IPO公開(kāi)市場(chǎng) 昨釋放800億
資金回籠“讓路”
    2009-06-24    豐和    來(lái)源:上海證券報

  周二公開(kāi)市場(chǎng)操作悄然暫停。昨天,央行沒(méi)有按慣例在公開(kāi)市場(chǎng)回籠資金,當天即釋放資金800億元。市場(chǎng)人士認為,在新股發(fā)行重新開(kāi)閘之際,此舉是為新股發(fā)行備足流動(dòng)性。
  昨天,央行沒(méi)有在其網(wǎng)站上發(fā)布周二公開(kāi)市場(chǎng)操作公告,這意味著(zhù)央行當天未從公開(kāi)市場(chǎng)回籠資金。按照近期慣例,央行通常在周二公開(kāi)市場(chǎng)對28天回購品種進(jìn)行正回購操作,正回購量通常在800億元至900億元之間。
  其實(shí),本周公開(kāi)市場(chǎng)釋放的資金量仍然龐大,達到1650億元,央行之所以突然減少公開(kāi)市場(chǎng)操作應另有其因。因為,從本周開(kāi)始新股發(fā)行重新啟動(dòng),參與首單新股網(wǎng)下申購的機構投資者,一般需要在本周末準備好充足的認購資金。
  突然增加的資金需求顯然加大了市場(chǎng)的壓力。最為突出的是,自上周五以來(lái),7天回購的加權平均利率水平加速上漲,在短短三個(gè)交易日內,從原來(lái)的不到0.95%,攀升至1.1157%,猛升了16個(gè)基點(diǎn)。不止是7天回購,一些短期債券收益率也在加速上升。為了給新股認購騰挪資金,機構開(kāi)始紛紛拋售央行票據,昨天剩余期限半年左右的央票收益率攀升至1.3%,此前一周,一年央票收益率也才1.1%。
  其實(shí)今年以來(lái),銀行間市場(chǎng)資金面一直呈現寬裕的狀況,那么為何一只小盤(pán)新股發(fā)行會(huì )令資金價(jià)格如此敏感?一些銀行間市場(chǎng)交易員表示,其實(shí)就單筆資金需求量來(lái)看,規模并不算大,但是由于近期市場(chǎng)流動(dòng)性有所趨緊才造成資金價(jià)格快速上升。業(yè)內人士分析認為,其中的季末因素不容忽視,一是由于各家銀行在6月份加大了信貸投放力度以擴大二季度信貸規模,必然降低現有資金的寬裕度,目前銀行體系的備付率可能已不足2%,低于一季度末的2.28%的水平。二是,每逢季度末各金融機構通常需保有一定的流動(dòng)性,因而必然減少對市場(chǎng)資金的供給。
  值得關(guān)注的是,昨天央行在公開(kāi)市場(chǎng)暫停資金回籠后,直接向市場(chǎng)釋放了800億元資金,減弱了資金價(jià)格的攀升勢頭,當天7回購利率水平僅較前上升不到2個(gè)基點(diǎn)。

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