眾人關(guān)注的國家外匯投資公司的資本金方案終于在27日浮出水面：擬由財政部發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買(mǎi)約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來(lái)源。
　　多位專(zhuān)家對此的評價(jià)是，管理層這一舉措，不僅可以在一定程度上抑制國內流動(dòng)性過(guò)剩，更為重要的是，它還預示著(zhù)我國外匯儲備管理改革即將提速。

萬(wàn)億外儲規模挑戰外儲管理體制

　　2006年2月底，我國外匯儲備總額超過(guò)日本，躍居世界首位。截至2007年3月末，我國外匯儲備規模已達到12020億美元，比2006年末增加1357億美元。外匯儲備的增長(cháng)過(guò)快以及由此帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題引起了眾人的擔心，也引起了政府部門(mén)的高度重視。
　　“中國現行的外匯儲備管理體制的改革，就其主體多元化而言，就是要將原先由人民銀行持有并形成官方儲備的格局，轉變?yōu)樨泿女斁�、其他政府機構以及企業(yè)與居民持有的格局。而2003年中央匯金公司的成立與運行標志著(zhù)外匯資產(chǎn)持有主體的多樣化進(jìn)程已經(jīng)在我國展開(kāi)�！敝袊�社科院金融研究所所長(cháng)李揚表示。他還說(shuō)，為了進(jìn)一步推進(jìn)中國外匯儲備管理體制改革，中國需要在整合中央匯金公司的基礎上設立專(zhuān)業(yè)化的外匯投資機構。除李揚之外，其他專(zhuān)家學(xué)者建議中央成立專(zhuān)門(mén)的外匯投資公司的呼聲也越來(lái)越大。
　　今年3月份，央行副行長(cháng)吳曉靈首次證實(shí)，中國正在籌建一個(gè)運營(yíng)部分外匯儲備的國家外匯投資公司，并透露中央匯金公司將成為國家外匯投資公司的一個(gè)組成部分。國家外匯管理局局長(cháng)胡曉煉也表示，外匯投資公司將于今年年內成立。隨后，國務(wù)院副秘書(shū)長(cháng)樓繼偉被任命為國家外匯投資公司籌備組組長(cháng)，并在今年“兩會(huì )”期間召開(kāi)了第一次籌備會(huì )，論證了國家外匯投資公司的組建籌備、定位、組織架構等問(wèn)題。
　　今年5月份，籌備中的國家外匯投資公司出資30億美元購買(mǎi)美國黑石集團近10%的股份，引起了各界廣泛關(guān)注。黑石是全球最大的獨立另類(lèi)資產(chǎn)管理機構之一，6月22日開(kāi)始首次公開(kāi)發(fā)行股票（IPO)，如果算上4.5%的買(mǎi)入折讓和發(fā)行首日股價(jià)上漲，國家外匯投資公司已獲得約5.5億美元的賬面盈利，收益率高達18.33%。

外匯投資公司資本金方案浮出水面

　　外匯投資公司如何為購買(mǎi)外匯資產(chǎn)籌集資金成為人們關(guān)心的又一個(gè)問(wèn)題。
　　中國社科院金融研究所彭興韻博士此前在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，國家外匯投資公司可以通過(guò)發(fā)行人民幣債券，之后向央行購買(mǎi)外匯的方式進(jìn)行融資�！蔼毩�機構發(fā)行的人民幣債券和央行現在發(fā)行的央行票據一樣，可以起到回收基礎貨幣的作用，但是并不影響央行的資產(chǎn)負債表，這無(wú)疑可以在不增加央行資金壓力的前提下回收過(guò)剩的流動(dòng)性�！�
　　而此次財政部“發(fā)行特別國債15500億元人民幣，購買(mǎi)約2000億美元外匯，作為組建國家外匯投資公司的資本金來(lái)源”體現的正是這個(gè)思路，中央財政還將就此建立“中央財政外匯經(jīng)營(yíng)基金”，用于核算特別國債和外匯資金的收支情況。這與日本財務(wù)省的“外匯基金特別賬戶(hù)”有類(lèi)似之處，“外匯基金特別賬戶(hù)”是通過(guò)發(fā)行短期融資票據來(lái)為其持有的外匯儲備提供本幣資金的融資安排的。
　　財政部部長(cháng)金人慶27日表示，財政部發(fā)行特別國債購買(mǎi)外匯有利于抑制貨幣流動(dòng)性，緩解人民銀行對沖壓力。

外儲管理改革需立法先行

　　在27日舉行的十屆全國人大常委會(huì )第二十八次會(huì )議上，全國人大財政經(jīng)濟委員會(huì )還建議，考慮到國家外匯投資公司負責經(jīng)營(yíng)的外匯資產(chǎn)規模較大，又關(guān)系到所發(fā)行特別國債的還本付息，國務(wù)院及有關(guān)方面應盡快制定國家外匯投資公司管理辦法，規范法人治理結構，完善風(fēng)險管理和市場(chǎng)運作機制。
　　有關(guān)專(zhuān)家建議，除了保留相關(guān)法律法規中目前仍然適用的內容外，在外匯管理法(或行政性規章)中，至少還應當增添以下內容：國家外匯資產(chǎn)的定義和分類(lèi)；官方外匯儲備的管理目標、管理機構、職責、資產(chǎn)構成；其他官方外匯資產(chǎn)的管理目標、管理機構、職責、資產(chǎn)構成；官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)之間的關(guān)系及預算處理原則；購買(mǎi)和持有其他官方外匯資產(chǎn)的籌資安排；對官方外匯儲備及其他官方外匯資產(chǎn)的監管，等等。