8月下旬，國家電網(wǎng)將發(fā)行2009年第一期企業(yè)債券，發(fā)行規模為200億元，其中130億元用于四川復龍至上海南匯特高壓直流示范工程等項目，30億元用于償還商業(yè)銀行的項目貸款等，40億元用于補充營(yíng)運資金。
　　本次債券的主承銷(xiāo)商為中信、西南、光大、招商、國泰君安、中銀國際六家證券公司。副主承銷(xiāo)商為國家電網(wǎng)旗下的金融類(lèi)子公司——國電財務(wù)公司、英大國際信托等。
　　中銀國際相關(guān)人士向記者介紹，本期債券信用等級為AAA，無(wú)擔保，將由承銷(xiāo)團向境內機構投資者集中配售。
　　據了解，這次募集資金投向與國家電網(wǎng)“十一五”期間的任務(wù)密切相關(guān)，這期間其主要任務(wù)是：及早建成交流1000千伏試驗示范工程，在成熟基礎上加快推廣。
　　前述財務(wù)公司人士稱(chēng)，電力行業(yè)屬資本密集型行業(yè)。特高壓直流等電網(wǎng)項目投資周期較長(cháng)，客觀(guān)上對國家電網(wǎng)公司的資金周轉能力和融資能力提出了更高的要求，而企業(yè)債的發(fā)行有利于公司進(jìn)一步拓寬融資渠道，提高直接融資比例。
　　8月19日下午，招商證券行業(yè)分析師陳寶強告訴記者，募集資金中30億元用于還貸有利于優(yōu)化融資結構并降低融資成本。此外，自2008年8月以來(lái)，全國火電上網(wǎng)電價(jià)單邊上調，使國網(wǎng)的購電成本進(jìn)一步上升。同時(shí)，電網(wǎng)運行維護成本剛性增長(cháng)，使其對營(yíng)運資金的需求大幅上升。這次國網(wǎng)計劃將40億元用于補充營(yíng)運資金，有利于公司長(cháng)遠發(fā)展。而130億投入特高壓直流項目則為未來(lái)盈利奠定基礎，因我國經(jīng)濟增長(cháng)與能源資源分布的不平衡性，特高壓電網(wǎng)勢必將成為電力行業(yè)新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。
　　陳指出，國家電網(wǎng)的公司規模和性質(zhì)都使得本期企業(yè)債的信用風(fēng)險較為有限，盈利能力逐年上升使公司的償債風(fēng)險較小。
　　據前述財務(wù)公司人士透露，截至2008年9月底，國家電網(wǎng)資產(chǎn)總額15013.83億元，負債總額9115.48億元，凈資產(chǎn)5681.69億元，2008年1—9月實(shí)現主營(yíng)業(yè)務(wù)收入8，505.68億元，利潤總額52.74億元。