美國人不習慣經(jīng)濟衰退。過(guò)去25年中，這個(gè)全球最強大的經(jīng)濟體僅歷經(jīng)了1990-1991年和2001年的兩次低迷，并且都從中迅速恢復，損失很小。美國人的錢(qián)包在過(guò)去的二十幾年內不停膨脹著(zhù)，這歸功于日益提高的資產(chǎn)價(jià)值，以及允許人們大量貸款的金融創(chuàng )新措施。
　　但這種好日子快要到頭了。越來(lái)越多的跡象表明，美國經(jīng)濟正滑向衰退，并首先體現為個(gè)人消費能力的下降。美國消費者同時(shí)面臨著(zhù)4個(gè)方面的打擊：樓市崩潰，信用危機，油價(jià)飆升，食品漲價(jià)。再加上最近出現的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，3月份的失業(yè)率上升到了5.1%。人們越來(lái)越覺(jué)得囊中羞澀，而貸款也愈加困難，于是消費市場(chǎng)進(jìn)入低迷，表現之一就是汽車(chē)銷(xiāo)量的暴跌。由于美國個(gè)人消費占GDP的比重高達70%，美國經(jīng)濟受到很大影響。
　　對美國和全世界來(lái)說(shuō)，這次經(jīng)濟衰退涉及到兩個(gè)問(wèn)題：持續多久？影響多大？人們對第二個(gè)問(wèn)題還是比較樂(lè )觀(guān)的：盡管美國以往的衰退常常會(huì )牽連全球經(jīng)濟，但這次的影響卻不大，尤其是對新興市場(chǎng)的打擊較小。此次的考驗主要是持續時(shí)間的長(cháng)短，若經(jīng)濟疲弱狀態(tài)持續多年就會(huì )引發(fā)多種問(wèn)題。通過(guò)減息和財政刺激方案，美國或許可以避免經(jīng)濟繼續下滑，但很難指望會(huì )出現強有力的反彈。雖然個(gè)人消費支出可以通過(guò)下半年的減稅得到支撐，但樓市崩塌的后遺癥還將持續更長(cháng)的時(shí)間。其它發(fā)達國家如瑞典和挪威，也在上世紀90年代發(fā)生過(guò)由于樓市崩塌造成的金融危機，從他們的復蘇情況可以判斷，經(jīng)濟疲軟會(huì )長(cháng)久抑制消費能力，恢復起來(lái)可能需要幾年而非短短幾個(gè)月的時(shí)間。
　　如果全球經(jīng)濟的最大問(wèn)題是美國以蝸牛速度恢復經(jīng)濟的話(huà)，很多人會(huì )大大松一口氣。這是因為，在經(jīng)過(guò)5年突飛猛進(jìn)式的經(jīng)濟增長(cháng)后，一個(gè)更平穩的增長(cháng)方式并不是什么壞事，起碼它可以緩解新興國家的通貨膨脹壓力。但這僅僅是現階段的樂(lè )觀(guān)估計。人們最大的憂(yōu)慮是，一些國家的經(jīng)濟并不像看上去那么穩�。撼隹谏屉m然聲稱(chēng)可以擺脫對美國市場(chǎng)需求的依賴(lài)，但卻很難保證完全不受美國經(jīng)濟波動(dòng)的影響。弱勢美元也給其他國家帶來(lái)了麻煩。也許這次的美國經(jīng)濟衰退沒(méi)人們想的那么嚴重，但其中卻暗藏了眾多危機。

肖瑩瑩編譯自4月18日英國《經(jīng)濟學(xué)家》