8月16日,中國儲備棉管理總公司（中儲棉）的“開(kāi)倉放棉”行動(dòng)進(jìn)入第五天,國內棉花現貨市場(chǎng)價(jià)格已有所回落,但國內外棉花期貨市場(chǎng)的熱度仍未退卻。
　　8月16日,鄭州商品交易所棉花期貨主力合約CF101結算價(jià)較上一交易日上漲25元至17150元/噸。自8月以來(lái),CF101結算價(jià)漲幅已達4.5%。
　　國際棉花期貨市場(chǎng)近期一輪的價(jià)格狂飆,是鄭棉價(jià)格節節攀升的主要原因。
　　8月13日,美國農業(yè)部公布月度全球農產(chǎn)品產(chǎn)量預測報告,將2010/11年棉花年末庫存由上月預估的4961萬(wàn)包（1包約合480磅或218公斤）,下調至4561萬(wàn)包。在這一利好消息的推動(dòng)下,美國洲際交易所(ICE)棉花期貨主力合約當天上漲0.63美分,收報84.18美分/磅,創(chuàng )下自4月28日以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)位。在最近3個(gè)月中,國際棉花期貨價(jià)格節節攀升,已經(jīng)逐漸接近15年來(lái)的最高水平。
　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國際金融研究院副院長(cháng)劉勝軍8月16日接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,盡管目前國際農產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上牛氣沖天,但中國糧價(jià)并不會(huì )受到太大影響,因為中國擁有充足的糧食儲備,可以應對這一輪農產(chǎn)品漲價(jià)周期。
　　與小麥、玉米主要依靠國內產(chǎn)能自給自足不同,中國的棉花進(jìn)口量一直比較大。所以在國際棉花期貨價(jià)格飆升的情況下,中儲棉決定從8月10日起“開(kāi)倉放棉”——通過(guò)全國棉花交易市場(chǎng),拍賣(mài)國家儲備棉60萬(wàn)噸,以穩定國內棉價(jià)。
　　自8月10日起,中儲棉以16500元/噸的競賣(mài)底價(jià),每個(gè)交易日“拋儲放棉”1.5萬(wàn)噸左右,截至8月16日,拋儲累計額度接近7.5萬(wàn)噸,完成總計劃量的12.5%。中儲棉拋售行動(dòng)初見(jiàn)成效,拍賣(mài)價(jià)格已經(jīng)從8月10日的18208元/噸（加權成交價(jià)格）,下降到8月13日的18128元/噸。

　　全球棉花供需缺口創(chuàng )15年新高

　　全球棉花市場(chǎng)供求關(guān)系偏緊的基本面,是本輪棉價(jià)上漲的基石。美國農業(yè)部表示,今年世界各地棉農的收獲面積將是20多年來(lái)的最低水平,而且連續15年以來(lái),全球棉花產(chǎn)量增速一直跟不上需求增長(cháng)的步伐。
　　如果說(shuō)俄羅斯等獨聯(lián)體國家遭遇的旱災是小麥期貨價(jià)格飆升的導火索,棉花期貨價(jià)格上漲也離不開(kāi)中國和巴基斯坦遭受的嚴重洪災。從某種意義上來(lái)看,全球農產(chǎn)品市場(chǎng)就是在“水深火熱”中節節攀升。
　　最近3個(gè)月,中國南方多個(gè)省份遭遇了十年不遇的特大洪災。據不完全統計,截至7月30日,中國的洪災共毀壞920萬(wàn)公頃作物。有市場(chǎng)報告預測,這次洪災將導致中國棉花減產(chǎn)5%-10%。而巴基斯坦遭遇的洪災更為嚴重,受災人口高達1600萬(wàn)人,全國30%的棉田毀于一旦。這直接導致傳統的棉花出口國巴基斯坦,在2010年甚至可能變?yōu)槊藁▋暨M(jìn)口國。
　　美國農業(yè)部8月12日公布的報告預測,2011年中國棉花進(jìn)口量將增長(cháng)14%至125萬(wàn)包,巴基斯坦進(jìn)口量也將增加53%,全球棉花需求量在2011年度將上漲2.7%達到12087萬(wàn)包,
　　但2010年,全球棉花庫存量卻下降4.1%,達到4561萬(wàn)包,只能滿(mǎn)足38%的棉花需求,達到1994年以來(lái)最低水平。
　　美國是全球第一大棉花出口國,中國是全球第一大棉花進(jìn)口國,也是美國的第一大客戶(hù)。而據美國農業(yè)部8月12日公布的數據,中國棉花進(jìn)口需求量從1993年以來(lái)已經(jīng)增長(cháng)了24%。
　　美國棉花庫存在2010年度也達到1996年以來(lái)的新低——在截至2010年7月31日的這個(gè)種植周期內,美國棉花庫存量?jì)H為310萬(wàn)包。
　　供不應求的市場(chǎng)格局,為國際棉花期貨價(jià)格飆升打下了基礎。彭博資訊的調查顯示,市場(chǎng)預期國際棉價(jià)會(huì )繼續上漲13%,達到94.9美分/磅的15年高點(diǎn)。

　　期貨市場(chǎng)“冷金屬”與“熱農業(yè)”

　　8月13日公布的數據顯示,7月份美國消費者物價(jià)指數（CPI）月環(huán)比上揚0.3%,同比上揚1.2%。
　　相比之下,中國、印度為首的新興市場(chǎng)已經(jīng)出現通貨膨脹抬頭的趨勢,7月份中國通脹率已經(jīng)穿越3%的官方控制目標,CPI增速升至3.3%。
　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國際金融研究院副院長(cháng)劉勝軍對本報表示,在通脹預期抬頭的背景下,大宗商品市場(chǎng)的投資價(jià)值開(kāi)始凸顯。而另一方面,由于目前全球實(shí)體經(jīng)濟復蘇步伐緩慢,銅、鋁等金屬期貨市場(chǎng)缺乏利好消息,交投并不活躍,這樣投機資本就需要尋找新的熱點(diǎn),農產(chǎn)品市場(chǎng)就是一個(gè)不錯的選擇。
　　在最新撰寫(xiě)的一份報告中,摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶指出,最近一輪國際農產(chǎn)品牛市中,那些在平衡全球食品供應中發(fā)揮重要作用的國際糧商們也有掘金機會(huì )。
　　“今年的異常天氣導致各國的糧食收成出現嚴重差異,由生產(chǎn)中斷引發(fā)的出口限制導致全球供應進(jìn)一步趨緊。因此,從事農業(yè)商品采購、運輸及加工的大型跨國糧食貿易公司迎來(lái)了更多的貿易機會(huì )。在全球糧食需求不斷加大、天氣變化、可耕地有限及生產(chǎn)生物燃料對糧食的競爭性需求的背景下,未來(lái)這些機遇或進(jìn)一步延續�！� 李晶在報告中說(shuō)。