內地首只房地產(chǎn)信托基金（REITs）呼聲漸高，中國證券報記者統計發(fā)現，截至10月19日，6只上市的香港房地產(chǎn)信托基金有4只跑輸恒指，來(lái)自?xún)鹊氐脑叫惴康禺a(chǎn)信托基金成為領(lǐng)跑者，年初至今漲幅超過(guò)恒指漲幅近6個(gè)百分點(diǎn)。

　　內地地產(chǎn)基金受益回暖

　　WIND系統顯示，截至10月19日，越秀房地產(chǎn)信托基金自年初起漲幅為59.22%，期間還有兩次派息，較其他5只房地產(chǎn)信托基金優(yōu)勢明顯，而恒生指數年初至今漲幅約為53.66%。近三個(gè)月來(lái)越秀房地產(chǎn)信托基金漲幅為11.76%，而近一個(gè)月來(lái)漲幅收窄，僅有0.76%。
　　另一只跑贏(yíng)恒指的是冠君產(chǎn)業(yè)信托，年初至今漲幅高達58.65%，近三個(gè)月漲幅為23.6%，而近一個(gè)月漲幅也有8.91%。
　　而香港首只上市的房地產(chǎn)信托基金——領(lǐng)匯房產(chǎn)基金年初至今漲幅卻跑輸恒指，只有43.13%，近三個(gè)月漲幅僅有2.23%。陽(yáng)光房地產(chǎn)基金年初至今漲幅為35%，期間也有兩次派息，其中近三個(gè)月漲幅為23.53%。睿富房地產(chǎn)基金年初至今漲幅為9.85%，但近三個(gè)月近乎橫盤(pán)。
　　實(shí)際上，越秀房產(chǎn)信托基金今年中期業(yè)績(jì)并不算太好，基金單位持有人溢利1.29億元，較2008年同期的2.27億元下降43%，每股基金單位盈利12.13港仙，每個(gè)基金單位分派11.75港仙；但期內收入上升12.72%至2.62億元。
　　但業(yè)內人士表示，越秀所擁有物業(yè)為廣州物業(yè)，由于內地房地產(chǎn)市場(chǎng)的回暖，海外投資者青睞，越秀房地產(chǎn)信托基金表現領(lǐng)先不足為奇。而一些項目位于香港的房地產(chǎn)基金，由于商業(yè)地產(chǎn)需求不高及租金持續下滑，其收益前景并不明朗。
　　越秀房產(chǎn)信托董事長(cháng)梁凝光指出，房地產(chǎn)信托項目回報率達8.5％，屬相當高水平。而據越秀投資相關(guān)人士透露，除了上市時(shí)注入的廣州白馬大廈、財富廣場(chǎng)、城建大廈，出于優(yōu)先購買(mǎi)權的考慮，維多利廣場(chǎng)西塔寫(xiě)字樓、珠江新城西塔項目、亞太世紀廣場(chǎng)等物業(yè)也有望未來(lái)納入越秀房地產(chǎn)信托基金。

　　大行樂(lè )觀(guān)評價(jià)收租股

　　中國證券報記者統計，這6只香港上市地產(chǎn)基金中，只有領(lǐng)匯房產(chǎn)基金市場(chǎng)價(jià)高于凈資產(chǎn)，市凈率為1.326。其余5只地產(chǎn)基金的市場(chǎng)價(jià)均低于凈資產(chǎn)，意味著(zhù)這些基金的市凈率還不足1。
　　對于香港房地產(chǎn)信托基金未來(lái)表現，瑞銀證券表示，預計收租股將跑贏(yíng)香港地產(chǎn)股及內房股，由于新股恐慌導致需求下降，以及10月份房屋銷(xiāo)售放緩，房屋政策收緊仍有風(fēng)險，對地產(chǎn)股依然采取防守性態(tài)度。
　　瑞銀表示，跟隨市場(chǎng)的調高評級，將一籃子地產(chǎn)股的公平值目標調高0.5％，偏好漲幅落后的SOHO中國、人和商業(yè)及領(lǐng)匯。
　　而中銀國際也表示，預計領(lǐng)匯將繼續實(shí)現強勁的租金收入以及每單位派息增長(cháng)，該公司受益于資產(chǎn)價(jià)值提升措施的逐步完成；預計未來(lái)三年每單位派息復合年增長(cháng)10%。收益率在5.4%—6.6%，領(lǐng)匯提供了穩定的收入來(lái)源，以及購物中心進(jìn)一步改造帶來(lái)的上升空間。
　　陽(yáng)光房地產(chǎn)基金也受到麥格理好評，認為陽(yáng)光房地產(chǎn)基金的租金穩定增長(cháng)，寫(xiě)字樓物業(yè)組合之平均現行租金較上年同期升16%，零售物業(yè)租金上升8.9%；物業(yè)組合整體租用率升至97.5%，維持該基金強于大盤(pán)的評級。該房地產(chǎn)基金的資產(chǎn)位于該行看好的香港灣仔/銅鑼灣地區寫(xiě)字樓及非中心區零售物業(yè)，其核心資產(chǎn)的現行租金顯示出良好的上升潛力。