《國務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報標準的規定》由新華社昨日受權發(fā)布,未來(lái)凡經(jīng)營(yíng)者集中達到一定營(yíng)業(yè)額標準,應事先向國務(wù)院反壟斷執法機構申報!兑幎ā诽岢,在確立統一申報標準的同時(shí),金融領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者營(yíng)業(yè)額的計算應考慮實(shí)際情況,其具體辦法由國務(wù)院商務(wù)主管部門(mén)會(huì )同國務(wù)院有關(guān)部門(mén)制定。 業(yè)內人士認為,此規定可看作是《反壟斷法》的配套措施,能起到一定程度的完善和補充作用,為所有一般性國內收購和跨國并購提供了前期大框架。不過(guò)由于條款的可操作性仍待提高,預計此后政府還將陸續出臺更加細化的相關(guān)規定。
申報標準以營(yíng)業(yè)額為基礎
經(jīng)營(yíng)者集中是指經(jīng)營(yíng)者合并、經(jīng)營(yíng)者通過(guò)取得其他經(jīng)營(yíng)者的股份、資產(chǎn)以及通過(guò)合同等方式取得對其他經(jīng)營(yíng)者的控制權,或者能夠對其他經(jīng)營(yíng)者施加決定性影響的情形。 國務(wù)院法制辦負責人指出,經(jīng)營(yíng)者集中有利于形成規模經(jīng)濟,提高經(jīng)營(yíng)者的競爭力;但又可能產(chǎn)生或者加強市場(chǎng)支配地位,對市場(chǎng)競爭產(chǎn)生不利影響。我國反壟斷法規定了經(jīng)營(yíng)者集中必須事先申報制度,為了明確經(jīng)營(yíng)者集中的申報標準,保證反壟斷法的有效實(shí)施,國務(wù)院制定了《規定》。 申報標準是經(jīng)營(yíng)者集中是否需要進(jìn)行事先申報的門(mén)檻,經(jīng)營(yíng)者的營(yíng)業(yè)額是反映經(jīng)營(yíng)者經(jīng)濟力的重要指標。按照國際經(jīng)驗,我國也采用這一標準。 該負責人指出,在綜合考慮各方面意見(jiàn)和情況的基礎上,《規定》規定需要申報的經(jīng)營(yíng)者集中的標準:一是,參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì )計年度在全球范圍內的營(yíng)業(yè)額合計超過(guò)100億元人民幣,并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì )計年度在中國境內的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣;二是,參與集中的所有經(jīng)營(yíng)者上一會(huì )計年度在中國境內的營(yíng)業(yè)額合計超過(guò)20億元人民幣,并且其中至少兩個(gè)經(jīng)營(yíng)者上一會(huì )計年度在中國境內的營(yíng)業(yè)額均超過(guò)4億元人民幣。經(jīng)營(yíng)者集中達到其中一項標準的,即應當事先向國務(wù)院反壟斷執法機構申報。 宏源證券研究中心總經(jīng)理程文衛表示,這幾個(gè)營(yíng)業(yè)額的數字門(mén)檻并不算太苛刻,整體上比以往的相關(guān)規定有所寬松!啊兑幎ā芬欢ǔ潭壬夏軌蛞幏秶鴥炔①徱约巴馄髮鴥绕髽I(yè)的并購活動(dòng),以更好地落實(shí)《反壟斷法》! 民生證券兼并與收購部董事總經(jīng)理張全亮認為,此次《規定》更多的是服務(wù)于《反壟斷法》,對公司并購實(shí)務(wù)方面的影響并不太大。他介紹說(shuō),我國商務(wù)部曾于2006年8月出臺了《關(guān)于外國投資者并購境內企業(yè)的規定》,其中對企業(yè)并購的相關(guān)規定比較詳細,由于該《規定》目前并未廢止,因此日后的企業(yè)并購還將較大程度地依照該《規定》。
金融業(yè)標準是松是緊存爭議
國務(wù)院法制辦負責人還指出,由于區分行業(yè)和領(lǐng)域規定經(jīng)營(yíng)者集中的申報標準,在理論上有一定道理,但實(shí)際操作上不夠可行,所以還是制定了統一適用于各行業(yè)、領(lǐng)域的申報標準。 但是,考慮到一些特殊行業(yè)、領(lǐng)域,如銀行、保險、證券、期貨等行業(yè)、領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者的資產(chǎn)構成比較復雜,為了使申報標準符合這些行業(yè)、領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)者的實(shí)際情況,國際通行做法是對其營(yíng)業(yè)額的計算專(zhuān)門(mén)作出規定。因此,《規定》借鑒國際通行做法,在確立統一申報標準的同時(shí),明確規定:營(yíng)業(yè)額的計算應當考慮銀行、保險、證券、期貨等特殊行業(yè)、領(lǐng)域的實(shí)際情況,具體辦法由國務(wù)院商務(wù)主管部門(mén)會(huì )同國務(wù)院有關(guān)部門(mén)制定。 程文衛說(shuō),對金融業(yè)的特殊規定,或許可以理解為政府對目前的投資性收購、財務(wù)性收購有意限制。而萬(wàn)聯(lián)證券的一位專(zhuān)業(yè)人士認為,《規定》中提到的是適用于各個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)者集中申報標準,但最好是根據不同行業(yè)的平均利潤水平,區分行業(yè)制定更詳細的標準!坝捎诮鹑跇I(yè)的并購產(chǎn)生的資金額較高,日后的細則可能對金融業(yè)更寬松些。此外,對于重化工業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)等行業(yè)的標準也應該適當提高! 張全亮則認為,政府在對于金融業(yè)經(jīng)營(yíng)者集中方面態(tài)度比較謹慎,目前難以預測其細化措施將更嚴還是更松。 |