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美林:價(jià)格暴漲“突襲”全球經(jīng)濟 |
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2008-04-02 作者:趙怡雯 王小萱 來(lái)源:國際金融報 |
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國際著(zhù)名投行美林證券近日發(fā)布研究報告指出,全球經(jīng)濟進(jìn)入2008年以來(lái),宏觀(guān)面遭遇的最大一次突然襲擊并不是經(jīng)濟增長(cháng)的負面效應,而是來(lái)自上游的價(jià)格暴漲。美林證券的經(jīng)濟學(xué)家把2008年的全球通脹預期從3.4%調高到4.2%。
美林在上述報告中稱(chēng),全球通脹威脅是真實(shí)存在的。美林證券的經(jīng)濟學(xué)家用了10種方式來(lái)研究全球通脹,其中的7項研究顯示,確實(shí)存在泡沫膨脹,主要擔憂(yōu)因素為食品和能源市場(chǎng)、貨幣供應量增加、抑制通脹、各國央行舉措的反作用和各國央行持續向美國赤字賬戶(hù)注資。 美林證券指出,新興市場(chǎng)的通貨膨脹威脅遠遠大于美國。由于美國的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲弱,在房屋價(jià)格縮水的情況下,不太可能在經(jīng)濟增長(cháng)減速的同時(shí)出現物價(jià)上漲,而新興市場(chǎng)或因本幣兌美元大幅升值,而將部分上漲“出口”到了美國。 “我們要提防新興市場(chǎng)采取激烈的緊縮政策來(lái)處理通脹,對此,我們目前還沒(méi)有給予足夠重視!泵懒址Q(chēng),世界其他國家并未如預想的那樣,受到美國經(jīng)濟低迷的影響,而更需要關(guān)注的是來(lái)自上游的通脹危險。但對于全球經(jīng)濟擴張將步入盡頭一說(shuō),美林持保留意見(jiàn)。 出于對通脹的擔憂(yōu)和規避,不少投資者紛紛對通脹進(jìn)行“下注”,從而可以贏(yíng)得“通脹收益”。 對此,美林證券經(jīng)濟學(xué)家也列出了一些供投資者參考的“交易”通脹方法:主要關(guān)注大型商品指數,比如,美林商品指數或能源指數;在新興市場(chǎng),關(guān)注美林基礎設施指數;在外匯方面,關(guān)注科威特和俄羅斯的貨幣;在匯率方面,最值得推薦的是美國的5年通貨膨脹指數掛鉤債券;在新興市場(chǎng)債券方面,美林推薦土耳其和墨西哥的通貨膨脹指數掛鉤債券;在歐洲企業(yè)方面,可超配食品、家庭日用品和醫療產(chǎn)品。
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