中小企業(yè)5000億元融資需求難如愿
    2007-12-18    作者:董文勝    來(lái)源:中國證券報

  中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )投融資服務(wù)中心主任劉永利近日接受記者采訪(fǎng)時(shí)透露,我國430萬(wàn)家中小企業(yè),每年的融資需求大約5000億元。但受我國中小企業(yè)財務(wù)信息不透明、公司治理不規范、管理團隊不健全等方面問(wèn)題的影響,中小企業(yè)龐大的融資需求很難得到滿(mǎn)足。

CFP圖片

缺乏“共同語(yǔ)言”,投融資雙方難對話(huà)

  劉永利告訴記者,現在我國有430萬(wàn)家中小企業(yè),90%的企業(yè)在不同發(fā)展階段都有融資需求,這方面的融資總需求數額在5000億元左右。但我國中小企業(yè)普遍存在財務(wù)管理、公司治理、管理團隊以及觀(guān)念等方面的問(wèn)題,往往很難與投資方形成共識,造成融資難。
  劉永利表示,我國中小企業(yè)很少有自己的財務(wù)戰略規劃,財務(wù)信息往往不透明。這里可能有避稅等方面的原因,但主要的問(wèn)題在于企業(yè)自身沒(méi)有重視財務(wù)規范管理,沒(méi)有把財務(wù)總監這個(gè)角色上升到公司主要高管層的位置。因此,有許多經(jīng)營(yíng)戰略往往沒(méi)有站在財務(wù)的角度上,顯得華而不實(shí),很難說(shuō)服投資人。
  美國摩根資本投資集團中國區總裁劉建華告訴記者:“我們現在做的工作就是把國內企業(yè)的融資需求與美國資本聯(lián)系起來(lái)。但我們碰到的企業(yè)多數在財務(wù)管理、公司治理、運營(yíng)等制度建設方面達不到美國投資機構的要求。這樣的話(huà),美方投資人就很難與中國企業(yè)有共同語(yǔ)言。有時(shí)候,中國企業(yè)的財務(wù)報表利潤可能有1000萬(wàn)元,可如果按照美國的會(huì )計準則可能只有300萬(wàn)元,這也造成融資很難成功!
  劉建華表示,他現在手里就有一家哈爾濱的飲料公司,產(chǎn)品技術(shù)、市場(chǎng)銷(xiāo)售都不錯,就是缺資金。但是投資方很難從該公司提供的財務(wù)數據中找到有說(shuō)服力的投資理由。這方面,中國企業(yè)吃得虧太多了。

融資習慣擋住了多元化融資渠道

  劉永利表示,現在許多中小企業(yè)在缺錢(qián)時(shí)就想到找銀行,只想做債權融資,融資方式過(guò)于單一,企業(yè)股權融資的意識有待增強。
  “我們在東北、東南沿海都做過(guò)一些考察,東北許多中小企業(yè)基本上習慣于缺錢(qián)找銀行,融資渠道單一,這對企業(yè)的發(fā)展沒(méi)有好處!
  對于企業(yè)的融資習慣,劉永利深有感觸,他告訴記者,中小企業(yè)缺錢(qián)找銀行,實(shí)際上能成功融資的也不多。一方面,是銀行對自己的金融產(chǎn)品宣傳不夠,中小企業(yè)只知道抵押貸款。對銀行融資的整個(gè)流程并不熟悉,細節也不知道。這無(wú)形中增加了融資的難度。
  中小企業(yè)對股權融資存在一些誤區。劉永利表示,有的企業(yè)對自己所處行業(yè)的地位、前景以及公司未來(lái)的發(fā)展思路,沒(méi)有一個(gè)可公示化的說(shuō)明材料,從而造成融資失敗率提高;有的企業(yè)在引進(jìn)戰略投資者的時(shí)候,往往對自己的企業(yè)估價(jià)太高,他們沒(méi)有意識到引進(jìn)戰略投資者不僅僅是企業(yè)資金流的補充,一些戰略投資者還能給企業(yè)在管理理念、技術(shù)提升、公司運營(yíng)等方面提供咨詢(xún),幫助企業(yè)在市場(chǎng)中快速發(fā)展。

中小企業(yè)融資全國普查明年展開(kāi)

  劉永利向記者透露,2008年,中國中小企業(yè)協(xié)會(huì )準備聯(lián)合銀監會(huì )、證監會(huì )以及各省市中小企業(yè)局等部門(mén)做一次全國性的成長(cháng)型中小企業(yè)融資需求公益調查。
  此次調查覆蓋的區域包括華東沿海地區、環(huán)渤海地區、東北地區,調查企業(yè)樣本在100萬(wàn)家以上。對調查企業(yè)的注冊資金要求是200萬(wàn)元,同時(shí)要求企業(yè)凈資產(chǎn)不低于200萬(wàn)元。調查項目主要包括:企業(yè)的基本財務(wù)信息采集;直接融資的需求調查;間接融資的需求;重組并購的需求;個(gè)別企業(yè)沉淀資金的理財需求。該項調查對中西部地區采取自愿參與原則。
  劉永利表示,此次調查的結果將有助于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,同時(shí),為投資方尋找合適的投資對象建立一個(gè)龐大的數據庫。

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