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始于去年2月的美國次貸危機波及全球金融市場(chǎng)，從全球資本市場(chǎng)的波動(dòng)及美國實(shí)體經(jīng)濟的變化來(lái)看，次貸危機在美國乃至全球范圍內都不容小視。這場(chǎng)令美國經(jīng)濟產(chǎn)生動(dòng)蕩的危機，是否也會(huì )在中國經(jīng)濟發(fā)展的進(jìn)程中翻版出現？本報為此采訪(fǎng)了部分專(zhuān)家和業(yè)內人士。他們認為，雖然美國的次貸危機對中國產(chǎn)生了一定影響，但中國不會(huì )發(fā)生次貸危機。
中國不會(huì )發(fā)生次貸危機
“中國不會(huì )發(fā)生美國式的次貸危機�！敝袊y監會(huì )主席劉明康不久前明確表示，按照中國的金融政策，不允許銀行向客戶(hù)提供“零首付”。為調控價(jià)格不斷飆升的房地產(chǎn)市場(chǎng)，目前中國消費者購房首付款比例已被提高至三成以上了。同時(shí)，中國銀行業(yè)的房屋貸款方式是審慎的，中國政府也不準把一個(gè)貸款細分再細分、再重組、再包裝，像債券、股票一樣賣(mài)給投資者，導致信息不對稱(chēng)，市場(chǎng)完全失去監管。
多數專(zhuān)家學(xué)者對此看法表示贊同。中國銀行金融專(zhuān)家譚雅玲說(shuō)：“由于我國金融市場(chǎng)相對封閉，到目前為止，次貸危機對我國金融體系的影響仍然有限。當前更應關(guān)注的是次貸危機帶來(lái)的心理恐慌和負面預期。這種負面預期正在向金融產(chǎn)品體系和金融監管領(lǐng)域延展，并勢必對全球金融體制和框架帶來(lái)深遠影響�！�
此前，中國人民銀行行長(cháng)周小川表示，次貸危機到目前為止還沒(méi)有見(jiàn)底，所以不可小視。中國的金融機構在次債方面也有一些投資，這些投資會(huì )有損失，但總的來(lái)講，中國金融機構次債投資所占的比例比較小，能夠消化。中國金融機構規模都是比較大的，經(jīng)營(yíng)狀況也是比較好的，少量的損失他們也是可以承受的。
次貸危機觸犯了“天條”
“銀行一定不能給還不起貸款的人貸款，這是‘天條’。次貸危機的發(fā)生就是觸犯了這個(gè)‘天條’�！苯煌ㄣy行董事長(cháng)蔣超良說(shuō)，次貸危機給中國銀行業(yè)一個(gè)強烈的警示：銀行必須強化風(fēng)險意識，加強風(fēng)險管理。此外，還應樹(shù)立和規范依法經(jīng)營(yíng)意識、健全風(fēng)險管理制度、強調執行力度。
中國工商銀行董事長(cháng)姜建清在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，外界高估了美國次級債危機對中國銀行業(yè)的影響。不過(guò)，美國次貸危機將會(huì )使全球經(jīng)濟減緩，會(huì )對中國的出口型企業(yè)特別是中小企業(yè)帶來(lái)沖擊。由此帶來(lái)的資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步上升，也會(huì )給中國增加通脹的壓力。
“次貸危機使世界經(jīng)濟格局出現了重新調整的態(tài)勢�！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長(cháng)黃衛平認為，從經(jīng)濟學(xué)的基本理論來(lái)看，存在一個(gè)“不可能三角形”，即貨幣政策的獨立性、匯率的穩定性和資本的自由流入這三者之中，只能取其二。對中國來(lái)說(shuō)，貨幣政策的獨立性是不能放棄的。美元不斷貶值，最終會(huì )不會(huì )引起國際金融的進(jìn)一步動(dòng)蕩？因此，現在應該適當地放棄資本的自由流動(dòng)，而把匯率穩定作為政策目標，在穩定的基礎上再推進(jìn)金融改革。
監管機構要站在市場(chǎng)身邊
金融創(chuàng )新是把“雙刃劍”，既會(huì )給銀行業(yè)帶來(lái)新的利潤，也會(huì )帶來(lái)新的風(fēng)險。中國銀監會(huì )主席劉明康指出，目前，銀行監管機構不僅要加強國內監管，還要根據金融全球化、自由化新情況，制定共同的監管標準、共同的監管框架和共同的風(fēng)險處置方法，通過(guò)國際合作，來(lái)防范一國出現的金融問(wèn)題和危機擴散到其他的國家的危險。在擴大金融開(kāi)放的同時(shí)，監管機構必須要站在市場(chǎng)的身邊。他強調，制定好規則是中國金融業(yè)對外開(kāi)放的前提和基礎，而利率自由化、人民幣可兌換等則是屬于操作層面上的問(wèn)題，千萬(wàn)不能本末倒置。
光大銀行董事吳劍認為，金融風(fēng)險最主要的還是信用風(fēng)險。如果放棄了對客戶(hù)自身還款來(lái)源和信用審查的話(huà)，那信用風(fēng)險的閘門(mén)就打開(kāi)了。我國銀行大量的資產(chǎn)是信貸資產(chǎn)，因此信用資產(chǎn)的標準輕易不能降低。同時(shí)，要加強金融衍生工具的設計和監控。要盡快開(kāi)發(fā)出更符合市場(chǎng)需要的，更能夠抵御各類(lèi)風(fēng)險的金融工具。而其中更主要的問(wèn)題是如何對衍生工具加強監控，從目前的分業(yè)監管走向綜合監管。此外，要在金融安全和開(kāi)放速度之間進(jìn)行權衡，把握好資本市場(chǎng)的開(kāi)放速度，而其中最關(guān)鍵的就是資本項目的放開(kāi)一定要慎之又慎。
“對于中國經(jīng)濟而言，次貸危機是中國的戰略機遇�！鼻迦A大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵表示，從戰略角度考慮，中國應乘機入股美國的金融機構。因為流動(dòng)性不足讓美國對來(lái)自中國的基金比較歡迎，而不會(huì )像以前一樣那么敏感。同時(shí)，美國的金融機構在美國有著(zhù)不符合比例的極大的影響力，中國應當積極地投資入股華爾街，從而獲得一定的影響力。其次，可以利用次貸危機來(lái)大力開(kāi)發(fā)中國的內需，利用相對充裕的財政贏(yíng)余提升內需，從而使經(jīng)濟增長(cháng)不至于出現大規模的回落。他說(shuō)：“如果這個(gè)態(tài)勢能夠維持的話(huà)，我想不出5年，中國經(jīng)濟將成為全世界最大的增長(cháng)國�！� |