2008年6月3日至6月17日,滬指連續十個(gè)交易日收陰,并連續跌破七大關(guān)口,不僅滬指創(chuàng )出11年來(lái)最大單周跌幅13.84%,十連陰的“慘狀”在A(yíng)股歷史上更是史無(wú)前例。
6月13日,深成指10000點(diǎn)告破,這是深成指自去年4月20日收于10258點(diǎn)以來(lái),首次跌破10000點(diǎn)大關(guān)。
十連陰之后,萬(wàn)眾股民期盼的報復性反彈也并未出現,沮喪情緒迅速蔓延。央行二季度針對全國城鎮儲戶(hù)進(jìn)行的一項調查顯示:投資股票和基金的意愿為16.8%,比今年一季度下跌了10.8%,基本回到2006年本輪牛市啟動(dòng)前的水平。
事實(shí)上,市場(chǎng)從去年10月16日摸高6124點(diǎn)以來(lái),已經(jīng)累計下跌了54.8%,短短8個(gè)月的跌幅已經(jīng)接近上一輪熊市(2001—2005年)四年的總跌幅。如今,這并不久遠的6124點(diǎn)已經(jīng)是遙不可及夢(mèng)想。股市市值也快速縮水,據統計,從去年11月到今年6月,A股市值已經(jīng)縮水近16萬(wàn)億,跌幅接近50%。
熊市似乎真的來(lái)了。
股神值不值得追捧
“股指今年基本會(huì )在2000—3000點(diǎn)區間震蕩!6月27日,國家職業(yè)技能鑒定專(zhuān)家委員會(huì )委員、理財規劃師專(zhuān)業(yè)委員會(huì )秘書(shū)長(cháng)、著(zhù)名理財專(zhuān)家劉彥斌告訴《中國經(jīng)濟周刊》,“對于股民來(lái)說(shuō),今年只能是保產(chǎn)年!
盡管今年1月份(滬指當時(shí)還在5000點(diǎn)),劉彥斌在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪(fǎng)時(shí)就表示,他認為熊市已經(jīng)來(lái)臨,股民應當謹慎,并預測今年股市會(huì )調整到3000點(diǎn)附近!暗敃r(shí)根本就沒(méi)有人聽(tīng)我的,還給我起個(gè)綽號叫‘劉大熊’!
但是,最近“聽(tīng)他說(shuō)話(huà)”的人越來(lái)越多了!捌鋵(shí)我就是一個(gè)散戶(hù),我不拿任何機構的錢(qián),因此我是散戶(hù)代言人!眲┍笳f(shuō)。
在股市從3000點(diǎn)走上6000點(diǎn),又跳水到3000點(diǎn)之下,股民對所謂的專(zhuān)家和“股神”的態(tài)度也經(jīng)歷著(zhù)戲劇性的變化,從“股神幫幫我”到“人人都是股神”再到“股神救救我”,一個(gè)個(gè)在熊市中依然賺錢(qián)甚至賺大錢(qián)的股神被“挖出來(lái)”追捧。今年3月,有媒體爆出中國人民大學(xué)教授任淮秀攜妻逆勢炒作ST鹽湖大賺5000萬(wàn)元;之后,媒體又爆出央視某女主持人炒ST股成千萬(wàn)富姐。這兩位“ST股神”似乎成為了不少絕望股民的明燈。
去年年底,股民老溫全倉殺入一支當時(shí)價(jià)位在26元區間的資源股。之后,股價(jià)一蹶不振,很快跌到了十幾塊錢(qián)。老溫自我解嘲:“沒(méi)關(guān)系,我把它留給我兒子!钡枪蓛r(jià)仍舊考驗著(zhù)老溫的承受極限,繼續一路走低,今年6月27日,該股報收于5.75元!澳俏揖土艚o我孫子!崩蠝剡是很“樂(lè )觀(guān)”。
然而,ST股神的出現讓老溫似乎有了新的想法,老溫進(jìn)入股市的80萬(wàn)如今已經(jīng)只剩下十幾萬(wàn),“留資源股給兒子,還不如留一只ST股,說(shuō)不定哪天就漲它幾百倍!
“價(jià)值投資”還信不信
價(jià)值投資和長(cháng)期持有是很多在大牛市中進(jìn)入股市的新股民學(xué)會(huì )的第一個(gè)“招兒”,這套股神巴菲特的理論近兩年來(lái)被無(wú)數人追捧和執行著(zhù)。但現在,這“招兒”似乎不靈了。
號稱(chēng)“基金第一重倉股”的招商銀行(600036.SH)幾乎是市場(chǎng)上各支基金的必配品種,當然也被散戶(hù)們視為體現價(jià)值投資的典范。WIND咨詢(xún)的統計數據顯示:截至今年一季度,共207只基金和理財產(chǎn)品持有招商銀行,持股總數達到30.16億,占流通股總量的比例高達41.62%。其中有177只基金重倉招商銀行,基金前十大重倉持股占其流通股比例為36.88%。
但“最好的銀行股”也未能駐留在“神壇”之上。6月10日,招商銀行封于跌停板,這是2005年牛市以來(lái),招商銀行的首個(gè)跌停;第二天,招商銀行股價(jià)再挫近5%;12日,招商銀行在尾盤(pán)跳水,收盤(pán)跌2.90%,史無(wú)前例地連續第九天下跌,總跌幅超過(guò)20%,成為上市8年來(lái)的歷史之最。
同樣曾經(jīng)被價(jià)值光環(huán)籠罩、被認為可以長(cháng)期持有的“中國最好的地產(chǎn)股”萬(wàn)科A(000002.SZ)也未能幸免——如果你在年初以10萬(wàn)元買(mǎi)入萬(wàn)科A,那么現在你的這筆錢(qián)將只剩不到5萬(wàn)元。
面對連綿的下跌,短線(xiàn)逐漸深入人心,被不少股民所推崇。記者在位于北京海淀橋附近的一家證券營(yíng)業(yè)廳里,隨機采訪(fǎng)了為數不多的股民當中的幾位,他們的觀(guān)點(diǎn)都是“大盤(pán)不好,現在只能做短線(xiàn)!
而劉彥斌認為,無(wú)論熊市、牛市,價(jià)值投資應該是一貫秉承的!皟r(jià)值投資也要跟著(zhù)市場(chǎng)走,應該說(shuō),在3000點(diǎn)以下的點(diǎn)位市場(chǎng)是有投資價(jià)值的,但是現在趨勢是向下的,所以現在不是進(jìn)場(chǎng)的好時(shí)候。因為股票市場(chǎng)也是個(gè)投機的場(chǎng)所,不是高估就是低估!彼f(shuō)。
“盲目抄底就是‘抄家’”
長(cháng)線(xiàn)抄底是另一些股民的思路。對于很多人來(lái)說(shuō),現在無(wú)疑是最壞的時(shí)候,但也有人認為,現在是最好的時(shí)候,因為他們認為“底”就在眼前。
進(jìn)場(chǎng)抄底沒(méi)有問(wèn)題,問(wèn)題在于到底哪里才是底。4000點(diǎn)的時(shí)候抄了一次底、3500再抄一次,3000點(diǎn)又抄的人比比皆是?膳碌氖,即使2700抄的“底”,可能依然被套。
“抄底就是抄家!眲┍蟛⒉徽J為現在是個(gè)抄底的好時(shí)機,“現在根本不是底,最樂(lè )觀(guān)的估計也會(huì )跌到2500點(diǎn)。目前市場(chǎng)還有20%的向下空間,也就是說(shuō)還有500點(diǎn)到700點(diǎn)的下跌可能!
當然,這種“一家之言”也有很多市場(chǎng)人士不認同,認為股市應該已經(jīng)“見(jiàn)底”。但是誰(shuí)都清楚,真正的“底”只能靠市場(chǎng)自己“走”出來(lái)。
實(shí)踐證明,抄底是聰明人的游戲,也是危險的游戲。幾乎每次大熊市都有抄底的悲情故事上演。1929年大泡沫破滅之后抄底的格雷厄姆、費雪,抄底臺股的上海某基金公司總經(jīng)理,在香港73年股災中“抄底”的高手們……最后的結果幾乎都是傾家蕩產(chǎn)。
“誰(shuí)也不知道底到底在哪里,而且大家都認為是底,那就肯定不是底!眲┍笳f(shuō),“如果看不懂,就不要出手,等能夠看懂了,再更好地出手。這就是輸錢(qián)和贏(yíng)錢(qián)的股民的最大區別,前者寧可做錯不肯錯過(guò),后者寧可錯過(guò)不肯做錯!
股票看不懂,基金、銀行理財產(chǎn)品都賠錢(qián),那手里還有一些錢(qián)希望投資的投資者應該如何選擇?劉彥斌出乎意料地力挺今年的樓市。
“股票還要跌幾年,但是房子不會(huì )跌,房市是長(cháng)期看好的,雖然短期會(huì )有調整,但是大中城市的房?jì)r(jià)很難跌下來(lái)。因為房地產(chǎn)商資金鏈抽緊,會(huì )低價(jià)拋售一些房子,回落兩三千塊錢(qián)是很正常的,但是從長(cháng)期來(lái)看,房?jì)r(jià)一定是漲的!彼f(shuō)。
他建議投資者如果手中有余錢(qián),全款買(mǎi)房是目前最佳的投資方式!耙驗榉?jì)r(jià)在回落!钡侨绻枰J款,特別是大量貸款則要慎重,因為現在“利率很高而且在不斷上升,風(fēng)險會(huì )很大”。
但是,面對許多城市樓價(jià)下降的消息和報道,甚至連學(xué)者都在對樓市未來(lái)展開(kāi)“賭”戰的現實(shí),樓市投資也一樣充滿(mǎn)風(fēng)險。所以,不論是股市還是樓市,只要是投資,都要具備風(fēng)險意識。
(文中采訪(fǎng)對象的言論不代表本刊觀(guān)點(diǎn),亦不作為入市操作建議。)
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2007年2月26日,豬年的第一個(gè)交易日,滬指報收于3040點(diǎn),站上了被稱(chēng)為“具有歷史意義”的3000點(diǎn)。之后,股指如火箭般飆升,一路沖破3500點(diǎn)、4000點(diǎn)、4500點(diǎn)……
2007年8月23日,滬指突破5000點(diǎn)。53天之后的10月15日,滬指在股民的一片歡呼雀躍之中沖破6000點(diǎn),在接下來(lái)的10月16日,更是創(chuàng )造了6124點(diǎn)的歷史高位。
而接下來(lái)的發(fā)展卻是“飛流直下3000點(diǎn)”。2008年1月21日,滬指跌破5000點(diǎn)。3月13日,滬指收于3971點(diǎn),失守4000點(diǎn)。6月12日,滬指擊穿3000點(diǎn)“政策底”,收于2957點(diǎn)。
據統計,從去年11月到今年6月,A股市值已經(jīng)縮水近16萬(wàn)億,跌幅接近50%。 | | |