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據報道，美國證券與交易委員會(huì )（SEC）24日宣布了旨在放松投資者海外證券交易跨境限制的計劃。根據此項計劃，美國將承認外國市場(chǎng)監管規則。與此同時(shí)，美國境外的證交所也將可以通過(guò)美國境內的經(jīng)紀商向美國投資者提供直接的交易渠道。
增加投資者海外機會(huì )
SEC表示，將與其他監管機構之間簽訂“相互承認”的協(xié)議。根據此協(xié)議，美國投資者在外國進(jìn)行交易時(shí)，SEC可以依靠外國監管機構的標準。目前SEC和歐盟監管者已經(jīng)開(kāi)始就如何建立一個(gè)沒(méi)有壁壘的證券交易市場(chǎng)展開(kāi)討論，從而使投資者能有更多選擇。SEC與海外監管機構將在不同的法律體系間建立一系列基礎協(xié)議。
SEC還計劃降低非美國經(jīng)紀商的準入門(mén)檻，將其最低資產(chǎn)額度從當前的1億美元下調到2500萬(wàn)美元，此舉也將潛在地降低交易費用。
此外，美國境外的證交所將首次可以通過(guò)美國境內的經(jīng)紀商向美國投資者提供直接的交易渠道。
SEC主席克里斯托弗·考克斯（Christopher
Cox）表示，技術(shù)上的革新將消除美國和海外市場(chǎng)間的障礙�！巴ㄟ^(guò)提高交易效率，促進(jìn)跨境交易融合，提供多樣化的投資渠道，也將增加美國投資者海外投資機會(huì )�！笨伎怂拐f(shuō)。
行動(dòng)“迅速”引發(fā)擔憂(yōu)
分析人士認為，如果各國監管者能夠達成“相互認可”協(xié)議，那么全球證券市場(chǎng)監管將發(fā)生劇烈變革。SEC此次放松準入門(mén)檻的舉措將使中型美國經(jīng)紀商受益，那些大型的華爾街投行早在這一計劃頒布前已經(jīng)憑借自身實(shí)力繞過(guò)了SEC的監管。
由于擔心外國監管體制信息披露力度不夠以及會(huì )計規定不足而導致美國投資者利益受損，近年來(lái)SEC一直禁止美國境外交易所在沒(méi)有向SEC注冊的情況下在美國運營(yíng)交易設施。
自2002年通過(guò)《薩-奧法》后,美國全面加強了對上市公司的監管,但嚴格的措施和向SEC履行申報義務(wù)的成本大幅攀升,使上市公司抱怨連連。甚至有外國公司尋求從紐約退市,因為嚴格的措施導致了高昂的成本。SEC官員承認,由于害怕過(guò)于嚴格的監管,許多外國企業(yè)對美國股市敬而遠之。
面對倫敦和亞洲各大證交所之間的激烈競爭，SEC不得不選擇退讓?zhuān)粩喾艑挶O管限制。自去年以來(lái)，SEC已在外國公司退市、會(huì )計準則等方面放松了監管。
但與此同時(shí)，也有投資者擔心SEC行動(dòng)過(guò)于“迅速”。一位內部人士通過(guò)《華爾街日報》表示，SEC還沒(méi)有搞清楚哪些是美國投資者可以接受的規則之前，就試圖加速相互承認的步伐�！拔覀冊谶_成任何一種相互認可體系之前，都應該先弄明白哪種監管方式是美國市場(chǎng)需要的�！痹撊耸勘硎�。 |