專(zhuān)家建議提防“中國式滯脹”
通脹或不可避免
    2009-06-22    但有為    來(lái)源:上海證券報
  幾個(gè)月前,市場(chǎng)就對各國央行大量注入流動(dòng)性是否會(huì )造成通貨膨脹心存疑慮。而就在近期,國際上多個(gè)大宗商品價(jià)格又出現暴漲。對此,20日出席中國金融40人論壇與重慶市政府合辦的首屆西部金融論壇的多位專(zhuān)家指出,應對可能來(lái)臨的通脹保持足夠的警惕,提防“中國式滯脹”。
  中國金融40人論壇顧問(wèn)、中國銀行副行長(cháng)朱民在論壇上表示,今年美國政府的預算至少承擔4萬(wàn)億美元的負債,現階段不可能通過(guò)稅收來(lái)增加收入,發(fā)債也會(huì )受到市場(chǎng)很大的阻力,所以只能印鈔,因此未來(lái)美元的貶值和通貨膨脹不可避免。
  中國金融40人論壇成員、交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平指出,通過(guò)觀(guān)察最近十幾年來(lái)M1和CPI、PPI月度變動(dòng)的關(guān)系,發(fā)現M1的變化跟這兩個(gè)物價(jià)數據的變化高度統一。也就是說(shuō),只要M1增速上升,CPI和PPI早晚要上升,M1下降之后它們早晚也要下降。
  但觀(guān)察同時(shí)發(fā)現,M1和CPI、PPI變動(dòng)的時(shí)間有一個(gè)時(shí)滯。連平認為,M1在去年底和今年初已經(jīng)見(jiàn)底,現在出現大幅度的回升,增速從大概6%回升到現在的18%左右。所以CPI出現拐點(diǎn)可能就在最近這兩個(gè)月,而PPI可能在第四季度出現拐點(diǎn)。
  根據國家統計局的數據,最近幾個(gè)月以來(lái),CPI和PPI已經(jīng)連續四個(gè)月同比雙降。業(yè)內人士普遍認為,在充裕的流動(dòng)性推動(dòng)下,這種情況難以持久。
  連平特別指出,最近兩年來(lái)物價(jià)變動(dòng)幅度非常之大,并且變化得很快。所以明年物價(jià)能不能控制在溫和的通脹范圍內是要面臨的一個(gè)大問(wèn)題。
  中國金融40人論壇成員、中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘則表示,發(fā)展中國家通常投資在經(jīng)濟當中占比很高,所以大宗商品價(jià)格上升使得投資品價(jià)格上升,糧食價(jià)格上升使得CPI上升,這些都會(huì )使得中國和越南等發(fā)展中國家的通脹先于美國起來(lái)。
  哈繼銘強調,第二波金融危機一定會(huì )到來(lái),但不太會(huì )是今年下半年,可能會(huì )是若干年之后!敖鹑谖C爆發(fā)最主要還是要看全球的通脹上升,只要通脹上升,美聯(lián)儲開(kāi)始緊縮的話(huà),那這場(chǎng)晚宴就徹底結束!惫^銘指出。因此,他提醒投資者千萬(wàn)不能對目前的資產(chǎn)價(jià)格上漲表示沾沾自喜。
  中國金融40人論壇成員、財政部財科所所長(cháng)賈康表示,個(gè)人最擔心中國出現所謂的中國式滯脹,即經(jīng)濟運行在比較低的水平,而物價(jià)的水平較高。他認為,如果我國的發(fā)展方式不能得到很好的轉變,不能出現所謂的福利趕超,中國式的滯脹是有可能出現的。
  談及應對之策,朱民認為,一方面,通脹壓力存在;另一方面,尚未恢復的經(jīng)濟還需要貨幣政策的支持,宏觀(guān)政策走走停停,停停走走也許是最好的結果。他同時(shí)表示,中期之內經(jīng)濟可能會(huì )持續波動(dòng)。
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