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在經(jīng)過(guò)了四五月的淡季低庫存后，秦皇島煤炭庫存6月初突破500萬(wàn)噸，回升到正常庫存水平。對于庫存的持續反彈，有業(yè)內人士擔心煤炭市場(chǎng)在“淡季不淡”后又會(huì )出現“旺季不旺”的情況，但分析人士則認為，即將到來(lái)的季節性需求高峰和供給面的不確定性，仍將對煤炭?jì)r(jià)格形成支撐。
秦皇島煤炭量增價(jià)穩
數據顯示，6月5日秦皇島港煤炭庫存總計512.97萬(wàn)噸，比5月初增長(cháng)37%。今年3月份以來(lái)，秦皇島煤炭庫存一度驟降，4月庫存不足300萬(wàn)噸，在三年來(lái)的低位徘徊。進(jìn)入5月中下旬，庫存開(kāi)始逐漸攀升。去年11月，秦皇島煤炭庫存一度高達900多萬(wàn)噸，而該港口常年存煤的正常水平為500-600萬(wàn)噸。
據中國證券報記者了解，作為消費地港口，廣州港煤炭庫存近期也在逐步增加，到6月5日，廣州港存煤從5月初的220萬(wàn)噸左右增加至266萬(wàn)噸，為今年以來(lái)的庫存量高點(diǎn)。
有業(yè)內人士表達了對港口庫存持續反彈的擔心�！八奈逶路菔艿酱笄鼐�(xiàn)檢修和大包線(xiàn)電氣化改造的影響，秦皇島港煤炭庫存較低，市場(chǎng)似乎‘淡季不淡’，但現在兩條鐵路已經(jīng)恢復正常，庫存的壓力很快就顯現了�！痹撊耸繐�，在下游需求沒(méi)有明顯起色的情況下，港口庫存的迅速恢復會(huì )對煤炭市場(chǎng)造成壓力。
不過(guò)，就5月份來(lái)看，盡管秦皇島煤炭庫存增加明顯，但價(jià)格一直保持穩定，甚至略有增長(cháng)。據介紹，受煤炭主產(chǎn)地坑口價(jià)上漲以及動(dòng)力煤需求增加預期影響，秦皇島港動(dòng)力煤最高平倉價(jià)5月初曾出現過(guò)小幅上漲，而5月中下旬，由于動(dòng)力煤需求增加跡象不明顯以及低價(jià)進(jìn)口煤大量沖擊，秦皇島港動(dòng)力煤平倉價(jià)維持穩定。
光大證券煤炭分析師陳亮則對秦皇島庫存上升有自己的看法。在統計分析歷史數據后，他認為，煤價(jià)和庫存并非完全負相關(guān)，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理也會(huì )令煤價(jià)和庫存同向變化，而近期秦皇島庫存上升，反映了中間商信心恢復�！澳壳暗那鼗蕧u庫存天數為8天左右，而歷史上的平均庫存天數區間在7-11天，中軸為9天，從這一角度看，目前的庫存尚處于正常范圍�！标惲猎趫蟾嬷斜硎�。
市場(chǎng)看多后市煤價(jià)
6月份，隨著(zhù)夏季用煤高峰期來(lái)臨，各電廠(chǎng)煤炭需求將大幅增加，這對動(dòng)力煤價(jià)格將能起到很好的穩定作用。電力行業(yè)研究員表示，四五月份電企普遍已經(jīng)安排了機組檢修，準備迎峰度夏，動(dòng)力煤的需求將會(huì )有所增加，煤價(jià)在接下來(lái)的幾個(gè)月估計會(huì )平穩運行，但大幅上漲也不太可能，畢竟總的需求還在低位。
“每年4月和5月，都是電煤的需求淡季，這兩個(gè)月的火電發(fā)電量一般都是年內的最低點(diǎn)(剔除春節月份)�，F在已經(jīng)度過(guò)2009年的電煤需求谷底，每年的七八月份都是電煤需求旺季，火電發(fā)電量環(huán)比6月一般將增長(cháng)10%�！标惲帘硎�。
由于下半年供給面還存在不確定因素，供需的不平衡將推動(dòng)煤價(jià)上漲。陳亮認為，預計從9月份起國內煤炭供給還會(huì )收緊，因“國慶60周年”前政府將開(kāi)展為期一個(gè)月的安全生產(chǎn)大檢查，對炸藥的嚴格管制，將對部分煤礦的生產(chǎn)產(chǎn)生明顯抑制。
此外，進(jìn)口煤的采購周期一般在2-3個(gè)月，由于5月底的澳煤價(jià)格比3月底反彈了近10%，國際海運價(jià)也有明顯上漲，七八月份的進(jìn)口煤成本將比目前成本高10-15美元，屆時(shí)進(jìn)口煤價(jià)格不再具有優(yōu)勢，進(jìn)口量將明顯減少。
不過(guò)，陳亮同時(shí)表示，應當關(guān)注秦皇島和中央直供電廠(chǎng)的煤炭庫存趨勢�！皻v史上六七月份秦皇島煤炭庫存、電廠(chǎng)煤炭庫存環(huán)比均會(huì )明顯增加，臨界點(diǎn)分別是秦皇島煤炭庫存650萬(wàn)噸，中央直供電廠(chǎng)電煤可用天數20天。如果屆時(shí)電煤庫存突破這一臨界點(diǎn)，且沒(méi)有迅速回落，則需要重新評估當時(shí)的行業(yè)狀況�！� |