11月PMI創(chuàng )新低 經(jīng)濟收縮跡象明顯
    2008-12-02    作者:吳婷    來(lái)源:上海證券報

  中國物流與采購聯(lián)合會(huì )1日發(fā)布的數據顯示, 11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為38.8%,比上月降5.8個(gè)百分點(diǎn),為2005年該指數創(chuàng )立以來(lái)最低點(diǎn)。今年9月份以來(lái),該指數呈持續回落態(tài)勢。

經(jīng)濟收縮跡象更為明顯

  針對11月份制造業(yè)采購經(jīng)理調查情況,國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)經(jīng)濟研究所研究員張立群認為:“11月PMI指數表明,中國經(jīng)濟增幅回落態(tài)勢進(jìn)一步加重,經(jīng)濟收縮跡象更加明顯。包括經(jīng)濟增長(cháng)、價(jià)格漲幅、就業(yè)、企業(yè)訂單等多方面指標,都顯示經(jīng)濟處于收縮狀態(tài)!
  中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數是國家統計局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )共同編制完成的。數據顯示,本月中國制造業(yè)PMI指數呈普遍下降、加快下降態(tài)勢,其中生產(chǎn)指數、新訂單指數、采購量指數、新出口訂單指數、進(jìn)口指數下降幅度達到7個(gè)百分點(diǎn)以上,目前除供應商配送時(shí)間指數稍高于50%以外,其余各項指數均在50%以下,購進(jìn)價(jià)格指數、新出口訂單指數甚至不足30%。
  制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數,按照國際上通用的做法,由5個(gè)主要擴散指數加權而成。通常PMI指數在50%以上,反映經(jīng)濟總體擴張;低于50%,反映經(jīng)濟衰退。
  專(zhuān)家指出,PMI繼續走低,預示中國經(jīng)濟本月以及下月的增速還會(huì )繼續走弱,從而導致明年的企業(yè)利潤低于預期,并且回升的時(shí)間會(huì )延后。
  20個(gè)行業(yè)中,除煙草制品業(yè)、醫藥制造業(yè),其余均低于50%,尤其以化纖制造及橡膠塑料制品業(yè)、金屬制品業(yè)為最低,不足30%。

政策效應顯現尚需時(shí)日

  張立群指出,針對中國經(jīng)濟走勢變化,宏觀(guān)經(jīng)濟政策從7月份開(kāi)始已經(jīng)進(jìn)行積極調整,最近將穩健的財政政策轉變?yōu)榉e極的財政政策,從緊的貨幣政策轉變?yōu)檫m度寬松的貨幣政策。財政方面加大投資力度,貨幣政策方面年內已經(jīng)4次下調貸款基準利率,3次下調存款準備金率。
  這些政策力度非常大,但是張立群也表示,政策效果充分顯現尚需要時(shí)間。預計2009年春季以后隨著(zhù)政策效果的顯現,中國經(jīng)濟將恢復較高水平增長(cháng)態(tài)勢。
  西南證券宏觀(guān)高級分析師董先安表示,國家雖然已經(jīng)出臺包括投資在內的擴大內需措施,但是真正將投資轉化為有效內部需求,還需要一定的調整時(shí)間。除了四季度已經(jīng)落實(shí)的千億中央投資外,大規模資金投入還將在明年實(shí)施,因此PMI指數的回落態(tài)勢或還將持續一段時(shí)間。

外貿形勢嚴峻

  數據還顯示,新出口訂單指數呈加速下跌趨勢,本月比上月下跌達12.4個(gè)百分點(diǎn),目前該指數回落到29%。
  董先安指出,作為反映外需的先行指數,PMI中新出口訂單分類(lèi)指數反映我國外需的進(jìn)一步惡化,隨著(zhù)金融危機影響的進(jìn)一步擴散,明年我國進(jìn)口、出口的增速可能均為個(gè)位數,而美國經(jīng)濟調整和扭轉將會(huì )是十分漫長(cháng)的過(guò)程。
  20個(gè)行業(yè)中,只有煙草制品業(yè)新出口訂單指數高于50%,尤其以紡織業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、通信設備計算機及其他電子設備制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)等為最低,不足30%。
  此外,本月進(jìn)口指數較上月回落7.2個(gè)百分點(diǎn),下降到32.2%,該指數已連續五個(gè)月低于50%。董先安分析,這顯示國內需求也不旺盛。

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