日本央行昨天開(kāi)始進(jìn)行為期兩天的議息，外界普遍預計，央行今天在會(huì )后將宣布繼續維持利率不變�？紤]到日本經(jīng)濟可能在較長(cháng)時(shí)間內僅實(shí)現小幅增長(cháng)，分析人士預計，日本可能在今年年內和明年上半年都維持利率不變。

未來(lái)一年都不會(huì )加息？

　　根據在本次會(huì )前的一項民間調查，29位受訪(fǎng)經(jīng)濟學(xué)家都一致認為，日本央行行長(cháng)白川方明及其6名同僚今天將宣布維持基準利率在0.5%不變。日本上一次加息是在2007年2月，自那以后，由于次貸危機很快全面爆發(fā)，日本被迫一再推遲第二次加息的時(shí)間。利率期貨走勢顯示，市場(chǎng)預計日本央行在未來(lái)一年內都幾乎不可能升息。
　　瑞穗證券的首席市場(chǎng)經(jīng)濟學(xué)家Ueno表示，日本央行維持觀(guān)望立場(chǎng)的時(shí)間將進(jìn)一步延長(cháng)，即使到2009年年底日本都很難提高利率。
　　日本內閣府13日公布的初步統計數據顯示，經(jīng)通脹因素調整后，該國第二季度GDP環(huán)比下降0.6％，同比則下降2.4％。這是日本經(jīng)濟去年第二季度以來(lái)再次出現負增長(cháng)。分析人士認為，在內需和出口兩大“引擎”均啞火的情況下，日本已在事實(shí)上重新陷入了衰退，從而宣告該國自2002年初開(kāi)始的戰后最長(cháng)經(jīng)濟擴張周期的結束。
　　日本官方定義衰退是指經(jīng)濟增長(cháng)從頂點(diǎn)開(kāi)始放緩，有別于傳統的GDP連續兩季負增長(cháng)的定義。
　　在最新的研究報告中，美國銀行的經(jīng)濟學(xué)家下調了對日本GDP增長(cháng)的預期，并將其預測的日本央行第二次加息日期從原來(lái)的2009年4月延后至2009年7月。
　　報告指出，日本第二季度GDP已出現負增長(cháng)，而工業(yè)生產(chǎn)可能在2007年秋季已見(jiàn)頂。經(jīng)濟雖不會(huì )急速下滑，但短期恢復的可能性也不大。目前對于日本經(jīng)濟最關(guān)鍵的因素是，美國經(jīng)濟能否快速恢復，日本政府是否采取有效的經(jīng)濟扶持措施。
　　美國銀行預測，日本第三、四季度的實(shí)際GDP增長(cháng)可能接近于零，經(jīng)濟可能在2009年初進(jìn)入溫和恢復期，但GDP增長(cháng)要達到以往的速度，可能還要等到2009年中期。鑒于此，該行預測，日本央行將于2009年7月和10月分別上調利率25個(gè)基點(diǎn)。

經(jīng)濟可能長(cháng)期低位運行

　　分析師還表似乎，在本周的議息會(huì )議上，日本央行還可能下調對整體經(jīng)濟的評估。在央行7月份的會(huì )議后，日本又出現許多經(jīng)濟增長(cháng)惡化的跡象。在7月的會(huì )議上，央行調降了對經(jīng)濟的評估，并警告稱(chēng)，受原材料價(jià)格高漲沖擊，日本經(jīng)濟增長(cháng)進(jìn)一步放緩。
　　經(jīng)濟學(xué)家表示，相比前幾次曠日持久的嚴重衰退，日本經(jīng)濟本輪下滑幅度不會(huì )太大，但這種低迷狀態(tài)可能會(huì )持續一段時(shí)間。
　　分析第二季度日本的經(jīng)濟形勢可以發(fā)現，經(jīng)濟收縮并非受某個(gè)單一因素的打擊，而是受到諸多因素的綜合影響。經(jīng)濟學(xué)家表示，這意味著(zhù)日本經(jīng)濟或許不會(huì )像上次經(jīng)濟低迷時(shí)一樣遭受那么沉重的打擊，但可能需要較長(cháng)的時(shí)間才能復蘇。
　　日興花旗的經(jīng)濟學(xué)家Murashima預計，今年下半年日本經(jīng)濟增速僅為0.1%，今年全年的經(jīng)濟增速則可能放緩至0.8%，明年會(huì )進(jìn)一步下滑至0.6%。他認為，明年下半年之前經(jīng)濟難以恢復元氣。經(jīng)濟停滯的問(wèn)題很可能會(huì )持續一段時(shí)間。
　　摩根大通的分析師認為，一直到今年7月，日本央行都表示國內經(jīng)濟雖疲弱，但強勁外部需求將幫助提振整體經(jīng)濟。但現在看來(lái)，顯然日本經(jīng)濟最后的希望——出口也已出現頹勢。
　　瑞穗總合研究所的資深經(jīng)濟分析師Kusaba表示，如果日本的工業(yè)生產(chǎn)連續三季度下滑，將是經(jīng)濟衰退的強烈訊號。日本政府已承認，日本經(jīng)濟不是正邁向衰退，便是已陷入衰退。
　　但多數分析人士都認為，相比上世紀80年代，日本企業(yè)現在抵御外部沖擊的能力更強，因此即便經(jīng)濟陷入衰退，幅度也不會(huì )太大。