“‘進(jìn)一步調整和優(yōu)化信貸結構，堅持有保有壓’，‘增加對中小企業(yè)的資金支持’，這些醒目的內容已經(jīng)掛在央行網(wǎng)站上了�！泵刻於家�上網(wǎng)的浙江湖州老板陳先生顯得很興奮。從緊的貨幣政策可能在中小企業(yè)層面有所松動(dòng)，令備受資金短缺困擾的沿海中小企業(yè)為之一振。
　　而記者最近在廣東、浙江、江蘇、山東等省采訪(fǎng)發(fā)現，眾多中小企業(yè)主和管理部門(mén)在對“有保有壓”政策充滿(mǎn)期待的同時(shí)，也不無(wú)憂(yōu)慮：如果適度放松對中小銀行的放貸規模，新增的貸款是不是一定會(huì )被中小企業(yè)獲得？“有保有壓”會(huì )不會(huì )繼續向“保大壓小”演變？

“有保有壓”異化為“保大壓小”

　　在廣東省中山市從事豪華裝飾吊扇生產(chǎn)的魯穩雄，最近兩個(gè)月往銀行跑的次數比辦企業(yè)近10年加起來(lái)還多，“腿都快跑斷了，但沒(méi)一家銀行愿意放貸�！�
　　魯穩雄的產(chǎn)品在海外年銷(xiāo)售純利過(guò)千萬(wàn)元。盡管他拿出一系列數據表明公司前景看好，但銀行還是以其在國內銀行沒(méi)有好的現金流量和信用記錄，不是省行的VIP客戶(hù)、AA級客戶(hù)和省級簽約重點(diǎn)客戶(hù)為由，無(wú)一例外拒絕放貸。
　　望貸興嘆的不僅僅是魯穩雄�！拔覀兏�金融機構的關(guān)系很少甜蜜過(guò)，從去年開(kāi)始越來(lái)越苦澀�！辈簧僦行∑髽I(yè)主向記者這樣訴苦。
　　“‘有保有壓’異化為‘保大壓小’，形成了政策虛位�！睆V東省工商業(yè)聯(lián)合會(huì )一位負責人如是說(shuō)。他分析說(shuō)，宏觀(guān)調控反復強調要“區別對待、有保有壓”，要求在實(shí)施總量控制的同時(shí)，注重調整和優(yōu)化投資結構，做到松緊適度，不搞“一刀切”。
　　這位負責人說(shuō)，歷次緊縮調控，信貸收縮往往率先從壓縮中小企業(yè)的信貸需求開(kāi)始，“一竹竿打死一船人”。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當地外向型經(jīng)濟的晴雨表，也是全國金融機構信貸投放的測溫計。據廣東銀監局初步統計，截至今年6月末，廣東銀監局轄內小企業(yè)貸款余額合計1555.85億元，比年初減少近150億元，占余額1/10。目前轄區銀行機構小企業(yè)貸款在各項貸款中的占比僅為7.13%。
　　浙江省中小企業(yè)局提供的一份報告稱(chēng)，工行浙江省分行今年1至4月新增小企業(yè)貸款同比減少了7/8。來(lái)自山東省經(jīng)貿委的數據顯示，今年以來(lái)，該省各級信貸余額增加的1468.6億元中，中小企業(yè)僅占9%。據專(zhuān)項調查，今年一季度，山東省中小企業(yè)和30個(gè)弱縣的貸款需求滿(mǎn)足率都同比下降了10多個(gè)百分點(diǎn)。另?yè)�對山東158家中小企業(yè)融資調查，一季度資金供求缺口率為34.6%，分別比去年和前年同期高出15.7和12.5個(gè)百分點(diǎn)。
　　銀行的錢(qián)主要去了哪里？答案是肯定的：大企業(yè)。一些地方貸款向鋼鐵、水泥、電解鋁等受限制行業(yè)集中的趨勢仍在加劇。記者從中國人民銀行濟南分行了解到，今年3月份，山東省銀行向制造業(yè)中的九大行業(yè)新增貸款累計達到95.6億元，占制造業(yè)新增貸款的80.5%，同比提高17個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)期，銀行將84%的新增貸款、合計689億元貸給了大客戶(hù)，同比提高12.5個(gè)百分點(diǎn)。今年一季度，山東中長(cháng)期貸款猛增482億元，占貸款新增額的64%，同比提高了近30個(gè)百分點(diǎn)。
　　“總量收縮與信貸集中同步進(jìn)行，這種總量收縮、結構扭曲的狀態(tài)顯然與政策導向和政策預期有出入，宏觀(guān)較好，微觀(guān)叫苦�！敝袊�人民銀行濟南分行副行長(cháng)王敏說(shuō)。

被“壓”的為何老是中小企業(yè)

　　浙江一家民營(yíng)照明電器高新科技型企業(yè)負責人對記者形象地比喻：“過(guò)去，我們是銀行窗紗上的螞蟻，偶爾還能找個(gè)空格鉆進(jìn)去�，F在中小企業(yè)事實(shí)上成了壓的對象，就像銀行窗戶(hù)玻璃上的螞蟻，前景光明，就是沒(méi)出路�！庇浾卟稍L(fǎng)發(fā)現，許多正在快速成長(cháng)中的中小企業(yè)不是“倒”在市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)上，而是“困”在資金上。
　　中小企業(yè)為啥總是挨從緊貨幣政策的“板子”？
　　“半年多時(shí)間，我們被本地政府邀請，參加了四五次銀政座談會(huì )，話(huà)題只有一個(gè)：想方設法加大對當地大企業(yè)的信貸投放力度�！苯�蘇一位市級商業(yè)銀行的負責人告訴記者。他坦陳，銀行與地方的關(guān)系密不可分，再講原則的銀行也會(huì )對地方政府表現出一定的“配合”，畢竟政府的財政存款與政府質(zhì)地優(yōu)良的項目，是所有銀行都夢(mèng)寐以求的。
　　這位負責人說(shuō)，按照目前的稅收分配格局，中央企業(yè)所得稅歸中央，地方企業(yè)所得稅歸地方，營(yíng)業(yè)稅全部屬于地方。這使得地方政府有動(dòng)力利用權力資源影響銀行，扶持國有企業(yè)的發(fā)展，而信貸向國有企業(yè)傾斜，必然導致中小企業(yè)在銀行貸款方面進(jìn)一步被邊緣化。
　　這位負責人還分析認為，存款準備金率提高，可貸的資金總量減少了，到底保誰(shuí)壓誰(shuí)？核心的大客戶(hù)第一個(gè)要保，因為風(fēng)險小，盈利好。第二個(gè)要保的是老客戶(hù)，如果斷了其2008年的貸款鏈，那么2007年放出去的款項很可能還不上，容易形成呆壞賬。相比之下，中小企業(yè)獲得貸款變得更加艱難。
　　要從銀行獲得資金，沒(méi)有相應資質(zhì)和抵押物很困難。不少企業(yè)希望通過(guò)擔保解決融資難，但擔保門(mén)檻比銀行直接放貸更高。而調研顯示，即使在經(jīng)濟發(fā)達的廣東和浙江，實(shí)際擁有抵押物的中小企業(yè)比例不到10%。同時(shí)，由于信用缺失，95%以上的小企業(yè)都有兩本賬，銀行采信審查監督和管理的成本是大企業(yè)的五至八倍。
　　“最頭疼的是信用歧視�！币患覠艟咧圃炱髽I(yè)負責人舉例說(shuō)，在工商銀行的信用等級評定標準上，“經(jīng)營(yíng)實(shí)力”這一指標占15分，占了總評分的18.75%。而中小企業(yè)無(wú)論從資本總額還是資產(chǎn)總額都無(wú)法與大企業(yè)相比。
　　寧波市一家擔保公司的負責人認為，國家“有保有壓”的信貸政策在向一些銀行傳達的過(guò)程中出現理解偏差�！皣�家限制‘九大行業(yè)項目貸款’，到了省里就變成了限制‘大項目貸款’，再到分支行就變成了限制‘項目貸款’”，于是更多的銀行將資金投向大企業(yè)、大項目。當地一家生產(chǎn)類(lèi)企業(yè)，兩個(gè)月前向某股份制銀行提交了一筆400萬(wàn)元流動(dòng)資金貸款申請，得到的答復是“1000萬(wàn)元以下的貸款我們一律不做”�！　�
　　這位負責人說(shuō)，具有盈利沖動(dòng)的金融機構擁有調控的“自由裁量權”，必然會(huì )對“區別對待、有保有壓”的宏觀(guān)調控策略做有利于自身利益的異化詮釋?zhuān)�并形成“先異化得利、后異化受損”的局面，“有保有壓”演變成“保大壓小”和“保強壓弱”�！�

“有保有壓”需要精細化

　　信貸松動(dòng)或許就在眼前。央行一位從事信貸管理的工作人員預計，不出半個(gè)月時(shí)間，信貸規�？赡艹霈F自去年四季度以來(lái)的首次增加，也就是說(shuō)，信貸額度可望出現有針對性的放松。
　　而一些中小企業(yè)及其管理部門(mén)擔憂(yōu)的是，即使貸款政策稍有放松，在從緊貨幣政策背景下銀行會(huì )否慣性地優(yōu)先滿(mǎn)足大企業(yè)融資需求？如果放松對中小銀行的貸款規模，中小銀行是否同樣沒(méi)有積極性做大銀行不愿做的事情？
　　中國社會(huì )科學(xué)院經(jīng)濟研究所宏觀(guān)經(jīng)濟研究室主任袁鋼明認為，要停止種種不合理的“扶優(yōu)扶強”政策，當務(wù)之急是銀行監管部門(mén)要督促法人機構，按照國家產(chǎn)業(yè)政策制定科學(xué)的“有保有壓”指導意見(jiàn)，避免其分支機構因過(guò)分強調統一性而忽視差別性的“一刀切”現象，督促地方性中小法人金融機構，結合地方經(jīng)濟發(fā)展特點(diǎn)和重點(diǎn)制定相應的“有保有壓”辦法和措施。同時(shí)，要制訂一套以中小企業(yè)為對象的貸款評估指標體系和“中小企業(yè)貸款指引”，用于指導商業(yè)銀行特別是中小商業(yè)銀行的信貸工作。
　　怎樣才能落實(shí)“有保有壓”的調控策略，確保金融調控意圖——銀行經(jīng)營(yíng)行為——調控效果的高度一致性，盡快矯正信貸結構加劇扭曲？中國人民銀行濟南分行副行長(cháng)王敏說(shuō)，必須采取更加靈活的差別性調控手段，創(chuàng )新更多的差別性金融調控工具。在現有差別存款準備金率的基礎上，應繼續拉大商業(yè)銀行與農村信用社(城市商業(yè)銀行)之間應執行差距�？煽紤]創(chuàng )新存款準備金差別利率制度，對不同對象、不同區域實(shí)行差別的準備金價(jià)格。適當賦予分支行在特種存款、央行定向票據、再貼現和再貸款等貨幣政策工具方面的自主執行權。
　　王敏說(shuō)，對于那些發(fā)放小額貸款的銀行機構，應當按小額貸款占各項貸款的比例調減存款準備金率，并且存款準備金率也應適當下調(比如不超過(guò)12%)。同時(shí)，對于小型銀行機構(比如資產(chǎn)總額不足200億元的商業(yè)銀行和農村合作金融機構)，不實(shí)行信貸“準規�！笨刂�；僅嚴格實(shí)行75%的存貸比例控制，任何時(shí)點(diǎn)均不允許突破。
　　“應該明確規定差別性金融調控的量化技術(shù)執行標準�！蓖趺粽f(shuō)，該技術(shù)執行標準由人民銀行根據總量調控和結構優(yōu)化要求來(lái)確定，內容包括三個(gè)方面：一是“兩高一資”貸款、中小企業(yè)貸款比例；二是政策限制行業(yè)、企業(yè)貸款集中度；三是中小企業(yè)貸款滿(mǎn)足率。