備受關(guān)注的融資融券業(yè)務(wù)籌備進(jìn)入新的階段，符合條件的證券公司已經(jīng)開(kāi)始向中國證券業(yè)協(xié)會(huì )提交試點(diǎn)實(shí)施方案，待協(xié)會(huì )完成專(zhuān)業(yè)評價(jià)之后，首批試點(diǎn)的出爐將指日可待。在此關(guān)鍵節點(diǎn)，證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人就首批試點(diǎn)的硬性條件、融資融券的時(shí)間表、對市場(chǎng)運行的影響、風(fēng)險控制、未來(lái)發(fā)展規劃等熱點(diǎn)問(wèn)題接受了記者專(zhuān)訪(fǎng)。
　　記者：“一參一控”會(huì )否成為首批試點(diǎn)的硬性指標？首批試點(diǎn)會(huì )有幾家證券公司？會(huì )否考慮地域分布？
　　證監會(huì )：首批試點(diǎn)證券公司應該符合監管要求，合規經(jīng)營(yíng)是選擇試點(diǎn)的必要條件，“一參一控”是合規經(jīng)營(yíng)的重要條件之一，也要符合。除此之外，如果證券公司存在同業(yè)競爭、高管人員不到位、有重大技術(shù)責任事故、明顯的違法交易、存在立案稽查情況等都會(huì )影響其試點(diǎn)評選。證監會(huì )將對上述情況進(jìn)行綜合評價(jià)，最終確定試點(diǎn)。首批試點(diǎn)將在１１家進(jìn)行測試的券商中產(chǎn)生，優(yōu)中選優(yōu)，暫不會(huì )考慮地域分布問(wèn)題。
　　記者：融資融券有沒(méi)有具體的時(shí)間表？專(zhuān)業(yè)評價(jià)什么時(shí)候能夠完成？都由誰(shuí)來(lái)進(jìn)行評價(jià)？
　　證監會(huì )：融資融券要根據證券公司的籌備情況逐步推進(jìn)。協(xié)會(huì )的專(zhuān)業(yè)評價(jià)預計在３月份之前完成，證監會(huì )將在此基礎上對證券公司的申請進(jìn)行綜合評價(jià)。證券業(yè)協(xié)會(huì )已組建證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施方案專(zhuān)業(yè)評價(jià)工作小組，由21名專(zhuān)家組成。
　　記者：融資融券的推出對股票市場(chǎng)是利好還是利空？會(huì )對市場(chǎng)運行產(chǎn)生怎樣的影響？
　　證監會(huì )：融資融券實(shí)際上是借錢(qián)買(mǎi)股票和借券賣(mài)股票，在股價(jià)較低時(shí)，投資者可通過(guò)融資方式購入該股票，從而促使股價(jià)上漲；反之，當市場(chǎng)過(guò)度投機，某一股票價(jià)格暴漲偏離其實(shí)際價(jià)值時(shí)，投資者可通過(guò)融券方式賣(mài)出該股票，從而促使其股價(jià)下跌。因此，融資融券有利于資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現功能更好地發(fā)揮，有利于提高資本市場(chǎng)的效率。
　　記者：是否會(huì )出現市場(chǎng)擔心的證券公司虧損情況？客戶(hù)借貸安全有何制度保障？
　　證監會(huì )：首先，證券公司會(huì )對客戶(hù)設置最低門(mén)檻，根據證監會(huì )的指導意見(jiàn)，客戶(hù)需要開(kāi)戶(hù)時(shí)間在１８個(gè)月以上，證券賬戶(hù)資產(chǎn)總值在５０萬(wàn)元以上，金融總資產(chǎn)在１００萬(wàn)元以上。其次，融資融券業(yè)務(wù)采取擔保和強制平倉制度。目前，交易所定的最低維持擔保比例為130%，即客戶(hù)信用資金賬戶(hù)的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時(shí)，證券公司有權啟動(dòng)強制平倉程序。第三，融資融券中的融券業(yè)務(wù)不允許“裸賣(mài)空”，即客戶(hù)賣(mài)空一只股票必須要先通過(guò)保證金的形式進(jìn)行融券。第四，開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司在按規定扣減凈資本的同時(shí)，還應按照不低于融資融券業(yè)務(wù)規模５０％的比例計算業(yè)務(wù)風(fēng)險資本準備。這些舉措都是從制度設計上從嚴保證融資融券業(yè)務(wù)的安全性。
　　記者：融資融券是否會(huì )加劇券商行業(yè)的分化？未來(lái)該業(yè)務(wù)在證券公司的地位會(huì )怎樣？
　　證監會(huì )：融資融券業(yè)務(wù)的推出改變了傳統意義上證券公司和客戶(hù)間的委托關(guān)系，證券公司融出資金或證券給客戶(hù)，本質(zhì)上是一種借貸關(guān)系，證券公司從借貸中賺取利息收益。目前，融資融券業(yè)務(wù)只是在試點(diǎn)券商中開(kāi)展，對行業(yè)的影響不大。
　　未來(lái)，融資融券將成為我國證券公司的常規業(yè)務(wù)，待全面推開(kāi)之后，很可能會(huì )帶來(lái)證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式的適當調整。此外，融資融券還將會(huì )對證券公司的資產(chǎn)管理產(chǎn)生影響，使其股票配置和組合的難度增加，要求券商提高資產(chǎn)管理水平和人才質(zhì)量。