“里面已經(jīng)沒(méi)有位子了，連加座都放不下了�！薄跋壬�，你不是資產(chǎn)管理部的，你不能進(jìn)入會(huì )場(chǎng)�！弊蛉�，三金藥業(yè)的上海詢(xún)價(jià)會(huì )出現了與北京會(huì )場(chǎng)同樣的“爆棚”場(chǎng)面。然而，隨著(zhù)新股發(fā)行新規出爐，不少投資機構仍然保持一顆謹慎的心。

　　基金申購小心翼翼

　　昨日，在上海金茂君悅大酒店舉行的三金藥業(yè)詢(xún)價(jià)推介會(huì )幾乎吸引了全上�；�金機構出動(dòng)，座無(wú)虛席的場(chǎng)面應驗了IPO重啟首單光環(huán)的炫目。然而，到場(chǎng)的機構大腕們對于此次詢(xún)價(jià)卻疑慮重重。參與本次詢(xún)價(jià)會(huì )的基金公司人士告訴記者，“新的發(fā)行制度是機構們對此次網(wǎng)下申購相對保守的主要原因�！�
　　根據新的發(fā)行制度規定，配售對象參與初步詢(xún)價(jià)報價(jià)時(shí)，須同時(shí)申報申購價(jià)格和申購數量。申報價(jià)格不低于最終確定的發(fā)行價(jià)格對應的報價(jià)部分為有效報價(jià)；申報價(jià)格低于最終確定的發(fā)行價(jià)格的報價(jià)部分為無(wú)效報價(jià)，將不能參與網(wǎng)下申購。
　　“這就使得機構在申報價(jià)格時(shí)，如果填得太低，可能會(huì )因為低于最終發(fā)行價(jià)格而無(wú)緣申購，但如果填得太高，到時(shí)候進(jìn)入二級市場(chǎng)就會(huì )因為價(jià)格太接近而無(wú)利可圖�！鄙鲜龌�金人士告訴記者，“因此，具體申購事宜我們需要與公司老總仔細討論，畢竟這是新股發(fā)行改革后的第一單IPO，具有較大的特殊性�！�
　　根據保薦機構招商證券向各家詢(xún)價(jià)對象提供的一份《首次公開(kāi)發(fā)行股票投資價(jià)值研究報告》顯示，招商證券給出了桂林三金藥業(yè)17元－21元的詢(xún)價(jià)參考。

　　券商承銷(xiāo)收益誘人

　　除了機構將分享IPO首單大餐外，承銷(xiāo)商招商證券投行部也將賺到新股發(fā)行制度改革后的首單IPO承銷(xiāo)費用。西南證券分析師王大力在接受記者采訪(fǎng)時(shí)指出，三金藥業(yè)的盤(pán)子較小，給予承銷(xiāo)商的費率也將相對提高。如果按照融資規模的5%計算，招商證券將獲得3000萬(wàn)元的承銷(xiāo)收益。
　　王大力指出，首批已過(guò)會(huì )待發(fā)行的33家公司中，盤(pán)子較大、融資額度較大的是中國建筑（420億元）、光大證券（100億元）、招商證券（80億元）、成渝高速（20億元），其他的公司融資額度都不大。因此，中型券商的投行業(yè)務(wù)將受益較大。
　　不過(guò)，一些接到大型項目的券商可以“一次性吃飽”。按照大型項目2%的承銷(xiāo)費率估算，中金公司可能將從中國建筑的IPO中獲得8.4億元承銷(xiāo)費用；東方證券有望從光大證券IPO中拿到2億元；高盛高華和瑞銀證券將平分招商證券上市后的1.6億元承銷(xiāo)費。
　　王大力預計，“對于IPO的放行，可能是在幾家小盤(pán)股后，跟上一家大盤(pán)股。這樣，市場(chǎng)的接受度會(huì )相對高一些�！�