經(jīng)過(guò)兩年多時(shí)間的發(fā)展，券商集合理財產(chǎn)品初具規模。據記者統計，截至目前，14家優(yōu)質(zhì)券商推出了28只集合理財產(chǎn)品，管理資金逼近700億元。
　　但業(yè)內人士指出，與基金相比，券商資產(chǎn)管理的規模還很小，和券商的市場(chǎng)地位很不相稱(chēng)。

機構投資者應多樣化

　　某創(chuàng )新試點(diǎn)券商資產(chǎn)管理部負責人指出，現在基金管理的市值已經(jīng)超過(guò)2萬(wàn)億。券商集合理財管理的資金才700億，還不如規模大一點(diǎn)的基金公司多。
　　自券商獲準開(kāi)展集合理財業(yè)務(wù)以來(lái)，集合理財的募集規模一直都由監管部門(mén)核準，不能越雷池半步。到目前為止，獲批規模最高的是光大證券的光大陽(yáng)光2號，達到60億元，其余大多在20億-35億元之間。
　　市場(chǎng)資深人士指出，券商和基金有各自特殊的行為模式，如果市場(chǎng)上只有基金一種機構力量存在，并不利于資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。就像一個(gè)自然生態(tài)系統，如果只有一種植物，這個(gè)生態(tài)系統就沒(méi)法維持運轉。而且客戶(hù)也是多樣化的，他們的行為模式并不完全一樣，就需要多樣化的機構投資者提供合適的理財服務(wù)。監管層鼓勵培養機構投資者，不能僅限于基金一類(lèi)，應該鼓勵多種多樣的機構投資者共存。

建議放開(kāi)規模限制

　　上述人士建議，目前較為可行的措施是放開(kāi)集合理財規模限制。他說(shuō)，監管層限制集合理財的規模，可能是對券商的風(fēng)險控制還不是很放心，畢竟券商的違規委托理財業(yè)務(wù)曾讓整個(gè)證券市場(chǎng)都很“受傷”。
　　但是，現在情況發(fā)生了變化。經(jīng)過(guò)券商綜合治理的洗禮，券商因為風(fēng)控問(wèn)題倒下的例子歷歷在目，券商痛定思痛，整體風(fēng)控水平已經(jīng)有了質(zhì)的提高。同時(shí)，監管部門(mén)的監管機制也越來(lái)越完善。如將凈資本概念具體量化為指標體系，用于對證券公司的風(fēng)險預警與動(dòng)態(tài)監控；實(shí)行分類(lèi)監管，以風(fēng)險管理能力為核心，以財務(wù)狀況和合規程度為依據，以市場(chǎng)準入或業(yè)務(wù)限制為手段，給予券商強大的外在壓力。在內在動(dòng)力和外在壓力綜合作用下，券商的合規、風(fēng)控能力與之前相比有了巨大提升。
　　而且，放開(kāi)券商集合理財規模限制也具備了市場(chǎng)基礎。近期，券商集合理財產(chǎn)品就廣受投資者歡迎。如招商證券“基金寶二期”自8月2日正式發(fā)行，到8月16日結束推廣，在不到兩周的時(shí)間內總募集資金約34.81億元，接近募集規模上限。此前，國信證券的“金理財”經(jīng)典組合集合理財計劃進(jìn)入開(kāi)放期的第二天便因凈申購逼近規定目標規模上限而暫停申購，國信證券價(jià)值增長(cháng)股票精選集合理財計劃也在為期5個(gè)工作日的開(kāi)放期內完成銷(xiāo)售8.1億元。

跨行業(yè)創(chuàng )新或成突破口

　　從更長(cháng)遠的角度來(lái)看，跨行業(yè)創(chuàng )新或將成為券商資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的新突破口。
　　中國經(jīng)濟經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，個(gè)人財富增長(cháng)很快，產(chǎn)生了龐大的財富管理需求，銀行、保險等都對此虎視眈眈。但有一個(gè)不容忽視的事實(shí)是，雖然銀行的客源豐富，客戶(hù)也有很強的理財需求，但銀行只能做固定收益品種的投資，收益不高。
　　而券商在這方面做了很多創(chuàng )新，卻苦于沒(méi)有客源。即使券商能夠拐彎抹角創(chuàng )新出一種可以橫跨行業(yè)的產(chǎn)品，其效率也會(huì )大大降低。
　　市場(chǎng)資深人士指出，條塊分割既限制了金融業(yè)生存和發(fā)展的空間，又讓廣大投資者喪失了很多發(fā)財致富的機會(huì )，同時(shí)也制約了GDP的增長(cháng)潛力，應該提倡跨行業(yè)創(chuàng )新，比如券商和銀行、信托、保險的業(yè)務(wù)合作都可以更加深入。
　　監管層鼓勵培養機構投資者，應該鼓勵多種多樣的機構投資者共存。