國家統計局日前發(fā)布了一季度全國居民消費價(jià)格總水平狀況，消費者物價(jià)指數（ＣＰＩ）２．７％的漲幅接近警戒線(xiàn)，印證了業(yè)內人士此前的推測。鑒于ＣＰＩ升幅與通貨膨脹的密切關(guān)聯(lián)，人們目前更為關(guān)心的是，ＣＰＩ未來(lái)是否還會(huì )繼續上揚？

物價(jià)上漲有去年翹尾因素

　　對于ＣＰＩ上漲的原因，亞洲開(kāi)發(fā)銀行中國代表處高級經(jīng)濟學(xué)家莊健接受采訪(fǎng)時(shí)表示，宏觀(guān)經(jīng)濟高速增長(cháng)，銀行資金充足，百姓收入不斷增加，都會(huì )引起物價(jià)總水平的上升。統計顯示，中國經(jīng)濟已進(jìn)入高速增長(cháng)的第五個(gè)年頭，正處于改革開(kāi)放以來(lái)的最長(cháng)繁榮期中。國內經(jīng)濟的快速擴張，必然會(huì )造成生產(chǎn)資料需求的迅速增長(cháng)，從而拉動(dòng)生產(chǎn)資料價(jià)格上升。而生產(chǎn)資料價(jià)格的上漲，不僅遲早會(huì )傳導到消費品上來(lái)，也會(huì )帶動(dòng)服務(wù)品價(jià)格的上漲。公務(wù)員工資制度改革、社會(huì )保障的完善，使百姓收入增多，消費能力更強，從另一方面也促進(jìn)了物價(jià)的上漲。
　　去年價(jià)格上漲帶入今年的部分即翹尾因素，也是拉動(dòng)一季度物價(jià)總水平上漲的主要因素。國家統計局新聞發(fā)言人李曉超表示，今年以來(lái)居民消費價(jià)格出現了上漲，存在著(zhù)一定的通脹壓力。但是如果扣除上年食品價(jià)格上漲的翹尾因素，一季度新上漲為１．２％，與去年同期持平。
　　此外，李曉超分析認為，糧食和農業(yè)生產(chǎn)受氣候等很多不確定因素影響比較大，食品價(jià)格同比上漲６．２％成為物價(jià)上漲的主要拉動(dòng)因素；資源性產(chǎn)品的價(jià)格改革也會(huì )涉及到水、天然氣、供熱等服務(wù)項目?jì)r(jià)格的上漲。同時(shí)，國際市場(chǎng)初級產(chǎn)品價(jià)格漲幅比較大，有向國內傳導的壓力。   
　　數據顯示，一季度居住價(jià)格上漲３．８％。這無(wú)疑也成為了物價(jià)上漲的影響因素。國家統計局表示，１５年前居住費用在居民消費價(jià)格指數中的權重還不到５％，２００６年已經(jīng)占到了１３．２％。房?jì)r(jià)的上漲不僅會(huì )帶動(dòng)鋼鐵、水泥、建筑材料等產(chǎn)品的價(jià)格上漲，固定資產(chǎn)投資過(guò)熱也必然加劇能源、電力、煤炭、運輸等進(jìn)一步緊張，帶來(lái)相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格上漲。而房?jì)r(jià)與這些產(chǎn)品價(jià)格的上漲自然會(huì )拉動(dòng)消費價(jià)格上漲。

物價(jià)可能還會(huì )有所上漲

　　由數據看，一季度經(jīng)濟增長(cháng)偏快偏熱是毫無(wú)疑問(wèn)的。但是不少專(zhuān)家認為，這種偏快偏熱尚在可接受的范圍內，二季度ＣＰＩ可能會(huì )回到正常水平。
　　一季度ＣＰＩ的漲幅，扣除翹尾因素，核心ＣＰＩ仍相對穩定。國家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)陳東琪說(shuō)，綜合來(lái)看，目前物價(jià)總體上沒(méi)有明顯脫離“基本穩定”區間，在社會(huì )可承受的范圍之內，短期不存在高通貨膨脹風(fēng)險，國民經(jīng)濟依然運行在“高增長(cháng)、低通脹”道路上。瑞銀方面分析表示，第一季度的跳升是暫時(shí)的，核心ＣＰＩ增幅也遠較總體ＣＰＩ溫和，預計第二季度數據將回到正常水平。
　　但是政府與業(yè)內人士之間的共識是，ＣＰＩ存在繼續上漲的壓力，必須保持高度警惕。李曉超在記者會(huì )上承認，當前存在一定的通脹壓力，今后還存在ＣＰＩ繼續上漲的壓力。北京大學(xué)國民經(jīng)濟核算研究中心研究員蔡志洲認為，過(guò)去成本推動(dòng)型的通脹壓力，很大部分被生產(chǎn)者消化掉了，現在消費需求加快，需求拉動(dòng)的通脹壓力起來(lái)了。如果這兩種通脹壓力結合，會(huì )對物價(jià)乃至整個(gè)經(jīng)濟形勢產(chǎn)生重大影響。
　　北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長(cháng)劉偉明確認為，下一步物價(jià)還會(huì )上漲，“如果認定我們現在的主要矛盾是需求不足，要解決就業(yè)，那么經(jīng)濟就還要進(jìn)一步提速，需求還要擴張，政府要繼續拉動(dòng)增長(cháng)，保持速度。因此，無(wú)論從政策上還是市場(chǎng)作用的自然周期性來(lái)看，物價(jià)都還要漲�！钡�是他認為，這種上漲是經(jīng)濟開(kāi)始走向新一輪繁榮的重要象征，不是可怕的事情。
　　專(zhuān)家們認為，連續多年的經(jīng)濟繁榮，以超常速度創(chuàng )造了國民財富，也積累了日益增大的系統性風(fēng)險。對于當前的物價(jià)上漲和通脹壓力，無(wú)需過(guò)度擔憂(yōu)，但也不可掉以輕心。

加息能抑制ＣＰＩ上漲嗎

　　由于ＣＰＩ是利率水平的主要決定因素，因此人們普遍關(guān)心２．７％的漲幅會(huì )不會(huì )導致央行進(jìn)一步加息。中國ＣＰＩ警戒線(xiàn)為３％，為將實(shí)際利率重新拉回正值，最直接的手段就是啟動(dòng)加息利器。但也有專(zhuān)家認為，加息調控手法相對強硬，上調存款準備金利率或許更為溫和。
　　目前多數意見(jiàn)認為，短期內央行不太可能升息。申銀萬(wàn)國研究員陸文磊分析稱(chēng)，在３月中旬剛剛加息的情況下，仍會(huì )有１—２個(gè)月的政策觀(guān)察期，“我們認為加息的下一個(gè)敏感期最快可能會(huì )在５月中旬出現，但更合理的時(shí)期應該在６—７月份”。瑞銀方面持相同觀(guān)點(diǎn)，認為數據不會(huì )引發(fā)強烈的政策反應。
　　“目前導致ＣＰＩ上升的主要因素是食品價(jià)格的上漲，這不是加息可以解決的�！敝行抛C券策略研究員程偉慶接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，加息的負面作用日益明顯，使得加息對央行來(lái)講成為很矛盾的事。經(jīng)濟學(xué)家、北京邦和財富研究所所長(cháng)韓志國說(shuō)：“如果央行進(jìn)一步加息，國際熱錢(qián)就會(huì )進(jìn)一步流入，人民幣升值壓力就會(huì )進(jìn)一步加大�！�
　　業(yè)內人士對于加息的猜測仍在繼續。但是實(shí)踐證明，緩解流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，依靠貨幣政策已經(jīng)難以為繼，解決的根本之道在于發(fā)展資本市場(chǎng)，轉換中國的資源配置機制，改善投資消費結構，進(jìn)而實(shí)現從大國經(jīng)濟走向強國經(jīng)濟的良性循環(huán)。
　　無(wú)論是政府官員還是專(zhuān)家學(xué)者，大家都普遍認為不論政府采取何種策略，都要力求平穩，保持經(jīng)濟增長(cháng)的持續性。