9月17日，在香港上市的中國建設銀行將正式回歸，發(fā)行90億股A股，有望創(chuàng )下內地股市首次公開(kāi)發(fā)行股票募集資金（IPO）的新紀錄。
　　此前的幾個(gè)月里，中國人壽、中國平安、中國鋁業(yè)、中國遠洋等一大批已在海外上市的企業(yè)已經(jīng)陸續回到A股上市。但同時(shí)，也有中國企業(yè)不斷到境外上市，而境外證券交易所對中國優(yōu)質(zhì)上市公司資源的爭奪也越發(fā)主動(dòng)。幾天前，紐約交易所在北京正式設立辦事處，納斯達克和倫敦交易所也正在申請設立辦事處。
　　國內國外的交易所紛紛向中國企業(yè)遞出橄欖枝，讓中國企業(yè)左顧右盼，左右逢源。

截至2007年9月16日（制表：唐帥）

變化：企業(yè)上市從崇尚向外到積極向內

　　“為什么要去國外上市？中國的A股市場(chǎng)股價(jià)這么高，融資額也不錯，在國內上市多好��？”自打6月27日在納斯達克上市之后，展訊通信公司總裁武平博士就頻繁地被問(wèn)及這樣的問(wèn)題。
　　不僅僅是展訊，許多的中國公司眼下也都面臨相同的選擇題。
　　“過(guò)去，國人聽(tīng)說(shuō)你在納斯達克上市了，都會(huì )為你感到驕傲，現在卻透出些遺憾的情緒，這倒是個(gè)新變化，表明中國股市的成長(cháng)及長(cháng)期向好�！眲倓偯撾x上市靜默期的武平，向記者表達了對上市的看法。
　　這樣的變化的確神奇。三年前，去海外上市還是中國企業(yè)的一種時(shí)尚，上市成功往往會(huì )成為企業(yè)明星。那時(shí)，一大批優(yōu)質(zhì)企業(yè)爭先恐后到境外上市，僅2003年，就有中國人壽、中國人保、首創(chuàng )置業(yè)、中芯國際等重量級國有企業(yè)及股份制企業(yè)相繼在境外上市。其中，中國人壽以融資35億美元創(chuàng )下當年全球IPO的最高紀錄。此后，建設銀行、中國銀行等國有銀行也陸續在境外上市。
　　身為上海證券交易所副總經(jīng)理的劉嘯東曾為一大批優(yōu)質(zhì)國企上市資源逐漸流失到海外市場(chǎng)而深感痛心。2004年7月，在一次企業(yè)家圓桌會(huì )上，他曾坦言：“看到中國人壽境外上市，我的心在滴血”。
　　可是，幾年之后，劉嘯東面對記者談及上市很是自信：“現在90%的企業(yè)談及上市都會(huì )想到A股市場(chǎng)。中國的股市發(fā)生了很大的變化，因為大家的思維、觀(guān)念都變了�！�
　　中國股市的變化，中國企業(yè)和股民都已看到并正在分享：因為股權分置改革的不斷推進(jìn)，股權擁有者的責權利逐步得到統一，市場(chǎng)環(huán)境日趨改善，股市總市值不斷創(chuàng )新高，9月初，已達到23萬(wàn)億元，不僅超過(guò)了2006年國內GDP的總量，而且已躋身全球資本市場(chǎng)前十強。
　　還是原來(lái)的國內市場(chǎng)，因為資本的規模與總量日益擴大，人們對它的態(tài)度也開(kāi)始不同。企業(yè)選擇上市不再以到海外為時(shí)尚，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始向往在國內上市。

誘惑：海外資本市場(chǎng)向中國優(yōu)秀企業(yè)敞開(kāi)大門(mén)

　　在武平看來(lái)，無(wú)論是到國內上市，還是到國外上市，它都從另一個(gè)側面證明中國企業(yè)可選擇的融資渠道越來(lái)越多，可選擇的余地越來(lái)越大�！斑@是好事！”他說(shuō)。
　　一個(gè)顯而易見(jiàn)的事實(shí)是，伴隨著(zhù)中國經(jīng)濟的成長(cháng)，中國已成為世界各主要資本市場(chǎng)上市資源供給地和爭奪地。
　　數據顯示，紐約交易所目前已經(jīng)吸引了２８家中國內地公司掛牌上市，其中僅２００７年上市的就有８家。今年年底前，預計還將有數家中國企業(yè)到紐交所上市。而美國另一主要證券交易市場(chǎng)——納斯達克，在那里上市的中國企業(yè)共有４７家，僅今年上市的中國企業(yè)就有１３家。據介紹，在納斯達克上市的中國公司數量今年年底很有可能超過(guò)美國以外的任何國家和地區。2007年在美國上市的外國公司中，中國公司是最多的。
　　倫敦證交所也后來(lái)居上，成為吸引中國企業(yè)上市最多的海外交易所之一。目前，在該交易所上市的中國內地企業(yè)已超過(guò)60家，為此，倫交所正積極準備設立專(zhuān)門(mén)的“中國指數”。
　　德國交易所也向中國企業(yè)打開(kāi)了大門(mén)。今年3月30日，該所迎來(lái)了第一家中國內地企業(yè)——山東工友集團。緊接著(zhù)是日本，亞洲傳媒公司(AISA MEDIA)(北京寬視網(wǎng)絡(luò ))4月26日在東證所正式掛牌交易，實(shí)現了中國企業(yè)在日本上市的“零突破”。而韓國證交所也在6月1日正式批準中國華豐紡織國際集團有限公司的上市申請，由此，已在香港上市的華豐紡織一舉成為首家登陸韓國的外企。
　　歐洲證交所中國區總裁潘康代表該交易所頻頻來(lái)中國推介，他以為，海外交易所為內地企業(yè)提供了更多的選擇，這應該是一件好事。大的國企可以進(jìn)一步在內地籌資，同時(shí)，海外市場(chǎng)也可以對內地資本市場(chǎng)起到補充甚至是促進(jìn)作用。

關(guān)鍵：上市的目的不僅是融資

　　雖然世界各主要交易所輪番登場(chǎng)，誘惑不少，但是，究竟選擇在國內上市還是海外上市，選擇哪個(gè)市場(chǎng)上市最終決定權還在企業(yè)。
　　施羅德中國區總裁高潮生對記者談到，上市，對于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，需要根據企業(yè)各自的實(shí)際情況來(lái)定。企業(yè)選擇上市地點(diǎn)，涉及上市地法律環(huán)境、上市公司自身資質(zhì)等多種因素，應當綜合考慮上市的成功基礎、上市成本以及維持掛牌的后期資金和技術(shù)成本等，但更重要的還是要考慮企業(yè)的發(fā)展戰略，融資是為什么，戰略是什么，這些都要結合起來(lái)考慮，而且是最重要的�！叭绻�你的企業(yè)與海外沒(méi)有太多的聯(lián)系，你可以考慮在國內上市，否則你籌了一堆美元，還要換成人民幣，其中都存在匯率風(fēng)險，這些都要考慮�！备叱鄙�分析。
　　比如展訊，之所以選擇在納斯達克上市，一個(gè)重要的因素是企業(yè)發(fā)展戰略所致�！拔覀兊母偁帉κ衷诤Ｍ�、市場(chǎng)在海外，需要讓他們了解展訊，了解展訊的技術(shù)。我們是做3G芯片的，在美國上市也是國際資本市場(chǎng)對中國技術(shù)的認識過(guò)程。路演過(guò)程中，展訊公司代表會(huì )見(jiàn)了100個(gè)投資人，沒(méi)想到90%的投資人都表示要投資，這一比例大大超出了預期。上市的目的不僅是融資，我們也是中國科技的宣傳隊、播種機，它比融資的意義更大�！蔽淦秸f(shuō)。
　　上海朵彩棉服飾公司董事長(cháng)魯小強以為，無(wú)論是在國內上市還是在國外上市，上市的實(shí)質(zhì)不能忘卻，上市就是把企業(yè)包裝成產(chǎn)品讓股民購買(mǎi)，所以，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者一定要掂量，當你在出售這些股份的時(shí)候，怎樣才能讓更多的股東由此獲得更多利益。只要有了這一點(diǎn)，在哪上市都可以了。