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日前，一份來(lái)自富迪訊的最新調查結果表明，全球實(shí)力最強的幾家主權財富基金仍在等待市場(chǎng)觸底，不會(huì )在此前進(jìn)行新的重大投資。該項調查同時(shí)顯示，受訪(fǎng)的主權財富基金一致認為自己是被動(dòng)長(cháng)期投資者，無(wú)意主動(dòng)干預被投資公司的事務(wù)。
高調轉為低調
業(yè)內人士表示，前幾年在全球“肆意橫行”的主權財富基金在各國的合力抵制下，變得有些力不從心。此外，帶著(zhù)強烈政治色彩的主權財富基金在金融風(fēng)暴的打壓下，海外資產(chǎn)縮水嚴重，因此一向高調的他們，開(kāi)始停止全球擴張的腳步，靜等市場(chǎng)的暖風(fēng)。
早在2007年8月，德國政府就牽頭抵制主權財富基金。德國總理默克爾建議歐盟成立一家專(zhuān)門(mén)監管機構對外國國家控股投資基金進(jìn)行審核。美國財政部負責國際事務(wù)的副部長(cháng)樓瑞也曾呼吁出臺一項針對主權財富基金的運作指南。他認為，貿易順差巨大的國家管理的投資基金迅速膨脹，對全球金融市場(chǎng)穩定可能構成威脅。之后在金融危機全面爆發(fā)的2008年，澳大利亞財長(cháng)斯萬(wàn)呼吁中國和澳大利亞聯(lián)手研究制定主權財富基金的行為準則。
因虧損受非議
2008年10月，全球主要的23個(gè)擁有主權財富基金的國家共同公布了“圣地亞哥原則”，意味著(zhù)主權財富基金在全球投資有了“公認原則與規范”�！笆サ貋喐缭瓌t”要求主權財富基金和其所投資的國家必須表現出更高責任感與透明度，如所投資領(lǐng)域的披露、適當的申報機制和常年審計。
在金融危機下“出�！钡闹鳈嘭敻换痫柺堋扒忠u”。數據顯示，2008年海灣合作理事會(huì )國家的投資組合中，海外資產(chǎn)縮水了1000億美元。其中損失最慘重的是阿拉伯聯(lián)合酋長(cháng)國、科威特和卡塔爾這３個(gè)國家，其主權財富基金去年都曾進(jìn)行了大規模的海外收購。
上月末，中國投資有限責任公司副總經(jīng)理汪建熙在某論壇表示，在各種條件限制下，主權財富基金介入金融危機的意愿很低。汪建熙提到，目前主權財富基金在投資上面臨很大損失，也使得各國主權財富基金在其母國國內受到較大非議。
長(cháng)期被動(dòng)投資者
富迪訊對部分全球頂尖主權財富基金高管進(jìn)行了一對一不具名訪(fǎng)談。據悉，目前全球各主權財富基金總資產(chǎn)約達5萬(wàn)億美元，其中50%以上資產(chǎn)由此次調查的受訪(fǎng)機構持有。調查顯示，目前主權財富基金的投資策略以及對地區性投資機會(huì )把握都較為謹慎。
主權財富基金高管普遍預期，今年晚些時(shí)候市場(chǎng)將呈現更好的投資機會(huì )。當前市場(chǎng)還不是“出手”之時(shí)。受訪(fǎng)機構明確表示，主權財富基金主要對取得上市公司的少數股權感興趣，無(wú)意主動(dòng)干預旗下公司的事務(wù)或者控制企業(yè)管理、獲得董事席位。短期而言，部分主權財富基金的現金流正從全球投資組合轉向本國或本地區，以增強當地市場(chǎng)的穩定性并刺激當地經(jīng)濟發(fā)展。
據媒體報道，應政府方面呼吁，卡塔爾和科威特兩只當地最大規模的基金已開(kāi)始注資陷入困境的本地銀行。
同時(shí)，受訪(fǎng)主權財富基金稱(chēng)，對進(jìn)一步救助受困企業(yè)持格外謹慎的態(tài)度�！爸鳈嘭敻换疬M(jìn)行投資決策之時(shí)，考慮的投資期平均不少于5年。股息和資本增長(cháng)作為衡量投資的標準同等重要�！笔茉L(fǎng)機構表示。
在主權財富基金眼中，巴西、中國和中美洲地區仍舊是當前最具吸引力的投資市場(chǎng)。此外，西歐市場(chǎng)的投資機會(huì )也令人注目：上市公司的市盈率和峰值相比跌幅已達40%以上，市場(chǎng)交易的絕對市盈率最低不到10倍。
“我們的研究證實(shí)，盡管主權財富基金對當前全球股權投資市場(chǎng)采取非常謹慎的投資態(tài)度，但北美和西歐股權投資市場(chǎng)已開(kāi)始全面呈現令人心動(dòng)的估值水平，在此基礎上，主權財富基金顯然已準備好在不久的將來(lái)重新投入全球市場(chǎng)�！备坏嫌嵢蚴紫瘓绦泄貱harles
Watson表示，“我們的研究還證實(shí)，與流行觀(guān)點(diǎn)相反，主權財富基金本質(zhì)上主要是長(cháng)期被動(dòng)投資者�！� |