2010年1月11日，上海期貨交易所天然橡膠主力合約1005的價(jià)格一度上探至26170元/噸，創(chuàng )2008年12月上旬上漲以來(lái)的新高，同期上海和東京的橡膠期貨價(jià)格累計分別上漲近120%和106%，可以說(shuō)天然橡膠是去年國內除銅以外最為強勢的大宗商品。
　　締造天然橡膠優(yōu)異表現的不是美國，而是中國，不是發(fā)達國家而是新興市場(chǎng)國家。雖然美國經(jīng)濟復蘇好于預期，但是目前全球經(jīng)濟增長(cháng)和商品需求的引擎，顯然已經(jīng)從發(fā)達國家轉移到亞洲新興市場(chǎng)。對于天然橡膠來(lái)說(shuō)，中國和印度兩大新興經(jīng)濟體汽車(chē)銷(xiāo)量的增長(cháng)給橡膠價(jià)格構成了極大的拉動(dòng)。中國2009年出臺的舊車(chē)換現金計劃和購車(chē)稅收優(yōu)惠政策，促成中國汽車(chē)銷(xiāo)售量趕超美國成為全球第一，全年銷(xiāo)量同比增長(cháng)46%至1360萬(wàn)輛。同時(shí)亞洲另一新興經(jīng)濟體--印度也將成為全球最大的小型車(chē)消費國。據估計，印度小型車(chē)銷(xiāo)量將達89.2萬(wàn)輛，首次超過(guò)日本成為全球最大的小型車(chē)消費國。兩個(gè)首次超越，造就了天然橡膠的強勢。
　　橡膠價(jià)格上漲還與東南亞主要產(chǎn)膠國的限產(chǎn)保價(jià)政策，以及極端天氣狀況相關(guān)。橡膠的主產(chǎn)區在東南亞，泰國、馬來(lái)西亞和印度尼西亞三國的橡膠產(chǎn)量約占全球橡膠產(chǎn)量的70%。盡管東南亞天然橡膠產(chǎn)量在近幾年持續增長(cháng)，但隨著(zhù)金融危機帶來(lái)商品價(jià)格的暴跌，泰國和印尼等主產(chǎn)國已經(jīng)采取了砍伐舊膠樹(shù)并進(jìn)行重植的行動(dòng)，對橡膠的短期供應構成壓力。同時(shí)三大產(chǎn)膠國在2008年11月宣布減產(chǎn)21萬(wàn)噸，之后再次達成協(xié)議在2009年降低橡膠出口1/6，約為91.5萬(wàn)噸。這些都給橡膠的供應面帶來(lái)負面影響。加上全球極端天氣帶來(lái)的降雨和降雪，導致泰國南部橡膠主產(chǎn)區割膠緩慢和產(chǎn)量下降。
　　另外橡膠走勢具有一定的季節性規律。從過(guò)去近18年的價(jià)格歷史數據來(lái)看，12月、1月和5月通常是橡膠表現較好的月份，部分原因在于春節前的一個(gè)月是中國傳統上的汽車(chē)銷(xiāo)售高峰，1月底2月初越南、泰國北部進(jìn)入停割期，2月中旬泰國南部、馬來(lái)半島一帶進(jìn)入停割期，停割導致的供應減少加上需求的增長(cháng)往往會(huì )創(chuàng )造一個(gè)局部高點(diǎn)，而在2、3、4月橡膠表現相對平淡。
　　總之，中國強勁的經(jīng)濟增長(cháng)對橡膠的需求還會(huì )持續，并將繼續成為全球天然橡膠價(jià)格最重要的影響因素。而從今年看，由于去年中國汽車(chē)銷(xiāo)量的激增，在某種程度上把未來(lái)的消費提前，今年國內的汽車(chē)需求可能面臨考驗，同時(shí)去年的財政刺激政策將在今年逐漸到期，并且中國央行在年初也體現出回收流動(dòng)性的意愿。因此今年商品投資環(huán)境可能將比去年更加復雜。