昨晚，海通證券和國金證券分別公布2010年上半年業(yè)績(jì)報告顯示：海通證券上半年實(shí)現凈利潤18.42億元，同比下降24.90%，營(yíng)業(yè)收入43.82億元，同比增長(cháng)6.05%。國金證券上半年實(shí)現凈利潤2.96億元，同比增長(cháng)46.18%，營(yíng)業(yè)收入8.15億元，同比增長(cháng)41.55%。至此，13家上市券商中已有11家券商公布了業(yè)績(jì)中報。從中報整體情況看，受證券市場(chǎng)震蕩影響，上市券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)出現大幅下滑，幸而投行收入的增加為部分券商的半年報成績(jì)單挽回了一些顏面。

　　投行定“成敗”

　　針對上半年券商整體情況，西南證券行業(yè)分析師王大力在接受《國際金融報》記者采訪(fǎng)時(shí)指出：“投行業(yè)務(wù)分化嚴重，經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)普遍下滑�！笨梢哉f(shuō)，上半年各家券商的業(yè)績(jì)好壞將以投行業(yè)績(jì)定“成敗”。
　　國金證券的半年報指出，公司上半年凈利潤同比增長(cháng)46.18%，這主要歸功于承銷(xiāo)收入的大幅增長(cháng)。國金證券上半年投行業(yè)務(wù)實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.04億元，占整體營(yíng)業(yè)收入近50%。
　　此前公布半年報的招商證券憑借上半年完成的15個(gè)承銷(xiāo)項目，抵消了經(jīng)紀業(yè)務(wù)的下滑。其投行凈收入為7.96億元，占營(yíng)業(yè)收入比重為29%。
　　昨日公布中報的海通證券，投行收入雖有大幅增長(cháng)，但卻難以抵消其經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)的下滑，致使公司整體營(yíng)業(yè)收入增幅較小。數據顯示，海通證券上半年公司承銷(xiāo)業(yè)務(wù)凈收入4.98億元，同比增長(cháng)18.40倍，營(yíng)收貢獻11.37%，比去年同期提升10.75%。

　　寄望創(chuàng )新業(yè)務(wù)

　　目前，全球經(jīng)濟下半年走勢非常不明確，投資者對全球經(jīng)濟的未來(lái)也有二次探底的擔憂(yōu)。加上國內“調結構”的目標，上市公司盈利前景也不明朗。這些都對未來(lái)A股走勢構成不利因素，打壓著(zhù)市場(chǎng)人氣，這些可能對券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)構成較大的沖擊。如果市場(chǎng)走勢不佳，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)的結果也不會(huì )令人滿(mǎn)意。而頹廢的市場(chǎng)環(huán)境也可能令管理層放緩IPO的進(jìn)度，這可能對券商惟一的“救命稻草”——投行業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。
　　鑒于上述可能性，王大力指出，“下半年券商整體業(yè)績(jì)還是難以樂(lè )觀(guān)。因為靠天吃飯的券商很難確定其傳統業(yè)務(wù)的增長(cháng)情況，尤其是經(jīng)紀業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)，業(yè)績(jì)不會(huì )比上半年有更大起色。惟一可以肯定的是，創(chuàng )新業(yè)務(wù)將是券商業(yè)績(jì)突破的發(fā)展點(diǎn)�！�
　　王大力認為，雖然現在市場(chǎng)預期不佳，但像海通證券、中信證券這樣的大型券商手中仍握有較大規模的現金。它們既可以利用這筆現金在弱市中“抄底”，也可以為將來(lái)創(chuàng )新業(yè)務(wù)規模的放開(kāi)積累實(shí)力�！叭绻�轉融通業(yè)務(wù)推出，不僅能拓展券商的融資融券業(yè)務(wù)，還能帶動(dòng)經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入的增長(cháng)�！�