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來(lái)自法國愛(ài)德蒙得洛希爾銀行昨日以1.5億元，折合每股9.749元的價(jià)格，拍下了原云南煙草持有的中�；�15.385%股權。這一價(jià)格已較去年峰值時(shí)期的基金股權拍賣(mài)價(jià)格有大幅回落。2007年12月底，博時(shí)基金48%的控股股權一度拍出了63.2億元、折合每股131.67元。
溢價(jià)27.55%
此番拍賣(mài)會(huì )由北京嘉禾國際拍賣(mài)有限公司主持，于昨日上午10時(shí)在重慶聯(lián)合產(chǎn)權交易所正式展開(kāi)。中�；鸸�15.385%的股權由其第三大股東云南煙草興云投資股份有限公司委托出讓?zhuān)鹋膬r(jià)為1.176億元�，F場(chǎng)加價(jià)幅度為20萬(wàn)元。中天證券有限責任公司與法國愛(ài)德蒙得洛希爾銀行參與了現場(chǎng)競買(mǎi)。
同去年幾近狂熱的市場(chǎng)氣氛相比，此次拍賣(mài)無(wú)疑顯得非�？酥贫宓�。當價(jià)位緩慢攀升至1.23億元時(shí)，法國愛(ài)德蒙得洛希爾銀行申請了暫停。經(jīng)過(guò)了短暫的離場(chǎng)交流后，競購價(jià)格迅速鎖定至1.5億元。11點(diǎn)整，拍賣(mài)結束，法國愛(ài)德蒙得洛希爾銀行最終競得標的。
“1.5億元是個(gè)合適的價(jià)格�！甭逑栥y行的高級副總裁漢柏荷對《上海證券報》表示，“在歐洲，基金公司的股權拍賣(mài)一般較底價(jià)的溢價(jià)水平在10%多，但在快速發(fā)展的中國資本市場(chǎng)，我們可以接受更高的溢價(jià)�！�
“在當前的市況下，1.5億元的成交價(jià)格和較底價(jià)27.55%的溢價(jià)幅度，對于交易雙方來(lái)說(shuō)，都是比較令人滿(mǎn)意的�！笔袌�(chǎng)評論人士表示。
天相數據顯示，中�；鹉壳肮芾碇�(zhù)4只開(kāi)放式基金，其最新規模達242.73億份。上述交易仍需等待監管部門(mén)批準，合資系基金公司也有望再添新軍。漢柏荷表示：“我們會(huì )長(cháng)期持有這來(lái)之不易的股權�！�
市場(chǎng)風(fēng)向變化
如果我們把目光移到半年前，便會(huì )感慨市場(chǎng)風(fēng)向或已悄然變化。
2007年底，時(shí)值A股市場(chǎng)如日中天之際，中國基金業(yè)資產(chǎn)管理規模也順利實(shí)現三級跳，突破三萬(wàn)億元大關(guān)。嘉禾國際主持的博時(shí)基金48%，可謂群雄紛爭，激烈異常。最終這一國內第一集團基金公司的控股股權，拍出了63.2億元，每股131.67元的天價(jià)，從而創(chuàng )下了中國基金業(yè)股權轉讓與中國拍賣(mài)史的雙料紀錄。
此前，山西海鑫集團曾以11.8億元、折合每股56.2元購得銀華基金公司21％股權；摩根斯坦利同期以6469.5萬(wàn)元人民幣收購巨田基金35％的股權，較巨田基金凈資產(chǎn)溢價(jià)約69.3%。
但到2008年，一切已然不同。單邊上漲的牛市轉為不斷下跌，市場(chǎng)信心陷于低迷。與此同時(shí)，金融機構股權拍賣(mài)市場(chǎng)也趨于清淡。今年五月間，民生銀行持有1.34億股的海通證券，因價(jià)格過(guò)高，最終以流拍收場(chǎng)。
此次中�；鸸蓹嗯馁u(mài)價(jià)格，幾乎回到了2007年以前的水平。數據顯示，該公司去年實(shí)現凈利潤達1.324億元；與此相比，據中信國安公告顯示，巨田基金同期凈利潤為3196.47萬(wàn)元。
市場(chǎng)分析人士表示，基金公司牌照的稀缺性很強，屬于特許經(jīng)營(yíng)行業(yè)，其資產(chǎn)管理規模、投研管理能力以及凈資產(chǎn)都成為其股權定價(jià)的重要參考因素�！暗珒r(jià)格總是跟著(zhù)市場(chǎng)走的。經(jīng)濟蕭條和白熱化情況下產(chǎn)生的股權定價(jià)往往完全不一樣�！� |