只聞樓梯響，未見(jiàn)人上來(lái)。加息傳聞此起彼伏，然而懸在人們心頭的“靴子”卻遲遲未見(jiàn)落地。但信貸額度的管控，早已讓商業(yè)銀行開(kāi)始了事實(shí)上的“私自加息”。
    一股份制銀行某分行人士對記者表示，今年該行貸款利率相比去年整體上調了10%－20%，且認為，這代表了目前銀行貸款利率的整體現狀，非個(gè)別銀行的單獨舉措。
    這一上調對應的背景是信貸額度的管控使得供求關(guān)系發(fā)生逆轉。據該人士稱(chēng)，該行早在1月份即已差不多用完一季度的額度，2、3月份業(yè)務(wù)的開(kāi)展空間基本要靠?jì)炔康恼{劑，即企業(yè)和個(gè)人的還款與票據空出的額度，且每筆貸款都需要上報總行。
    據該人士證實(shí)，監管層對股份制銀行季度投放節奏的要求是“3322”，并認為，這一要求應該同樣適用于國有銀行，而按全年新增7.5萬(wàn)億左右以及1、2月份共計新增2.1萬(wàn)億元計算，這意味著(zhù)3月目標新增僅為1500億元左右。雖然3月新增貸款數額可能不限于這一較低水平，但貸款利率的上升則成為必然。
    另一國有銀行人士也表示，隨著(zhù)供求關(guān)系轉變，銀行就不會(huì )在價(jià)格方面做出讓步，以前利率方面仍少量可以下浮，但現在利率方面基本已經(jīng)沒(méi)有優(yōu)惠，僅有極個(gè)別重要大客戶(hù)才有優(yōu)惠利率。
    一擔保公司人士更稱(chēng)，目前對中小企業(yè)的貸款基本在基準利率基礎上上浮10%－20%，部分上浮的比例更是高達30%。相對應，在去年信貸放松時(shí)，中小企業(yè)貸款的利率有部分上浮，也有維持基準利率，一向弱勢的中小企業(yè)一度在銀行面前有了議價(jià)能力。如今，信貸額度的控制以及存款準備金率上調，又讓中小企業(yè)回歸“弱勢”之列。
    顯然，貸款利率優(yōu)惠的減少并不限于針對對公客戶(hù)，包括個(gè)人住房按揭貸款也早有了調整，此前中行即已宣布取消首套房貸款利率7折的優(yōu)惠。而目前來(lái)看，其他商業(yè)銀行也在不同幅度的予以跟進(jìn)。
    對于商業(yè)銀行這一市場(chǎng)化行為，摩根士丹利中國策略師婁剛昨日在媒體見(jiàn)面會(huì )上給予了延伸解讀。
    婁剛認為，因為今年信貸額度相比去年偏緊，今年一季度銀行對企業(yè)和個(gè)人貸款利率打折越來(lái)越少，這意味著(zhù)我們的政策利率雖然沒(méi)有變化，但是在實(shí)際金融交易當中實(shí)際利率已有提高，即銀行已給客戶(hù)加息了，這也意味中國加息的開(kāi)始。不過(guò)他也表示，中國真正意義上的緊縮并不在于加息，而是信貸額度控制。
    交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平則對本報記者表示，信貸額度管控導致實(shí)際貸款利率上浮，而加息的結果之一即是企業(yè)融資成本增加，從這點(diǎn)來(lái)看，實(shí)際利率的提高與加息結果有共通之處。
    不過(guò)，加息是個(gè)政策工具，連平認為，加息并不僅僅是實(shí)際利率的調整，還有宏觀(guān)告示的效應，影響面非常廣。
    而對于加息的時(shí)機選擇，婁剛認為，如果美國房?jì)r(jià)上漲，中國就應該趕快加息。他還指出，中國的存款利率一般要求保持在一個(gè)正水平，一旦實(shí)際儲蓄率為負就會(huì )觸發(fā)加息，因此他認為，如果6月份之前CPI上升到4%－5%的水平，實(shí)際儲蓄利率就為負值，而以此邏輯推測，上半年就得開(kāi)始加息。 
    連平則認為實(shí)際儲蓄利率為負是加息的必要條件而非充分條件，即儲蓄利率為負之后，并不一定馬上就會(huì )加息。另外，連平還認為，加息與否也不能光看CPI，實(shí)際上上一輪加息周期之初，即2004年10月加息時(shí)，美國已經(jīng)有過(guò)三次加息，而中國物價(jià)上升也有一段時(shí)間。不過(guò)連平也表示，今年加息的時(shí)機也不能完全照著(zhù)過(guò)去的規律推測。