周三，期貨概念股、權重股、券商股、金融軟件四大板塊異軍突起領(lǐng)漲大盤(pán)，顯示在歲末年初市場(chǎng)對股指期貨推出的預期日趨強烈。業(yè)內人士普遍預計，受此影響，滬深300成份股將帶來(lái)配置需求，一直懸而未決的風(fēng)格轉換可能切換過(guò)來(lái)。
　　上海證券研究所屠駿認為，股指期貨推出預期將影響大盤(pán)的短期趨勢。一方面，由于權重股成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，權重股的波幅擴大會(huì )加大大盤(pán)的短期震幅；另一方面，根據國外成熟市場(chǎng)股指期貨推出后的經(jīng)驗，股指期貨推出前期，權重股將推動(dòng)大盤(pán)上漲；但是在股指期貨正式推出后，由于機構投資者要對持倉的股票現貨進(jìn)行套期保值，期貨市場(chǎng)開(kāi)設初期將面臨較大的做空壓力，加上權重股的市場(chǎng)需求已經(jīng)釋放，股票現貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)可能形成循環(huán)下跌。因此，股指期貨推出預期到成為現實(shí)，對大盤(pán)的整體影響是先揚后抑。
　　不過(guò)屠駿認為，從中期來(lái)看，這種預期不會(huì )改變大盤(pán)固有趨勢。經(jīng)濟復蘇進(jìn)程、流動(dòng)性與市場(chǎng)估值預期仍是決定大盤(pán)中期趨勢的主導因素。
　　從盤(pán)面上看，昨日市場(chǎng)“二八現象”明顯，上證綜指分時(shí)圖上，出現了白線(xiàn)高居黃線(xiàn)之上的走勢，這是否意味著(zhù)A股市場(chǎng)將加快風(fēng)格轉換的節奏？
　　記者采訪(fǎng)的不少機構投資者表示，股指期貨的推出并不是突發(fā)事件，機構近期都在籌劃布局，藍籌股將是未來(lái)階段行情的大方向。一旦預期明朗，將調整明年一季度的投資策略，加倉金融板塊以及指數類(lèi)基金。
　　國信證券研究所黃學(xué)軍表示，股指期貨推出將對滬深300成份股帶來(lái)配置需求，一直懸而未決的風(fēng)格轉換也可能切換過(guò)來(lái)。
　　上海證券屠駿認為，價(jià)值高估的中小盤(pán)可能由于“失血”而遭遇資金擠出效應，從而強化目前市場(chǎng)局部泡沫帶來(lái)的結構性風(fēng)險。此外，股指期貨推出不會(huì )改變大盤(pán)股的估值現狀，短期內權重股會(huì )出現交易性機會(huì )，可視之為市場(chǎng)熱點(diǎn)的輪動(dòng)，而難以出現類(lèi)似“5·30”后期的大規模風(fēng)格轉換，對大盤(pán)股上漲空間的預期不宜過(guò)高。
　　作為金融創(chuàng )新與金融衍生工具，股指期貨推出預期也為股市帶來(lái)了新的投資熱點(diǎn)。研究機構分析，除了權重股外，期貨概念股、券商股、ETF和封基將受益。
　　首先，參股期貨的上市公司利潤將提升，中大股份、新黃浦、中國中期、美爾雅、大恒科技、浙江東方等30家左右的上市公司均持有期貨公司股權。
　　其次，股指期貨的推出將為券商帶來(lái)新的盈利增長(cháng)點(diǎn)。中信建投預計，股指期貨對券商收入貢獻在10％左右。國信證券黃學(xué)軍則認為，可優(yōu)先考慮招商證券、光大證券以及中信證券和海通證券等券商股。
　　最后，ETF與折價(jià)的封閉型基金也會(huì )出現投資機會(huì )。上海證券屠駿指出，ETF基金是不存在非系統風(fēng)險的良好指數化投資標的，而股指期貨推出，將帶來(lái)高折價(jià)率封閉型基金的套利機會(huì )。