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| 2009-02-09 作者:安仲文 來(lái)源:上海證券報 |
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A股上漲大戲在牛年第一周上演后引起基金業(yè)的強烈關(guān)注。綜合南方、博時(shí)、交銀施羅德、國投瑞銀、大成、鵬華、長(cháng)城等10位基金公司投資總監的觀(guān)點(diǎn)可以發(fā)現，盡管對股市中長(cháng)期走向的判斷尚不一致，但基金對短期行情均持積極樂(lè )觀(guān)態(tài)度，參與市場(chǎng)的熱情大為提升。
“節后出現的較好開(kāi)局主要是受資金充裕以及市場(chǎng)信心兩大因素所支持�！遍L(cháng)城基金管理有限公司副總經(jīng)理、投資總監韓浩表示，宏觀(guān)經(jīng)濟和市場(chǎng)可以分開(kāi)討論，即便經(jīng)濟不景氣，但市場(chǎng)投資機會(huì )依然存在。大成基金投資執行總監楊建華亦表示，充裕的流動(dòng)性、密集的利好、回升的市場(chǎng)信心以及一些超預期因素支撐了近期A(yíng)股市場(chǎng)的上漲。
對于節后首周出現的“�！笔�，鵬華基金研究部總經(jīng)理、基金普惠基金經(jīng)理冀洪濤則認為，“股市前期跌幅過(guò)大，節后良好開(kāi)局主要是對股票估值的一種修正�！彼J為，由于很多利好因素超出了投資者的預期，A股市場(chǎng)出現了一個(gè)較大的連鎖反應。
盡管基金對市場(chǎng)的參與熱情明顯回升，但對行情的持續時(shí)間仍不抱很高的預期。對于后市的走向，交銀施羅德基金專(zhuān)戶(hù)理財投資總監趙楓的觀(guān)點(diǎn)非常鮮明。他坦承，雖然其管理的基金專(zhuān)戶(hù)已經(jīng)在一周內實(shí)施加倉，但這輪上漲行情僅能維持兩到三個(gè)月的時(shí)間。
與趙楓對行情的判斷相似，民生加銀基金公司投資總監黃欽來(lái)稱(chēng)，政府穩定市場(chǎng)與提振經(jīng)濟政策的累積效果給投資者帶來(lái)的僅是交易性機會(huì )。國投瑞銀基金公司投資部副總監袁野表示，隨著(zhù)大盤(pán)快速上漲，股票市場(chǎng)整體估值壓力將逐步加大，市場(chǎng)信心將逐漸轉向脆弱，而基本面反彈不可持續、內需萎靡、流動(dòng)性投放放緩等預期都將導致市場(chǎng)大幅震蕩。長(cháng)盛基金總經(jīng)理助理兼投資總監詹凌蔚也明確指出，節后市場(chǎng)大幅上行只是前期預期與流動(dòng)性累積到一定程度的表現，可能不具備較強的持續性，作為機構投資者，在未來(lái)一段時(shí)間中將面臨風(fēng)險與收益配比向風(fēng)險偏離的市場(chǎng)，因此，我們會(huì )在組合調整中逐步加重對風(fēng)險因素的評估與重視。
對于股市基本面，基金公司投資負責人除了關(guān)注流動(dòng)性與政策累積效果對市場(chǎng)的推動(dòng)外，更關(guān)注經(jīng)濟以及企業(yè)盈利何時(shí)出現轉折。
“政策的轉折點(diǎn)已經(jīng)出現，現在關(guān)鍵是等待經(jīng)濟的轉折和上市公司盈利的轉折�！蹦戏交鹧芯坎靠偙O許榮表示。但他同時(shí)認為，“今年盲目控制倉位的策略并不完美，資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動(dòng)、個(gè)股選擇都是投資所必須關(guān)注的�！�
博時(shí)基金公司股票投資部總經(jīng)理陳亮認為，“投資策略的關(guān)注重點(diǎn)在于經(jīng)濟向上轉折的概率到底有多大�！� |
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