6日閉幕的“2010年中國人民銀行工作會(huì )議暨全國外匯管理工作會(huì )議”再度明確,2010年將保持貨幣政策的連續性和穩定性,繼續實(shí)施適度寬松貨幣政策,著(zhù)力提高政策的針對性和靈活性,支持經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構調整。貨幣政策在考慮多目標的情況下,將適時(shí)適度進(jìn)行調節。 與往年不同的是,此次央行年度工作會(huì )議淡化了貨幣信貸增長(cháng)目標,未明確提出2010年的貨幣供應量增長(cháng)目標,也未對信貸規模目標提出要求。央行自2008年10月份取消信貸規模硬管控后,2009年度的工作會(huì )議就未明確當年新增信貸規模;而對貨幣供應量的目標,2009年工作會(huì )議上則設定為“高于GDP增長(cháng)與物價(jià)上漲之和約3至4個(gè)百分點(diǎn)的增長(cháng)幅度作為全年貨幣供應總量目標,爭取廣義貨幣供應量M2增長(cháng)17%左右”。 盡管沒(méi)有明確2010年的貨幣信貸增長(cháng)目標,但會(huì )議明確提出,將保持貨幣信貸總量適度增長(cháng),并提出了貨幣政策需要考慮多目標:“既要保持足夠的政策力度,支持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展,又要穩定價(jià)格水平,有效管理通脹預期”,并表示,央行將密切跟蹤監測國際金融危機發(fā)展趨勢、國內外經(jīng)濟運行和市場(chǎng)流動(dòng)性情況,適時(shí)適度調節。 在貨幣政策工具的選擇上,央行將增強政策的針對性和靈活性,綜合運用多種貨幣政策工具,合理安排貨幣政策工具組合、期限結構和操作力度,加強流動(dòng)性管理,保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕,加強對金融機構的窗口指導,促進(jìn)貨幣信貸合理增長(cháng)。 業(yè)內人士認為,年內央行貨幣政策工具的使用順序將是公開(kāi)市場(chǎng)操作、差別準備金率;若有外匯大量流入,為提高對沖比例、降低貨幣乘數,有可能重啟存款準備金;如果通脹壓力或預期較強,才會(huì )考慮調整利率。但這一切工具的使用都需要視情況而定。不過(guò),大部分人士認為,加息的進(jìn)程不太可能在上半年啟動(dòng)。 |