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| 2006-12-21 本報記者:朱周良 來(lái)源:《上海證券報》2006-12-21 9版 |
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有人評價(jià)說(shuō)，成功發(fā)動(dòng)政變的泰國軍政府，在此前兩日外匯管制政策方面遭遇重挫，這樣的說(shuō)法或許并不夸張。
事實(shí)上，類(lèi)似泰國采取的管制措施在東南亞并非獨創(chuàng )。1998年，面對本幣大幅貶值，馬哈蒂爾政府在當年10月宣布實(shí)行資本和匯兌管制，并且這些舉措在隨后的幾年中被證實(shí)發(fā)揮了不錯的效果，減輕了針對馬來(lái)西亞貨幣的投機壓力，保持了貨幣匯率的穩定。
但現在的問(wèn)題在于，“泰國的軍政府不是這方面的專(zhuān)家，處理經(jīng)濟問(wèn)題相對比較草率�！鄙虾Ｉ缈圃菏澜缃�(jīng)濟研究所副所長(cháng)徐明棋對記者說(shuō)。
徐明棋指出，在資本市場(chǎng)本身已經(jīng)非常開(kāi)放的情況下，外資已經(jīng)成為泰國金融市場(chǎng)重要的資金來(lái)源之一，突然出臺類(lèi)似的嚴厲管制措施必然會(huì )帶來(lái)很大沖擊�！爸苯拥墓苤撇皇翘斏鞯淖龇��！彼f(shuō)。
而在很快宣布放寬相關(guān)舉措后，“政府處理經(jīng)濟問(wèn)題的能力和信譽(yù)可能受到外界的質(zhì)疑”。
當然，在本幣持續大漲、出口面臨較大沖擊的背景下，泰國方面出臺外匯管制措施也在情理之中。比如國際貨幣基金組織昨天就對泰國的資本控制措施表示歡迎，并稱(chēng)其影響深遠。該組織稱(chēng)，盡管亞洲其他國家金融市場(chǎng)疲軟，但對亞洲地區的影響有限，許多亞洲國家領(lǐng)導人都宣布不會(huì )對外國資本流入實(shí)施管制。
從大局來(lái)看，類(lèi)似的嚴厲舉措無(wú)疑有助于打擊過(guò)度投機，對地區乃至全球金融市場(chǎng)穩定有利。但是，具體到一國而言，在具體方法的選擇上似乎仍值得商榷，因為如果措施不當，收效可能適得其反。
有關(guān)專(zhuān)家指出，相對于直接限制外資流入，泰國政府似乎更應該考慮從國內來(lái)入手調控。比如加大控制國內金融機構借外債和調入外部資金的規模、政府直接干預匯市或是調低利率等。
當然，具體到任何一項決策，也絕非輕易可以奏效的，必須綜合考慮多方因素。
以貨幣政策為例，盡管削減利率從理論上來(lái)說(shuō)有助于抑制外資對泰銖的投資興趣，但現在泰國同時(shí)面臨了較大的通脹壓力，如果不壓低消費者物價(jià)到合理水平，降息恐怕難以實(shí)現。泰國11月的通脹率升至3.5%，高于10月的2.8%。 |
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