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| 2009-02-09 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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2月6日的新加坡《聯(lián)合早報》援引美國《財星》雜志的報道說(shuō)，根據投資大師巴菲特使用的一項投資基準，當美國股市總市值落在國民生產(chǎn)總值(GNP)的70%到80%之間，就是合理的投資時(shí)機，現在似乎就是時(shí)候了。
這項理論的論點(diǎn)在于美國股市總市值與GNP之間應該有個(gè)合理的比率，根據85年來(lái)的線(xiàn)圖走勢以及巴菲特本人的說(shuō)法，現在應該是進(jìn)場(chǎng)購買(mǎi)美股的適當時(shí)候。
2001年網(wǎng)路泡沫破滅，道瓊斯指數從高點(diǎn)大幅回挫2000點(diǎn)時(shí)，很多人都在討論重返股市的時(shí)機。但當時(shí)股市總市值仍相當于美國GNP的133%，所以巴菲特并未輕舉妄動(dòng)。
巴菲特后來(lái)具體設想一個(gè)進(jìn)場(chǎng)的合理時(shí)刻，他說(shuō)：“如果總市值與GNP的比率落在70%到80%之間，進(jìn)場(chǎng)購買(mǎi)股票可能會(huì )很有利�！�
按照這項說(shuō)法，美股的買(mǎi)點(diǎn)如今可能已經(jīng)浮現，因為該比率1月時(shí)已降到75%左右。巴菲特對于總市值占GNP比率重返正常絲毫不感到訝異，他告訴“財星”說(shuō)，這項變化讓他想起投資家葛拉罕(Ben
Graham)對股市運作方式的描述，他說(shuō)：“股市在短期間像是投票機，但在長(cháng)期間就像是體重器�！�
巴菲特不僅相信線(xiàn)圖傳達的訊息，還身體力行。他去年10月17日在紐約時(shí)報的輿論版上說(shuō)，有很長(cháng)一段時(shí)間，他個(gè)人除了美國公債外，沒(méi)有擁有任何股票(波克夏股票當然是例外)，但現在他已開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)購買(mǎi)。
他還說(shuō)，如果股價(jià)繼續下滑，他會(huì )繼續加碼。他發(fā)表這些言論之后，美股的確繼續下滑，道瓊斯指數在這段期間下跌約10%，所以按理巴菲特應該也不斷買(mǎi)進(jìn)。遺憾的是，我們的投資大師并未透露他買(mǎi)了哪些股票。 |
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