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隨著(zhù)世界經(jīng)濟下滑、海外并購成本降低，2008年2月份以來(lái)，中國企業(yè)海外投資風(fēng)潮悄然興起。先有中金嶺南(000060)公告控股澳洲一家鉛鋅礦上市公司，后有中鋁和五礦先后注資或收購澳大利亞2家礦業(yè)公司，近期中俄又達成250億美元“石油換貸款”協(xié)議。一波中國抄底世界大宗商品的浪潮正在形成。
業(yè)內人士認為，當前的形勢對于企業(yè)海外投資并購是“�！敝杏小皺C”，不能在大家都慎重和觀(guān)望中丟失了投資的機會(huì )。在可預見(jiàn)的將來(lái)，自然資源行業(yè)有可能成為中國對外收購中最活躍的行業(yè)，而產(chǎn)權交易市場(chǎng)將成為我國企業(yè)實(shí)現“走出去”戰略、促進(jìn)國內資本與國際資本對接的實(shí)現平臺。
海外并購登上歷史高點(diǎn)
2月23日，一家全球金融數據提供商統計顯示，2009年以來(lái)不足兩個(gè)月的時(shí)間，中國海外并購已有22起，涉及金額超過(guò)200億美元。這一金額較去年同期上漲了2%，也是歷史同期最高水平。
2月5日，中金嶺南（000060）公告稱(chēng)，已成功收購澳大利亞PEM公司50.1%股權，成為中國有色金屬行業(yè)首家絕對控股發(fā)達國家資源企業(yè)的公司。
2月10日，五礦集團宣布以17億美元現金收購了全球第二大的鋅礦企業(yè)——澳大利亞資源公司（OZ
Minerals）。五礦有色副總經(jīng)理焦健此前表示，此次提出的現金收購是出于戰略考慮。
2月12日，已經(jīng)擁有力拓9%股權的中國鋁業(yè)宣布將以195億美元現金注資澳大利亞礦業(yè)另一家巨頭力拓礦業(yè)公司。中鋁這筆195億美元的投資成為中國企業(yè)有史以來(lái)最大的一筆海外投資。原中鋁總經(jīng)理肖亞慶出面表態(tài)稱(chēng)，此次出價(jià)“最為合理，不會(huì )調整方案”。
2月18日，澳洲第三大鐵礦石出口商Fortescue
Metals Group發(fā)布聲明稱(chēng)，該公司已同英美資源集團Anglo American和中國投資有限責任公司就可能的投資機會(huì )進(jìn)行了對話(huà)。
資源成為“香餑餑”
數據顯示，中國企業(yè)跨境收購的主要領(lǐng)域為自然資源，收購金額比重占到所有領(lǐng)域的97%；資金流向也非常集中，在澳大利亞的收購金額占到總金額的90%。
這似乎印證了中國政府對海外并購的態(tài)度。市場(chǎng)分析人士指出，中國是資源緊缺型的國家，而且自然資源是實(shí)在的東西，而金融資產(chǎn)是虛擬的，所以，中國應該趁目前資產(chǎn)價(jià)格比較低的時(shí)候購買(mǎi)自然資源。
除了部分能源和資源央企參與海外資源整合外，政府相關(guān)部門(mén)將研究利用部分外匯儲備支持海外能源勘探和收購。近日召開(kāi)的全國能源工作會(huì )議就未來(lái)３年中國的能源國際合作作出了規劃，而加快海外能源項目的開(kāi)發(fā)和并購，是近年來(lái)國內能源戰略的重心之一。有業(yè)內人士稱(chēng)，在可預見(jiàn)的將來(lái)，自然資源行業(yè)有可能成為中國對外收購活動(dòng)最活躍的行業(yè)。
對于一度讓中國金融機構談之色變的海外金融資產(chǎn)，一位不愿透露姓名的專(zhuān)家告訴中國證券報記者，“客觀(guān)來(lái)講，花旗等金融機構出售的資產(chǎn)并非完全是不良資產(chǎn)，而中國擁有接近2萬(wàn)億美元的外匯儲備，時(shí)機合適的話(huà)，中方應及時(shí)出手去購買(mǎi)一些金融資產(chǎn)，但我們的確需要持謹慎態(tài)度�！�
不可錯失良機
“現在肯定是戰略布局的機會(huì )�！备肽昵跋啾�，接受記者采訪(fǎng)的多位專(zhuān)家和企業(yè)家的觀(guān)點(diǎn)發(fā)生了明顯的改變。
在近日一次央企與地方政府的簽約會(huì )上，央企老總們也都紛紛表達了即將進(jìn)行海外收購的意愿。
中國華能集團公司總經(jīng)理曹培璽透露：“我們正在加大走出去的力度。在當前金融形勢出現了較大變化的形勢下，我們會(huì )尋找時(shí)機、抓住機遇，做好走出去的戰略工作�！�
中國建材集團公司董事長(cháng)宋志平則表示：“中國建材也在選擇低成本，低價(jià)格，來(lái)收購一些國際上相關(guān)的企業(yè)，來(lái)壯大我們的力量�！�
有專(zhuān)家認為，中國的汽車(chē)制造業(yè)、運輸物流業(yè)、電信業(yè)和機械業(yè)有望成為下一步出海并購的“主力軍”。通過(guò)收購外國汽車(chē)公司，中國汽車(chē)制造商能夠在多個(gè)地區市場(chǎng)上有效拓展客戶(hù)基礎，并取得先進(jìn)技術(shù)。而隨著(zhù)處于零散狀態(tài)的運輸及物流行業(yè)逐漸重組，中國將可能出現更大的全國性運輸及物流公司，并準備實(shí)施海外擴張。
借道產(chǎn)權機構更便捷
北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授曹和平認為，目前，中國正在由資本輸入國演變成資本輸出國，企業(yè)“走出去”的愿望在不斷增強，產(chǎn)權交易市場(chǎng)將成為我國企業(yè)實(shí)現“走出去”戰略、促進(jìn)國內資本與國際資本對接的實(shí)現平臺。
事實(shí)上，并購活動(dòng)具有高風(fēng)險、高收益的特點(diǎn)。許多中國公司在盡職調查、投資清算、并購整合、產(chǎn)權保護和控制等方面的經(jīng)驗還有待加強。實(shí)踐證明，產(chǎn)權交易機構以其特殊的定位，在并購整合這一充滿(mǎn)了諸多復雜和不確定因素的系統工程中，發(fā)揮著(zhù)無(wú)可比擬的優(yōu)勢和作用。
目前，產(chǎn)權交易機構可以聯(lián)合相關(guān)會(huì )員機構，向參與海外并購的企業(yè)提供并購實(shí)務(wù)培訓、并購盡職調查服務(wù)、被并購企業(yè)領(lǐng)導評估、幫助實(shí)施并購整合，共同進(jìn)行并購交易的趨勢調研和課題研究等。正如北京產(chǎn)權交易所董事長(cháng)熊焰所說(shuō)，“產(chǎn)交所應該而且完全能夠搭建一個(gè)覆蓋全球主要市場(chǎng)的企業(yè)并購網(wǎng)絡(luò )�！� |