在美國政府14日宣布出資2500億美元購買(mǎi)銀行及其他金融機構的股票后，許多分析人士認為，美國政府的下一步動(dòng)作很可能是阻止抵押品贖回權喪失率的上升。
　　到目前為止，降低抵押品贖回權喪失率的舉措收效微乎其微。瑞士信貸的羅德·杜比茨基說(shuō)，2008年將約有169萬(wàn)房主失去他們的房子，到2012年年底將再增加360萬(wàn)戶(hù)。民主黨和共和黨的兩位總統候選人都希望聯(lián)邦政府在購買(mǎi)問(wèn)題抵押貸款和幫助房主再融資方面扮演更積極的角色，政府也許只好尋求一種更極端的法律解決方案，因為沒(méi)有人知道如何解決抵押貸款證券化所產(chǎn)生的難題。例如，也許數百個(gè)投資者參與了一個(gè)抵押信托，如果一筆貸款被修改，其中一些投資者會(huì )比其他投資者遭受更大的損失。在許多情況下，沒(méi)有2/3投資者的同意，資產(chǎn)證券化中的服務(wù)者被嚴禁修改貸款池；通常服務(wù)者在喪失抵押品贖回權案例中比在修改貸款中賺得多。美國普衡律師事務(wù)所的約翰·道格拉斯指出，服務(wù)者或出借方需要更多的靈活性來(lái)達成一項經(jīng)濟上合理的決定。那意味著(zhù)什么呢？道格拉斯認為，服務(wù)者需要保護免受投資者的起訴。但也有一些人士認為，政府也許應該廢除或推遲他們的一些義務(wù)或投資者的一些權利。
　　然而，分析人士提出的許多策略可能會(huì )引發(fā)訴訟潮，并且美國政府也許還不得不償還投資者損失的價(jià)值。這也是為什么許多人認為國會(huì )修改破產(chǎn)法會(huì )更好。目前，破產(chǎn)的房主不能在法庭上重新談判他們的抵押貸款。民主黨已經(jīng)在努力修改這一法律以使破產(chǎn)法官能削減利息或本金。而共和黨卻持相反態(tài)度，理由是如果法院被授予這些新權力，出借方的損失將會(huì )劇增，因此出借方將會(huì )通過(guò)更昂貴的抵押貸款來(lái)轉嫁成本。假如抵押品贖回權的喪失率繼續飆升，假如奧巴馬當選美國總統，承受抵押者將會(huì )發(fā)現他們是失敗的一方。

(王云編譯自10月27日美國《商業(yè)周刊》)