府會(huì )靠?jì)仍趧?dòng)機來(lái)推動(dòng)一些很有建設意義的事情�！�