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| 2007-11-13 徐虞利 來(lái)源:上海證券報 |
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昨日（12日），全球最大礦業(yè)公司澳大利亞必和必拓集團發(fā)布公告，向外界透露了與另一個(gè)鐵礦石巨頭——力拓集團合并的核心事宜。必和必拓稱(chēng)，非常有信心完成本次合并，并提高盈利能力，且能夠滿(mǎn)足監管要求，預期獲得監管部門(mén)對合并建議的批準時(shí)間大約需要9至12個(gè)月。
必和必拓預期，監管方面的重點(diǎn)將集中在合并后公司的鐵礦石業(yè)務(wù)上，合并后公司鐵礦石銷(xiāo)售量將約占全球鐵礦石總銷(xiāo)售量的27％。在鐵礦石供應方面，價(jià)格取決于供求關(guān)系和邊際生產(chǎn)成本。合并后的公司在鐵礦石資產(chǎn)方面，相對于其它中小生產(chǎn)商而言，成本較低，也就是說(shuō)合并后的公司在對這些資產(chǎn)進(jìn)行投資和提高產(chǎn)量方面更有動(dòng)力。
必和必拓表示，兩家公司的合并將創(chuàng )造出全球最佳的多元化自然資源公司，將構成獨一無(wú)二的大規模、低成本及長(cháng)服務(wù)年限的資產(chǎn)，公司將每年創(chuàng )造37億美元的協(xié)同效應，合并完成后公司有望進(jìn)行300億美元的股票回購，合并完成后的第一個(gè)財務(wù)年度，現金流和每股盈余將有望增加。
據了解，必和必拓董事會(huì )近期向力拓董事會(huì )致函，建議將兩家公司合并，截至目前，力拓尚未同意就該建議開(kāi)展討論。建議提出，必和必拓和力拓公司合并方案是建立在兩項互為條件的安排之上，即力拓股東的每一股股票可換得三股必和必拓股票。該換股比例意味著(zhù)力拓股票將獲得約28%的溢價(jià)，力拓股票價(jià)格是根據2007年10月31日（該日是必和必拓向力拓提出合并建議的前一天）為止當月力拓股票交易量加權平均市值所算出的，而該溢價(jià)的計算基礎是必和必拓在同一時(shí)段的交易量加權平均的股票價(jià)格。
必和必拓認為，兩家公司無(wú)論在價(jià)值、戰略、資產(chǎn)構成和質(zhì)量，還是在企業(yè)文化方面都非常吻合，兩家公司共同參與并投資于幾個(gè)重點(diǎn)的資源領(lǐng)域和合資資產(chǎn)。
必和必拓還認為，合并完成后，公司將從第三年開(kāi)始，每年節省17億美元的（名義）成本，公司在合并后的第七年開(kāi)始，每年名義息稅攤銷(xiāo)折舊前利潤（EBITDA）將提高20億美元。
公司合并后兩年內，一次性現金總成本將節省6.5億美元。此外，必和必拓將邀請力拓的若干位獨立董事加入合并后的董事會(huì )。 |
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