隨著(zhù)美國國會(huì )夏季休會(huì )期結束，美國監管部門(mén)開(kāi)始全面審視困擾該國經(jīng)濟乃至全球金融市場(chǎng)的次級債危機�！度A爾街日報》周二報道說(shuō)，美國政府、國會(huì )和證券交易委員會(huì )(SEC)正在對該國的各大評級機構展開(kāi)深度調查，以厘清這些評級巨頭在次級債危機形成的過(guò)程中到底扮演了何種角色。有觀(guān)點(diǎn)認為，評級機構對相關(guān)次級抵押貸款證券產(chǎn)品的不負責任評級，是次級債危機大爆發(fā)的一大誘因。

本周三國會(huì )聽(tīng)證

　　據報道，美國總統直接領(lǐng)導的金融市場(chǎng)工作組正對評級公司所扮演的角色進(jìn)行調查。SEC也已開(kāi)展了數十項之多的相關(guān)調查，并通知有關(guān)公司，他們不久將開(kāi)展一系列現場(chǎng)調查。美國國會(huì )也計劃舉行在周三舉行專(zhuān)門(mén)聽(tīng)證會(huì )，屆時(shí)將有監管人員和業(yè)內專(zhuān)家出席。而在10月份還將安排下一次聽(tīng)證。
　　據悉，美國眾議院金融服務(wù)委員會(huì )主席弗蘭克將主持周三的聽(tīng)證會(huì )，屆時(shí)財政部、SEC、抵押貸款放貸人以及投資銀行的有關(guān)代表將出庭作證。弗蘭克表示，美聯(lián)儲的代表將在隨后幾天到國會(huì )作證。
　　白宮上周表示，布什總統已要求財政部長(cháng)保爾森以總統金融市場(chǎng)工作組組長(cháng)的身份介入對評級公司的調查。白宮說(shuō)，這個(gè)由財政部、美聯(lián)儲、SEC以及商品期貨交易委員會(huì )組成的工作組還將調查“資產(chǎn)證券化、二次打包以及出售是如何改變抵押貸款行業(yè)及相關(guān)經(jīng)濟活動(dòng)的”。
　　這也是美國的評級機構近年來(lái)第二次遭遇抨擊。5年前的安然和世通丑聞也令這些公司備受指責。

歐盟也在行動(dòng)

　　在大洋彼岸，歐盟當局已提前展開(kāi)對信用評級機構的調查。據悉，當地時(shí)間5日，歐盟內部市場(chǎng)專(zhuān)員邁克里維將再次與歐洲證券監管委員會(huì )成員開(kāi)會(huì )討論相關(guān)事宜。
　　歐盟委員會(huì )上月16日就宣布，將調查標準普爾和穆迪等信用評級機構為何在近日波及全球的美國次級抵押貸款市場(chǎng)危機中反應遲緩。歐盟委員會(huì )發(fā)言人說(shuō)，歐盟委員會(huì )將重點(diǎn)調查信用評級機構的內部治理以及它們如何避免利益沖突等問(wèn)題，相關(guān)調查預計最早也要等到明年4月份才能完成。
　　次級抵押貸款危機觸發(fā)了一系列債務(wù)拖欠、公司破產(chǎn)以及市場(chǎng)動(dòng)蕩，這使得評級機構飽受批評。外界指責標普、穆迪和惠譽(yù)這些評級公司不僅對由抵押貸款作擔保的金融衍生產(chǎn)品給予了過(guò)高評級，而且在出現問(wèn)題時(shí)對其評級的下調速度過(guò)慢。評級公司通常與承銷(xiāo)商共同設計此類(lèi)債券，同時(shí)收取高額費用，這也令外界對其能否客觀(guān)評估其中的風(fēng)險產(chǎn)生質(zhì)疑。

評級透明度需要提高

　　雖然現在還無(wú)從知曉美歐監管部門(mén)最終將提出針對評級機構的何種整改建議，但據知情人士透露，美國財政部?jì)炔坑幸环N觀(guān)點(diǎn)認為，提高運營(yíng)透明度將使評級公司從中獲益。由于財政部的監管范圍不包括評級公司，因此相關(guān)監管法規的調整將由SEC或是美國國會(huì )作出。
　　SEC的市場(chǎng)監管部負責人指出，國會(huì )去年秋天授予了SEC監管評級機構的權力，SEC已開(kāi)始調查評級公司的政策、程序、利益沖突以及它們對自身評級活動(dòng)的披露情況。由于這是SEC首次進(jìn)行此類(lèi)調查，因而它在調查后將采取哪些后續行動(dòng)還是個(gè)未知數。
　　按照評級機構的說(shuō)法，為防止發(fā)生利益沖突，他們向分析師支付報酬是不以具體交易為基礎的，而在最終確定評級結果前，初步結果是要提交由高層管理人士組成的委員會(huì )審核的。
　　標普的相關(guān)發(fā)言人指出，關(guān)鍵一點(diǎn)在于，那些迄今為止受影響程度最大的證券，正是評級機構當初告訴市場(chǎng)具備較高風(fēng)險的證券。當評級機構發(fā)現承銷(xiāo)標準有所松動(dòng)，并開(kāi)始注意到個(gè)別貸款項目的不良表現時(shí)，他們不僅調整了自身的評級標準，還要求高風(fēng)險抵押貸款的發(fā)放人提高對抵押條件的要求。
　　穆迪發(fā)言人則表示，在信貸市場(chǎng)上一次出現緊縮后，穆迪也做出了相應調整，增加了對債券的流動(dòng)性評級，以此幫助投資者作出理性決定。