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| 2009-02-05 作者:朱周良 來(lái)源:上海證券報 |
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當地時(shí)間今天，英國央行將結束為期兩天的議息會(huì )議。外界普遍預計，在經(jīng)濟已經(jīng)在去年第三季度進(jìn)入衰退的背景下，英國央行幾乎肯定會(huì )在今天宣布繼續降息，幅度可能在50基點(diǎn)，基準利率有望降至1%的歷史新低。
經(jīng)濟學(xué)家還預計，同樣在今日宣布利率決策的歐洲央行可能暫時(shí)選擇按兵不動(dòng)，等到下月再決定是否繼續降息。
自去年10月份以來(lái)，英國央行迄今已連續四次降息，累計降幅達350基點(diǎn)。最近一次降息在上月8日，當時(shí)該行削減利率50基點(diǎn)，將基準利率降至1.5%的歷史新低。
各大機構進(jìn)行的最新調查顯示，分析師和經(jīng)濟學(xué)家普遍預計，央行今天會(huì )后很可能宣布降息50基點(diǎn)，將利率進(jìn)一步拉低至1%，為1694年該行創(chuàng )立以來(lái)的新低。一些英國央行官員已暗示，并不排除降息至零的可能，進(jìn)而可能訴諸量化寬松政策。
現在的問(wèn)題在于，在已經(jīng)屢創(chuàng )新低情況下，利率到底還有多大下調空間。一些央行成員認為，利率降得越低，降息發(fā)揮的效用就越小。一旦利率低于1%，進(jìn)一步降息給經(jīng)濟帶來(lái)的刺激效應幾乎可以忽略。還有人指出，過(guò)去幾個(gè)月中當局已采取了一系列救市措施，包括超過(guò)300基點(diǎn)的降息以及巨額財政刺激，因此現在可能是時(shí)候收手觀(guān)察一陣了。
降息過(guò)低的另一個(gè)顧慮在于對銀行業(yè)帶來(lái)的壓力。這一陣子以RBS為代表的英國銀行股再度遭到大肆拋售，央行如果繼續降息，可能給銀行的資產(chǎn)負債表帶來(lái)更大壓力。一些分析師認為，鑒于此，央行可能不會(huì )降息至零，而是選擇將借貸成本保持在0.5%左右。
英國政府智庫英國國家經(jīng)濟社會(huì )研究（NIESR）周三表示，在經(jīng)濟面臨數十年來(lái)最嚴重衰退的情況下，央行有必要采取降息以外的其他措施促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)。該機構主管威爾表示，央行上月降息50基點(diǎn)的效果不明顯，他呼吁央行進(jìn)一步運用上周宣布的措施，買(mǎi)進(jìn)企業(yè)債以解凍信貸市場(chǎng)。
英國國家經(jīng)濟社會(huì )研究院昨日發(fā)布報告警告說(shuō)，隨著(zhù)世界經(jīng)濟陷入二戰以來(lái)最嚴重的滑坡，英國經(jīng)濟在今年第四季度前將持續萎縮。NIESR為英國財政部和央行提供政策咨詢(xún)，具有相當的權威性。
報告預計，英國GDP增長(cháng)在2009年將降至負的2.7%，此前的預期為負0.9%。報告還預計今年全球經(jīng)濟增長(cháng)將降至0.5%，為60年來(lái)最低水平。
歐洲央行5日也將召開(kāi)議息會(huì )議并宣布利率決策。彭博社對53位經(jīng)濟學(xué)家的調查顯示，多數受訪(fǎng)者都預計，該行將歐元區基準利率暫時(shí)維持在2%的歷史低位不變。不過(guò)，業(yè)內并不認為歐洲央行的降息就此止住。 |
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