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| 2008-08-19 作者:建設銀行 胡簫簫 來(lái)源:上海證券報 |
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上周美元指數以75.824開(kāi)盤(pán)后，先小幅回調后即承接此前漲勢繼續強勢反彈，一度升至77.26點(diǎn)，成功回升到年開(kāi)盤(pán)價(jià)之上收復年內失地，并最終收于77.09點(diǎn)，全周上漲1.37%。助美元繼續反彈走勢的原因有三，其一，上周?chē)H油價(jià)的繼續走低，使美元繼續受到市場(chǎng)追捧而強勁上揚；其二，雖然美國經(jīng)濟上周并未呈現強勁之處，但是美國以外的經(jīng)濟體表現更加疲弱，尤其是歐元區疲弱的經(jīng)濟數據層出不窮，令投資者把焦點(diǎn)從通脹壓力轉移至經(jīng)濟增長(cháng)，令美元兌主要貨幣上漲；其三，高息貨幣降息預期升溫，美元利差前景有所改善，由于英鎊、澳元等高息貨幣的降息預期有所升溫，令美元受到投資者的強烈追捧。
歐元方面，上周歐元兌美元以1.5010美元開(kāi)盤(pán)后，一路下跌最低至1.4659美元，并最終收于1.4684美元，全周下跌1.72%。上周德國公布的二季度GDP季率負增長(cháng)0.5%，符合預期；法國公布二季度GDP季率負增長(cháng)0.3%，弱于預期；加上前周已公布的意大利二季度GDP季率負增長(cháng)0.3%，歐元區三大經(jīng)濟體均出現萎縮，使歐元區二季度整體GDP季率負增長(cháng)0.2%，為1995年開(kāi)始編撰該指標以來(lái)首次負增長(cháng)，這令市場(chǎng)預期未來(lái)幾季歐洲經(jīng)濟可能面臨曠日持久的疲弱，從而導致歐元承壓。
英鎊方面，上周英鎊兌美元與歐元呈現相似走勢，以1.9215美元開(kāi)盤(pán)后，一路下跌至1.8510美元的逾兩年低點(diǎn)，最終收于1.8639美元，全周下跌2.56％。上周，雖然英國公布的7月消費者物價(jià)指數較上年同期上升4.4%、達到該數據推出以來(lái)的最高紀錄，但是市場(chǎng)對英鎊降息的預期依然升溫，因為英國央行在最新的通脹報告中預測，如果將利率保持在目前5%的水準，英國通脹率在兩年內會(huì )降至央行2%的目標水準下方，這令市場(chǎng)預計英國央行可能傾向于很快降息，從而令高息貨幣英鎊承壓。
日元方面，上周美元兌日元以110.17開(kāi)盤(pán)后，一度下挫至108.35后展開(kāi)反彈，收復周初跌幅最高升至110.67，并最終收于110.51。上周日本公布的第二季度GDP較上季下滑0.6%，年環(huán)比年下滑2.4%；日本7月消費者信心指數降至31.4的歷史低點(diǎn)；日本7月批發(fā)物價(jià)年增率為7.1%，創(chuàng )27年新高。在經(jīng)濟增長(cháng)減速的情況下，通脹不斷升高，表明日本景氣前景堪憂(yōu)，疲弱的日元數據推動(dòng)美元受到投資者追捧，從而推高美元兌日元。
澳元方面，上周澳元兌美元振蕩下跌，全周下跌2.26％，這主要是受上周澳元降息預期升溫影響。上周澳洲央行官員表示澳洲央行決不會(huì )等到通脹下降之后再降息，該聲稱(chēng)等于間接給出了9月將減息的強烈信號；此外，有調查顯示澳洲7月企業(yè)狀況指數下滑5點(diǎn)至負5，為2001年10月以來(lái)最低水準，顯示企業(yè)景氣狀況不佳，這強化了澳洲央行將及早降息的必要性。
國內市場(chǎng)方面，上周受?chē)H匯市美元走強的影響，美元兌人民幣上漲0.18％。這也創(chuàng )下人民幣自2005年匯改以來(lái)首次連續四周下跌，不過(guò)這并未動(dòng)搖投資者對人民幣繼續保持長(cháng)期升值的預期，但類(lèi)似上半年的升值速度料將不再出現，人民幣匯率的雙向波動(dòng)將有所增強。
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