7日，美國財政部長(cháng)亨利·保爾森在華盛頓舉行的記者招待會(huì )上講話(huà)。新華社/路透

　　美國聯(lián)邦政府7日宣布接管陷入困境的兩大住房抵押貸款融資機構——房利美和房地美，以避免更大范圍金融危機的發(fā)生。這將成為美國有史以來(lái)規模最大的一次政府干預房地產(chǎn)市場(chǎng)行動(dòng)。專(zhuān)家表示，美國政府此次救市本身也表明了形勢之嚴峻，而救市的實(shí)際效果還有待于時(shí)間檢驗。

接管方案

　　美國財政部長(cháng)亨利·保爾森7日在新聞發(fā)布會(huì )上宣布，國會(huì )今年7月份為監管住房抵押貸款機構而批準成立的聯(lián)邦住房金融署將接手“兩房”日常運作。
　　根據接管方案，政府接管“兩房”后，這兩家機構的首席執行官將離職，房利美和房地美分別由前美林公司副董事長(cháng)赫布·艾利森和前美國銀行公司副董事長(cháng)戴維·莫費特接掌。
　　除更換領(lǐng)導層外，“兩房”還將分別向財政部發(fā)行10億美元優(yōu)先股，并且財政部已獲得授權，可以以購買(mǎi)股票的方式向“兩房”分別注資最高1000億美元。保爾森說(shuō)，為保護美國納稅人的利益，政府購入的“兩房”優(yōu)先股就級別而言高于普通優(yōu)先股�！案鶕�協(xié)議，(‘兩房’)普通股東和優(yōu)先股東先于持有高級優(yōu)先股的美國政府承擔損失”。并且，聯(lián)邦住房金融署署長(cháng)詹姆斯·洛克哈特宣布，為節省“兩房”大約20億美元資本，將取消所有普通股和優(yōu)先股股息。
　　不過(guò)，保爾森解釋道，對比“兩房”倒閉將會(huì )造成的災難性后果，政府干預屬于“兩害相權取其輕”。保爾森說(shuō)：“房利美和房地美規模太大，與我們(美國)的金融體系交織過(guò)于緊密，任何一家破產(chǎn)都會(huì )導致國內甚至全球的金融市場(chǎng)極大動(dòng)蕩�！�
　　另外，如果需要，財政部將把國會(huì )批準向“兩房”提供信貸的期限延至2009年年底。至于“兩房”的結構，保爾森說(shuō)，“我們今天的共識是……它們不能再按現有形式繼續下去”，但兩家機構最終采用何種組織架構將由國會(huì )和下任美國總統確定。

防患未然

　　自次貸危機暴發(fā)以來(lái)，房利美和房地美的股價(jià)暴跌。與去年底相比，房利美的市值已從389億美元銳減至76億美元，房地美的市值則從220億美元降至33億美元。
　　值得一提的是，這兩家公司的業(yè)務(wù)不僅有次級債，還有優(yōu)質(zhì)債券，假如次貸危機升級為全面的“房貸危機”，那么美國的銀行便會(huì )出現擠兌，可能引發(fā)美國金融的系統性崩潰。
　　據知情者透露，就在一周前，保爾森仍無(wú)法決定采取何種措施處理面臨危機的“兩房”。根據國會(huì )授權，財政部可以動(dòng)用政府資金拯救房利美和房地美，但保爾森一直放話(huà)說(shuō)，他寧愿永遠不動(dòng)用這一權力。財政部不少官員也一直苦勸保爾森盡快介入“兩房”，但最終促使保爾森痛下決心的是摩根士丹利公司數名顧問(wèn)的一項新發(fā)現。
　　數名受財政部雇用的摩根士丹利分析師上周根據調查得出結論，房地美高層批準把部分虧損額和資金短缺狀況在今年第四季度再寫(xiě)入企業(yè)財務(wù)報表，也就是說(shuō)，這部分情況將在2009年年初才會(huì )被公之于眾。房利美也采取了相似政策，但不像房地美那么肆無(wú)忌憚。

市場(chǎng)反應

　　美國政府宣布接管“兩房”后，市場(chǎng)多數人士持歡迎態(tài)度。全球最大債券投資基金PIMCO的管理人比爾·格羅斯說(shuō)：“這是個(gè)好消息�！彼�表示，美國政府有必要支持金融市場(chǎng)，像PIMCO這樣的大型機構會(huì )考慮跟隨財政部購買(mǎi)更多債券。韋斯特伍德資本公司的丹尼爾·阿爾伯特認為，這對于整個(gè)抵押貸款市場(chǎng)，對于花旗、美林和瑞銀這些對該市場(chǎng)投資很大的銀行巨頭都是利好。
　　專(zhuān)家們認為，美國政府救市對包括中國在內的“兩房”債券持有者是一個(gè)利好消息。國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀(guān)部研究員張立群說(shuō)，此舉提高了這兩家公司債券的信用等級，從準國家信用變成了國家信用。以此為保證，盡管這些債券不可能在短期內償還，但是也不用再擔心它們變成爛賬。
　　但是，美國政府緊急出臺的“兩房”救助措施會(huì )否是另一個(gè)難有長(cháng)久功效的臨時(shí)藥方，這也是目前各方關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)。在美國政府7日宣布推出“兩房”救助措施之后，美國標準普爾評級公司即把“兩房”的優(yōu)先股降為“垃圾級”。此外，一些媒體也認為，僅從金融市場(chǎng)來(lái)看，救助“兩房”的措施在短期內可能會(huì )對市場(chǎng)情緒有所提振，但從長(cháng)遠來(lái)看，還難以肯定金融市場(chǎng)將由此擺脫動(dòng)蕩。
　　一些美國經(jīng)濟學(xué)家還認為，房利美和房地美完全是以其重要性“綁架”了美國政府，迫使政府最終拿納稅人的錢(qián)為兩家公司不負責任的市場(chǎng)行為買(mǎi)單，這是一種違背市場(chǎng)經(jīng)濟的行為。