9月12日，世界銀行發(fā)布的最新《中國經(jīng)濟季報》指出，對中國的宏觀(guān)經(jīng)濟前景繼續看好，預計中國2007年GDP增長(cháng)率為11.3%，2008年則為10.8%；近期由美國次貸問(wèn)題引發(fā)的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩對中國經(jīng)濟的直接影響有限。
　　報告同時(shí)強調，中國通貨膨脹上升的風(fēng)險有所增加，抑制貿易盈余擴大應是中國經(jīng)濟面臨的主要任務(wù)。

2007年GDP的增長(cháng)率預計為11.3%

　　世界銀行表示，對中國經(jīng)濟發(fā)展前景依然看好。在國際方面，沒(méi)有跡象表明成本壓力在削弱中國出口產(chǎn)品的競爭力。在國內方面，經(jīng)濟前景繼續保持強勁：利潤和信貸高速增長(cháng)，因而投資很可能繼續大幅擴展。在收入快速增長(cháng)的支持下，消費增長(cháng)預計將保持穩定。
　　根據世界銀行的預測，中國2007年GDP的增長(cháng)率為11.3%，2008年為10.8%，中國經(jīng)濟增長(cháng)僅僅會(huì )溫和地放緩。從2007年下半年到2008年初，消費者物價(jià)指數會(huì )逐漸降低。
　　世界銀行同時(shí)強調，迄今為止，中國經(jīng)濟本身沒(méi)有產(chǎn)生什么通貨膨脹的壓力。但是，如果經(jīng)濟繼續以近期的速度增長(cháng)，需求和價(jià)格的壓力可能上升。
　　目前，價(jià)格上漲僅限于食品。由于中國在食品方面的開(kāi)支占消費總額的比例很大，以至于在考慮貨幣政策選擇的時(shí)候不能忽略它。而且，主要商品通脹率的上升可能會(huì )推動(dòng)人們對通貨膨脹率上升的預期。因此，如何制定政策以防止食品價(jià)格上漲，并經(jīng)由工資和其他物價(jià)上漲所形成的第二輪通脹效應是很重要的。

次貸危機對中國經(jīng)濟直接影響有限

　　世界銀行在報告中指出，美國的次貸問(wèn)題引發(fā)的動(dòng)蕩很可能影響世界經(jīng)濟的增長(cháng)。這種影響的主要途徑很可能是通過(guò)美國在消費和住宅方面的支出，同時(shí)世界范圍內的貸款成本可能會(huì )上升。
　　美國次貸問(wèn)題目前對中國經(jīng)濟的直接影響很可能是有限的。這種影響通過(guò)三種可能的渠道：持有海外證券的中國金融機構的損失，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩向中國市場(chǎng)的傳導，以及金融市場(chǎng)動(dòng)蕩的經(jīng)濟后果所造成的影響。中國金融機構對次貸市場(chǎng)的敞口似乎有限。中國銀行、中國建設銀行和中國工商銀行均公布了它們對次級抵押貸款的敞口，合計約為120億美元。然而對美國抵押貸款的大部分敞口很可能在于中國的國際儲備。
　　美國一家銀行(Wachovia)根據來(lái)自美國財政部2006年的數據認為，中國對美國抵押貸款總的敞口約為2500億美元這一數量級。然而，除了小部分之外，都是高信用品質(zhì)的所謂的機構債。中國本身的金融市場(chǎng)相對沒(méi)怎么受到此次金融動(dòng)蕩的影響�！耙虼�，除非金融恐慌帶來(lái)進(jìn)一步的影響，彼時(shí)對中國經(jīng)濟的影響很可能是主要通過(guò)美國和其他地方經(jīng)濟方面的影響�！�
　　世界銀行認為，近期發(fā)生的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩可能最終會(huì )影響到中國經(jīng)濟，但是中國處于有利地位能夠吸收這種沖擊。世界銀行中國高級經(jīng)濟學(xué)家、《中國經(jīng)濟季報》的主要作者高路易說(shuō)：“中國處于有利地位應對全球增長(cháng)放緩可能產(chǎn)生的沖擊。全球經(jīng)濟適度放緩將會(huì )實(shí)際上減輕決策者對整體經(jīng)濟增長(cháng)、通貨膨脹和貿易盈余的擔心。同時(shí)，中國的宏觀(guān)經(jīng)濟強勢地位為在必要時(shí)調整國內政策態(tài)勢提供了空間�！�

宏觀(guān)經(jīng)濟調整的主要任務(wù)仍然是抑制貿易盈余

　　世界銀行同時(shí)提醒說(shuō)，解決外部失衡仍然是中國主要的宏觀(guān)經(jīng)濟任務(wù)問(wèn)題。盡管目前還沒(méi)有出現嚴重的需求和價(jià)格壓力，但非常強勁的增長(cháng)具有最終超過(guò)供給增長(cháng)的風(fēng)險。
　　世界銀行中國首席經(jīng)濟學(xué)家郝福滿(mǎn)說(shuō)：“宏觀(guān)經(jīng)濟調整的主要任務(wù)仍然是抑制貿易盈余，而實(shí)際匯率升值是最為明顯的政策工具。如果美國經(jīng)濟放緩幅度超過(guò)預期產(chǎn)生更大負面影響的話(huà)，減少外貿不平衡可能會(huì )成為中國對世界經(jīng)濟增長(cháng)的重要貢獻�！�
　　報告指出，盡管減少外部失衡所需要的實(shí)際匯率升值，原則上可以通過(guò)提高國內的價(jià)格水平而得以實(shí)現，但名義匯率升值可以更快地實(shí)現這一點(diǎn)，而且可以減輕國內通貨膨脹壓力。不管匯率升值速度如何，加大匯率的彈性以及強化外匯監管將會(huì )抑制資本流入，尤其是短期的資本流入。
　　世界銀行表示，對于高額貿易盈余和國際收支盈余，政府的應對措施一直是著(zhù)重于放開(kāi)資本項下資本流出的措施。但是，由于中國市場(chǎng)的資本高增長(cháng)和高回報，不大可能發(fā)生凈資本流出的規模和巨額經(jīng)常項目順差處于同一數量級的情況。而且，從以前發(fā)生的新興市場(chǎng)危機得到的重要教訓之一就是，在匯率具有足夠的彈性以及金融體系改革已經(jīng)取得進(jìn)展之前，不要實(shí)行資本賬戶(hù)自由化。在現階段，有控制的開(kāi)放，如實(shí)施QDII方案和走出國門(mén)的激勵措施，比全面開(kāi)放資本賬戶(hù)更有利。