2月份，封閉式基金二級市場(chǎng)表現明顯落后于大盤(pán)，在凈值整體實(shí)現正收益的情況下，二級市場(chǎng)價(jià)格反而下跌1.75%。經(jīng)過(guò)了2月份的回調，封基折價(jià)率進(jìn)一步擴大，而隨著(zhù)靜態(tài)年化回報率的上升，封基投資機會(huì )再度來(lái)臨。

靜態(tài)年化回報率擴大

    據統計，2月份，31只以股票為主要投資標的封閉式基金中，僅9只二級市場(chǎng)交易價(jià)格上漲，21只封基交易價(jià)格出現了不同程度的下跌。由于二級市場(chǎng)價(jià)格落后于凈值表現，封閉式基金折價(jià)率整體顯著(zhù)擴大，13只基金的折價(jià)率大于30%，大盤(pán)封閉式折價(jià)率則處于2008年12月以來(lái)的高位。
    好買(mǎi)研究報告認為，考慮到封閉式基金到期時(shí)間逐步縮短的因素，現在折價(jià)率提供的投資價(jià)值吸引力更大，事實(shí)上，封基整體的靜態(tài)年化回報率在2月份開(kāi)始逐步擴大。
    截至上周五，大盤(pán)封閉式基金的整體靜態(tài)年化回報率達6.96%，比一月末升高近1.43個(gè)百分點(diǎn)。其中，基金天華靜態(tài)年化回報率高達22.85%，基金金泰為8.32%，另有9只封基靜態(tài)年化回報率在7%以上。

調整后孕育投資價(jià)值

    經(jīng)過(guò)2月后兩周的下跌，上證綜指已經(jīng)回落到2100點(diǎn)附近。經(jīng)過(guò)此輪回調后，封閉式基金的投資價(jià)值得以再度顯現。
    首先，折價(jià)率的顯著(zhù)擴大為投資封閉式基金提供了很好的安全邊際。好買(mǎi)基金認為，從長(cháng)期來(lái)看，封閉式基金的回報率由封閉式基金的凈值增長(cháng)率決定，現階段可選擇基金公司管理能力強，歷史業(yè)績(jì)優(yōu)秀的基金進(jìn)行投資。
    其次，2009年封閉式基金雖然沒(méi)有系統的全面分紅行情，但個(gè)別基金仍具有分紅能力，這些基金雖然在一月份已經(jīng)透支分紅預期，但經(jīng)過(guò)二月份的調整，部分封基已頗具吸引力。
    據好買(mǎi)基金測算，假設基金分紅時(shí)凈值、價(jià)格不變，目前具備分紅能力的9只封基中，有7只封基分紅后的折價(jià)率在30%以上，基金景福、基金普豐、基金景宏和基金漢興4只折價(jià)率均在35%以上，目前具有相當的吸引力�；�金安順和基金安信分紅后折價(jià)率都在30%以下，而基金安信分紅后折價(jià)率僅在22.12%，面臨折價(jià)率進(jìn)一步擴大引發(fā)價(jià)格下跌的風(fēng)險。