對投資人而言，27日結束的美聯(lián)儲議息會(huì )議帶來(lái)了“雙重利好”：一方面，決策者在保持利率不變的同時(shí)，繼續堅定地承諾“在一段時(shí)間內維持超低利率”；同時(shí)，美聯(lián)儲還頭一回在政策聲明中提及“復蘇”，表明當局開(kāi)始對經(jīng)濟增長(cháng)更加有信心。

　　對經(jīng)濟復蘇更樂(lè )觀(guān)

　　27日結束的會(huì )議是美聯(lián)儲今年的第一次例會(huì )。和最近幾次例會(huì )一樣，外界對此次會(huì )議的關(guān)注焦點(diǎn)并不在利率決定，后者毫無(wú)懸念地維持在零至0.25%的低位。美聯(lián)儲對于經(jīng)濟和下一步政策走向的表述，才是重點(diǎn)所在。
　　從當天公布的政策聲明看，分析人士認為，美聯(lián)儲顯然對于經(jīng)濟增長(cháng)更加充滿(mǎn)了信心。聲明中第一次提到了“復蘇”的字眼，并重申將逐步撤出部分臨時(shí)流動(dòng)性措施。
　　東京三菱銀行的美國首席經(jīng)濟學(xué)家魯普基表示，從這次的政策聲明看，FOMC“很可能”已開(kāi)始認為，美國經(jīng)濟衰退已經(jīng)結束，經(jīng)濟正邁上“內在驅動(dòng)”的復蘇道路。

　　加息或在下半年

　　值得一提的是，此次美聯(lián)儲在投票過(guò)程中罕見(jiàn)地出現了分歧，這在過(guò)去一年來(lái)還是頭一回。27日投票的10位FOMC成員中，來(lái)自堪薩斯城聯(lián)儲分區銀行的洪尼格投了反對票。這也是自2009年1月份以來(lái)，FOMC在例行政策會(huì )議上第一次出現有意見(jiàn)分歧的情況。
　　一些人認為，上述情況可能意味著(zhù)，過(guò)去一年來(lái)決策者一致贊同維持超寬松貨幣政策的“一邊倒”局面，可能即將被打破，未來(lái)的貨幣決策可能出現越來(lái)越多的不同意見(jiàn)。
　　美國利率期貨的最新走勢則顯示，交易商預計美聯(lián)儲會(huì )在今年6月份前保持現行利率不變。

　　全球退出大勢所趨

　　近期，世行、IMF等機構紛紛大幅上調了對世界經(jīng)濟增長(cháng)的預期，而美聯(lián)儲最新的表態(tài)，也進(jìn)一步了證實(shí)了復蘇的趨勢。
　　在此背景下，分析人士注意到，更多的國家開(kāi)始陸續將政策退出提上日程，特別是在增長(cháng)更快的新興經(jīng)濟體。
　　美聯(lián)儲27日宣布，將如期在接下來(lái)幾個(gè)月中結束多項臨時(shí)流動(dòng)性措施。昨日，歐元區、日本、英國、瑞士、加拿大以及新加坡等多家央行都宣布，將在明年2月1日終止與美聯(lián)儲進(jìn)行的美元互換協(xié)議。
　　在“金磚四國”中，除了俄羅斯仍在降息之外，其他三國都可能在今后幾個(gè)月陸續啟動(dòng)加息。中印兩國都已上調存款準備金率，印度最早可能在今天（29日）就宣布加息。巴西則可能從4月份開(kāi)始加息。
　　據湯森路透的調查，不少亞洲經(jīng)濟體都可能在今年9月份之前上調利率，只有泰國、印尼和馬來(lái)西亞等的加息時(shí)間可能稍稍滯后。
　　不過(guò)，目前已啟動(dòng)加息的畢竟是少數，以美、歐、日為首的大多數央行在未來(lái)幾個(gè)月仍可能維持超寬松的貨幣政策，部分國家如俄羅斯、土耳其、匈牙利、捷克以及冰島甚至還在降息。分析師認為，對于中國等緊縮壓力更大的國家來(lái)說(shuō)，美國推遲加息可能帶來(lái)一定的束縛。換句話(huà)說(shuō)，為了避免熱錢(qián)大肆涌入和本幣顯著(zhù)升值，相關(guān)經(jīng)濟體不大可能大幅加息。