從本周五（5月9日）開(kāi)始，4月份主要宏觀(guān)經(jīng)濟數據將陸續亮相。專(zhuān)家預計，4月份，CPI漲幅仍居高不下，信貸增速將大幅反彈，出口增速在3月份反彈之后再度回落，實(shí)體經(jīng)濟仍然呈現強勁增長(cháng)的態(tài)勢。
　　專(zhuān)家認為，政府可能繼續保持緊縮立場(chǎng)，但出于對未來(lái)經(jīng)濟的擔心，緊縮力度明顯加大的可能性不大。

實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)仍強勁

　　“一季度經(jīng)濟形勢好于預期，4月份這種情況可能發(fā)生一些改變�！鄙赉y萬(wàn)國高級宏觀(guān)分析師李慧勇表示，小變的是物價(jià)和投資，預計4月份CPI上漲8.3％，與3月份基本持平；前4月投資增長(cháng)26.2％，比前3月略有加快。大變的是出口和信貸，預計4月份出口增長(cháng)率為20%左右，與3月份相比有大幅度回落；在貸款逐季考核的情況下，4月份信貸投放額預計為5037億元，與3月份相比有大幅度增加。
　　高盛亞洲經(jīng)濟學(xué)家宋宇和梁紅認為，4月份，盡管食用農產(chǎn)品價(jià)格同比漲幅小幅下降，但其他食品價(jià)格和非食品價(jià)格上漲將抵消其影響，CPI同比漲幅可能從3月份的8.3%反彈至8.5%。同時(shí)，4月份工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數(PPI)同比增幅也將從3月份的8.0%進(jìn)一步上升至8.4%。
　　她們預計，4月份的貨幣及信貸增長(cháng)將由3月份的低點(diǎn)出現反彈。其中，M2同比增幅可能會(huì )反彈至17.0%，本外幣貸款總額的同比增幅可能反彈至16.3%，新增貸款為人民幣5000億元左右，占第二季度貸款額度的比例接近50%。
　　“4月份經(jīng)濟增長(cháng)保持強勁勢頭�！彼斡詈土杭t預計，4月份工業(yè)增加值同比增幅可能由3月份的17.8%上升至18.0%。從三大需求來(lái)看，固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)27.0%，名義消費品零售額同比增幅由3月份的21.5%小幅攀升至21.7%，凈出口與3月份相比應無(wú)顯著(zhù)變化。

緊縮政策難以明顯加碼

　　宋宇和梁紅認為，鑒于通脹率居高不下、實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)的強勁增長(cháng)勢頭，以及商業(yè)銀行放貸意愿和能力沒(méi)有減弱，政府會(huì )保持緊縮立場(chǎng)以穩定通脹預期。如果實(shí)體經(jīng)濟活動(dòng)或貨幣信貸增長(cháng)強于預期，政府可能會(huì )推出進(jìn)一步加息等新的調控措施。
　　“CPI的真正回落可能要從5月份開(kāi)始，預計5月份CPI漲幅大概在7.8％左右，6月份CPI漲幅在7％左右�！崩罨塾抡J為，居高不下的物價(jià)和信貸投資的反彈將使得宏觀(guān)調控的天平偏向防經(jīng)濟過(guò)熱和通貨膨脹，但出于對未來(lái)經(jīng)濟的擔心，政策仍將以宏觀(guān)的數量調控和微觀(guān)的價(jià)格干預為主，政策力度明顯加大的可能性不大。
　　他表示，我國經(jīng)濟正處于從增長(cháng)周期的高峰步入向下周期的過(guò)渡階段，既表現出趨冷的特征，同時(shí)也表現出熱的一面，這使得宏觀(guān)調控的難度大大增加。在保持既有的防過(guò)熱、防通脹的基調的情況下，緊縮政策的出臺將會(huì )更加謹慎，也會(huì )留有余地。
　　“宏觀(guān)調控政策呈現出更多的‘扛’的特征�！崩罨塾抡J為，一般情況下，能不出臺新的緊縮政策就不出臺新的緊縮政策；如果形勢所逼需要出臺新的政策，則優(yōu)先使用更加靈活的行政手段和數量手段，以增加政策的靈活性和避免對經(jīng)濟的損害�！皬倪@個(gè)調控的新思路來(lái)看，盡管壓力仍然很大，但國家在加息決策上會(huì )非常謹慎�！�
　　他還指出，從4月份開(kāi)始，我國出口將迎來(lái)艱難的日子。因為伴隨著(zhù)次級債影響的深化，美歐等經(jīng)濟體減速跡象明顯，對中國出口的抑制作用進(jìn)一步體現。此外，去年簽訂的出口訂單的滯后效應會(huì )有明顯減弱�！邦A計二季度我國出口增長(cháng)率為18％左右，增速將比一季度回落3.5個(gè)百分點(diǎn)�！�