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| 2010-01-25 作者:付碧蓮 來(lái)源:國際金融報 |
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美國總統奧巴馬于美國當地時(shí)間1月21日高調宣布了一項新的政策提議，建議加強對大型金融機構的監管，特別是限制其規模和高風(fēng)險交易，以此防范新的金融風(fēng)險。根據白宮的聲明，新提議將主要在兩方面加強對金融業(yè)的限制：一是限制大行從事高風(fēng)險的自營(yíng)業(yè)務(wù)，或是擁有對沖基金、私人股權基金等業(yè)務(wù)；二是限制單個(gè)銀行的資產(chǎn)規模，避免形成“大到不能倒”的企業(yè)。
奧巴馬稱(chēng)，上述新舉措旨在限制銀行業(yè)重新抬頭的過(guò)度冒險行為，避免納稅人被“大到不能倒”的金融機構所綁架。
此前，美國政府一直就銀行業(yè)監管改革而猶豫不定，遲遲無(wú)法痛下狠心。顯然，奧巴馬此次重拳出擊在很大程度上受到了近來(lái)美國各大銀行不斷出爐的盈利業(yè)績(jì)的影響，更是受到這些銀行“義無(wú)反顧”地發(fā)放高額獎金的刺激。
截至目前，摩根大通將向其雇員發(fā)放93億美元的薪酬，公司員工平均薪金將達到約37.9萬(wàn)美元，同比增長(cháng)超10萬(wàn)美元。摩根士丹利2009年用于薪酬和福利的支出比2008年增長(cháng)31％，從而達到144億美元。高盛更是將拿出162億美元為員工發(fā)放薪酬和獎金，同比激增47%。
對此，奧巴馬說(shuō)：“盡管當前金融體系比一年前更加穩健，但金融體系仍舊按以前規則運轉，而這些規則正是導致金融危機的元兇�！�
一旦奧巴馬的這一措施正式經(jīng)國會(huì )通過(guò)，其對美國銀行業(yè)的負面影響無(wú)疑是巨大的。調研機構Preqin發(fā)布的研究報告顯示，奧巴馬限制商業(yè)銀行活動(dòng)的計劃可能對私人股權行業(yè)產(chǎn)生重大影響，并可能影響到投資于替代產(chǎn)業(yè)的數百家美國銀行機構。
而在2009年盈利最為豐盛的高盛將受到最大的沖擊。標準普爾金融分析師赫特指出，自營(yíng)交易的利潤率，可能會(huì )超過(guò)高盛的大部分其他業(yè)務(wù)。高盛首席財務(wù)官也承認，自營(yíng)交易占到高盛年收入的10%左右。按照高盛2009年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入超過(guò)450億美元，那么一旦奧巴馬的禁令正式實(shí)施，高盛將至少有45億美元的收入流失。與此同時(shí)，花旗、美銀、摩根大通、摩根士丹利無(wú)不面臨著(zhù)壓力。
上海財經(jīng)大學(xué)現代金融研究中心奚君羊表示，“限制商業(yè)銀行從事高風(fēng)險的自營(yíng)業(yè)務(wù)，很可能產(chǎn)生‘監管套利’，即導致商業(yè)銀行與投資銀行的分離�！�
奚君羊還指出：“這樣的限制措施并非長(cháng)久之計，在上個(gè)世紀的大蕭條時(shí)期，美國政府采取過(guò)同樣的措施，甚至更為嚴厲，但是其直接的后果就是銀行業(yè)活力的喪失。所以，一旦經(jīng)濟恢復到比較良好的狀況之時(shí)，政府又不得不放松管制。這是美國政府同銀行業(yè)間周而復始的‘游戲’�！�
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