新華網(wǎng)北京３月２７日專(zhuān)電 美國政府２６日公布金融系統全面改革方案，改革重點(diǎn)主要是強化集中監管、擴大監管范圍和內容，以避免再次發(fā)生系統性的金融危機。有觀(guān)察人士指出，這一方案堪比美國大蕭條時(shí)期出臺的《格拉斯－斯蒂格爾法》，將對金融體系產(chǎn)生重大影響。 　

新“游戲規則”

    美國財政部長(cháng)蓋特納當天在國會(huì )眾議院金融服務(wù)委員會(huì )介紹方案時(shí)說(shuō)，政府此次對金融體系的監管改革“不是邊邊角角的小修小補，而是（建立）新的游戲規則”。
    根據蓋特納披露的改革內容，政府計劃改變過(guò)去美國金融體系中銀行、保險、證券交易和商品期貨交易等領(lǐng)域多頭監管，顧此失彼的狀況，將職能歸聚于一個(gè)強大的“單一機構”，把大型金融機構、重要的支付和清算系統等都置于其監管之下，以保證任何金融機構破產(chǎn)等事件不會(huì )威脅整個(gè)金融體系。
    美國政界、法律界以及金融業(yè)人士多認為，美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )很可能擔當這一全能監管者角色。
    除監管主體集中外，美國政府還計劃擴大監管外延，增加監管內容。這主要表現在大型對沖基金、私募股權投資基金和風(fēng)險投資基金等機構以及包括信用違約互換（ＣＤＳ）等在內的金融衍生產(chǎn)品交易也將被納入監管。
    除了要求上述大型機構在美國證券交易委員會(huì )登記，并按規定披露相關(guān)信息外，政府還計劃提高大型關(guān)聯(lián)金融機構的資本充足率要求，將部分衍生品的交易和清算放到交易所進(jìn)行，以增加“透明度”。政府還希望獲得國會(huì )授權，以便接管存在重大風(fēng)險的大型非銀行金融機構。
    有分析人士指出，美國金融監管改革方案不僅著(zhù)眼于本國。蓋特納透露，美國總統奧巴馬在即將召開(kāi)的倫敦金融峰會(huì )上將推動(dòng)制定更高的全球性金融監管標準。蓋特納說(shuō)：“我們必須確保全球金融監管標準與美國將實(shí)行的監管高標準相一致�！�

堪比重典　行業(yè)抱怨

    這一剛剛出臺的方案還有待國會(huì )參眾兩院立法人士辯論。是否能夠通過(guò)，何時(shí)通過(guò)，定案如何，一切都難預料。不過(guò)，由于話(huà)題重大，涉及面寬泛，方案已引起各方熱議。
    路透社報道認為，這一方案的監管力度直追美國上世紀３０年代大蕭條時(shí)期的《格拉斯－斯蒂格爾法》。該法案導致美國金融行業(yè)實(shí)行了嚴格的分業(yè)監管和分業(yè)經(jīng)營(yíng)，直到１９９９年，美國國會(huì )通過(guò)《金融服務(wù)現代化法案》，推行金融自由化，才使金融監管有所放松，并結束了銀行、證券、保險等嚴格分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局。但這一變化，今天被認為是導致美國爆發(fā)本輪系統性金融危機的一個(gè)制度性因素。
    由于金融危機影響深遠，對美國經(jīng)濟沖擊嚴重，政府加強監管意圖明顯。但受新改革方案影響的行業(yè)難免抱怨。對沖基金行業(yè)人士就擔心，在低迷的市場(chǎng)環(huán)境下，對沖基金行業(yè)已經(jīng)面臨收益明顯下降、贖回壓力巨大的困境，更加嚴格的監管將帶來(lái)新的恐慌。
    大型對沖基金經(jīng)理人首先擔心，如果被納入監管，被要求披露相關(guān)信息，其交易組合中非常重要的“空頭頭寸”將大白天下，使其投資策略“見(jiàn)光死”。而做空往往是該行業(yè)對沖風(fēng)險、獲得盈利的一個(gè)重要市場(chǎng)操作工具。此外他們還擔心，新的監管架構搭建后，一些銀行的專(zhuān)屬交易員將獲得更有利的條件。還有人認為，在危機環(huán)境下出臺的某些監管政策可能“過(guò)度而多余”。
    私募行業(yè)人士也有抱怨。行業(yè)組織美國私募股權理事會(huì )主席道格拉斯·羅文斯特恩在一份聲明中說(shuō)：“我們認為私募投資行業(yè)并不產(chǎn)生系統性風(fēng)險，我們投資的是公司，而不是有毒證券。而且我們多是長(cháng)期投資者，不是促成這次危機的那些風(fēng)險投資人�！�
    美國財長(cháng)蓋特納認為，如果一個(gè)金融機構很重要，那它就不僅要為自己的股東負責，而且要對納稅人負責。從這一點(diǎn)出發(fā)，自然需要加強監管，提高標準。就連對沖基金行業(yè)人士、美國阿爾法資本管理公司創(chuàng )始人阿爾福德也坦言，加強監管“看起來(lái)已是不可避免的”。