2月27日，在周邊股市大幅下挫以及國內利空傳聞的共同刺激下，國內股市陰霾滿(mǎn)天，滬深兩市大盤(pán)迎來(lái)了10年來(lái)少見(jiàn)的大幅下跌，最終滬深股指分別下挫8.84%和9.29%，盤(pán)中更是有接近1000只股票趴在了跌停板上，2000多億元的成交量無(wú)疑也是有史以來(lái)的單日天量。
    新年前后，大盤(pán)兩次上攻3000點(diǎn)時(shí)均出現暴跌，3000點(diǎn)似乎暫時(shí)成為了國內股市的“天花板”。分析人士指出，盡管當天的天量下跌具有非理性的成分，但是牛市中的調整尚屬于正常的整固行為，將會(huì )為后面的反彈預留出更大的空間。當然，也不排除在某些機構的幕后操控下，中國股市在做空機制到來(lái)之前開(kāi)始一次市場(chǎng)大預演。

利空消息集中釋放

    “高處不勝寒”的古訓在國內股市依然適用，特別是在大盤(pán)將3000點(diǎn)歷史高位斬落馬下的敏感期，市場(chǎng)利空傳聞和恐慌心態(tài)便開(kāi)始大發(fā)威力。
    據了解，近期市場(chǎng)上的利空消息可謂源源不斷：先有央行提高商業(yè)銀行存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，引發(fā)了銀行股的集體下挫；而后，國家外匯管理局表示，今年將進(jìn)一步拓寬對外投資渠道，引導資金有序流出；為保新基金順利低位接到籌碼，不少老基金兌現部分籌碼，還有不少基金加速調倉；央行發(fā)行450億一年期央票，繼續加大收緊流動(dòng)性力度等等。與此同時(shí)，諸如管理層正在考慮加息、資本利得稅可能征收、香港政府要查違規資金等市場(chǎng)傳聞也接踵而至。
    “眾多利空傳聞在兩市股指快速上漲創(chuàng )出新高之后集中出臺，無(wú)疑會(huì )刺激短線(xiàn)獲利盤(pán)敏感的神經(jīng)，其落袋為安鎖定收益的心理驟然膨脹�！辈澈Ｍ顿Y分析師周延如此表示。
    同時(shí)，3月份將成為今年第一個(gè)小非解禁的高峰期，也給市場(chǎng)資金面帶來(lái)不小的考驗。根據統計，在3月份將有98家上市公司面臨小非解禁，合計規模高達442850.2萬(wàn)股，市值規模接近500億元，股票數量與市值規模均超過(guò)今年前兩個(gè)月的總和。
    另外，市場(chǎng)所關(guān)注的股指期貨的推出已經(jīng)為時(shí)不遠，與股指期貨伴隨而來(lái)的將是做空機制空降A股市場(chǎng)。專(zhuān)家指出，未來(lái)做空機制正式到來(lái)之后，必將在一定程度上糾正市場(chǎng)的行為偏差，尤其是對于估值過(guò)高的板塊將造成回調壓力。而這次大規模的調整，也被不少業(yè)界人士解讀為做空機制到來(lái)之前的一次大預演。

牛市軌道沒(méi)有偏離

    中信證券首席策略分析師程偉慶向記者表示，目前市場(chǎng)根本沒(méi)有發(fā)生任何基本面的變化，短線(xiàn)的各類(lèi)傳聞都不足以改變市場(chǎng)的基本運行軌跡，所以后市將繼續理性看多。
    “兩會(huì )將要召開(kāi)，政府也沒(méi)有必要在這個(gè)時(shí)候打壓股市，所以中長(cháng)期繼續看好�！碧�平洋證券研究發(fā)展部首席研究員郭士英也有相近的看法。他同時(shí)強調，在股市出現了單日跌幅太大的時(shí)候，政府也有必要給出一個(gè)更為明朗的導向。
    興業(yè)證券北京營(yíng)業(yè)部經(jīng)理周瑗坦言，這次股市的暴跌應該是一次修正，就是修正的有點(diǎn)過(guò)頭了。不過(guò)，現在的股市跟1500點(diǎn)時(shí)的股市大為不同，那時(shí)的市場(chǎng)容量有限，政策不完善�，F在不一樣了，大家都富裕了，資金也充裕了，政策也好了，所以對于3000點(diǎn)來(lái)說(shuō)，這次調整跟之前的大調整有所不同，不算是致命性的。
    盡管當天出現了光頭光腳的大陰線(xiàn)，按照技術(shù)層面來(lái)講，還將慣性下跌，但是現在國內證券市場(chǎng)個(gè)股的質(zhì)地不同了，年報業(yè)績(jì)都好轉了，大調整將會(huì )為后面的大反彈預留出更大的空間。
    “等雞犬升天時(shí)，也是大勢已去時(shí)�！闭猩套C券分析師劉景德說(shuō)。他認為，這次調整是在股指進(jìn)入到高位的時(shí)候，市場(chǎng)的恐慌心態(tài)重新抬頭，同時(shí)利空傳聞起到了推波助瀾的作用。此前，滬市大盤(pán)從2541點(diǎn)一路盤(pán)升到3041點(diǎn)，有著(zhù)500點(diǎn)的漲幅，現在需要調整了。但是，從中長(cháng)期看，大盤(pán)指數應該是整體向上或者平走一段時(shí)間。

風(fēng)險教人冷靜

    綜合專(zhuān)家的觀(guān)點(diǎn)，在周二市場(chǎng)的暴跌行情中，近1000只個(gè)股的集體跌停顯然存在不理性的殺跌行為。在消化了短期的不利因素之后，一些基本面良好且具備確定成長(cháng)性的品種最終會(huì )在暴跌行情洗禮之后更為市場(chǎng)所注目。
    前期個(gè)股行情全面開(kāi)花，似乎買(mǎi)什么股票都能賺錢(qián)，但是這并不是市場(chǎng)的合理狀況，當日的暴跌非常適時(shí)地讓大家發(fā)熱的頭腦冷靜下來(lái)，從而給投資者上了一堂很好的風(fēng)險教育課。
    民族證券分析師寇建勛認為，剛剛過(guò)去的2006年，在宏觀(guān)經(jīng)濟向好的大環(huán)境下，上市公司的業(yè)績(jì)水平整體有了大幅度的提升，兩市目前有上百家個(gè)股預告業(yè)績(jì)大幅度增長(cháng)，這也為今年的業(yè)績(jì)浪炒作奠定了一個(gè)極好的環(huán)境基礎。
    當然，主力挖掘的品種也是有選擇的，只有那些業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度特別大，同時(shí)未來(lái)業(yè)績(jì)持續盈利能力特別強，而股票還沒(méi)被市場(chǎng)大幅度炒作的品種有望成為業(yè)績(jì)浪中的真正龍頭。但因為目前市場(chǎng)處于風(fēng)險比較大的位置，雖然業(yè)績(jì)好，成長(cháng)性很高，但股價(jià)已經(jīng)被大幅度炒作過(guò)了，場(chǎng)外主力沒(méi)有必要冒這么大的風(fēng)險去接盤(pán)，也不愿再給老主力抬轎子。