資料照片。新華社發(fā)（吳長(cháng)青 攝）

　　近日，一個(gè)范圍廣、金額大、人數多的非法黃金期貨交易大案在杭州被偵破。據悉，這是目前全國最大的黃金期貨非法經(jīng)營(yíng)案，涉及的非法黃金期貨經(jīng)營(yíng)額高達600億元。主要犯罪嫌疑人張勇已被依法逮捕。

發(fā)案

　　2006年12月以來(lái)，陸續有多人到杭州上城公安分局反映位于中河中路168號國貿大廈811室的浙江世紀黃金制品有限公司，自2005年6月起私設網(wǎng)絡(luò )交易平臺，在各地招攬客戶(hù)進(jìn)行網(wǎng)上黃金交易，造成不少客戶(hù)蒙受損失，甚至有的損失慘重。
　　針對群眾反映的情況，上城公安分局意識到這種網(wǎng)絡(luò )化的黃金期貨交易模式可能是一種新的犯罪手法。為查清該公司的真實(shí)內幕。上城公安分局于2007年1月12日起受理群眾報案，收集資料，匯總后于1月31日向浙江證監局、人民銀行杭州支行等監管部門(mén)反映，要求監管部門(mén)予以認定。
　　2007年4月15日《期貨交易管理條例》正式實(shí)施，浙江證監局對該公司的經(jīng)營(yíng)模式再次調查后，于2007年8月下文，認定該公司的網(wǎng)上黃金電子化交易模式屬于非法期貨交易行為。上城公安分局于2007年11月30日以浙江世紀黃金制品有限公司涉嫌非法經(jīng)營(yíng)案立案偵查。
　　據悉，此案為杭州地區首例涉及黃金期貨的非法經(jīng)營(yíng)案件，由于涉及金融、期貨、網(wǎng)絡(luò )等多個(gè)領(lǐng)域，客戶(hù)人員眾多，維穩任務(wù)艱巨；交易數據電子化程度高，易被銷(xiāo)毀。上城公安分局高度重視，成立“11.30世紀黃金”專(zhuān)案組。
　　經(jīng)過(guò)調查，這家公司2005年4月20日在省工商局登記注冊成立，注冊資金1000萬(wàn)元(經(jīng)偵查發(fā)現，這1000萬(wàn)注冊資金還存在抽逃出資的情況)，經(jīng)營(yíng)范圍主要是以實(shí)物黃金銷(xiāo)售為主，辦公地點(diǎn)一開(kāi)始設在中河中路168號國貿大廈811室，得知上城公安分局對其經(jīng)營(yíng)行為密切注意后，隨即變更了營(yíng)業(yè)場(chǎng)所，在2007年7月搬到浙地珠寶大樓二樓。
　　據調查，該公司在各地招募工作人員多達246名。開(kāi)設銀行賬戶(hù)20余個(gè)，用于吸納和轉移客戶(hù)資金。通過(guò)專(zhuān)案組持續努力，08年6月初，在上海等地警方的配合下，從上海成功凍結到涉案資金1900余萬(wàn)。

疑云

　　經(jīng)過(guò)全面細致地偵查，專(zhuān)案組基本查明，世紀黃金公司在未取得期貨經(jīng)營(yíng)資質(zhì)的情況下，在世紀黃金網(wǎng)()和中國紀念幣交易網(wǎng)(WWW.cncoln.com)上私自設立帶有非法期貨性質(zhì)的“黃金制品銷(xiāo)售與回購(逆回購)系統”平臺，在平臺上扮演多種市場(chǎng)角色，廣泛招攬客戶(hù)簽訂《客戶(hù)協(xié)議書(shū)》，以定金名義收取客戶(hù)保證金。
　　公司在確認“定金”到賬后，為客戶(hù)在交易平臺上開(kāi)通具有買(mǎi)入、賣(mài)出功能的自助操作賬戶(hù)。開(kāi)戶(hù)生效后，客戶(hù)即通過(guò)公司局域網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、電話(huà)報單三種形式(絕大部分客戶(hù)是通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺來(lái)操作交易)在該公司的操作平臺上以世紀黃金金價(jià)(該公司從外盤(pán)引入的英皇、道瓊斯、路透社、MT等國際金價(jià)數據源，在作調整后，向客戶(hù)報出買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià))為基準，以“100盎司”、“10盎司”、“1盎司”為下單標的，進(jìn)行不同下單方向的買(mǎi)賣(mài)操作(“下多單”即為買(mǎi)入操作、“下空單”即為借貸賣(mài)出操作)。
　　在客戶(hù)進(jìn)行不同下單方向的買(mǎi)賣(mài)操作過(guò)程當中，公司又設立“即時(shí)無(wú)負債結算制度”，客戶(hù)賬戶(hù)中浮動(dòng)虧損超過(guò)一定比例，系統將即時(shí)向客戶(hù)發(fā)出追加保證金通知和強行平倉通知。如客戶(hù)不及時(shí)追加定金，公司則強行平倉。公司以“隔夜延遲補償金”、“倉儲費”、“網(wǎng)絡(luò )使用費”等名義收取交易傭金，并通過(guò)強制平倉，吞噬客戶(hù)大量保證金。

特征

　　專(zhuān)案組通過(guò)對交易平臺的后臺偵查發(fā)現，該公司的上述經(jīng)營(yíng)行為存在五大方面基本特征：
　　一、集中交易。浙江世紀黃金制品有限公司所設立的“黃金制品銷(xiāo)售與回購(逆回購)系統”吸納客戶(hù)在完全封閉的虛擬內盤(pán)中，參照外盤(pán)價(jià)格進(jìn)行集中交易，而公司在這中間扮演多種市場(chǎng)角色，既是買(mǎi)方的賣(mài)方，又是賣(mài)方的買(mǎi)方，同時(shí)又是為買(mǎi)賣(mài)雙方提供“交易市場(chǎng)”的“期貨交易所”，把買(mǎi)賣(mài)雙方集中到統一交易平臺上進(jìn)行投機交易，并收取交易費用。公司在對多單和空單進(jìn)行對沖處理后形成的差量，也可形成公司的盈虧風(fēng)險。
　　二、標準化合約。該公司首先同客戶(hù)簽訂《客戶(hù)協(xié)議書(shū)》，就客戶(hù)加入平臺進(jìn)行交易設定好游戲規則。在定好游戲規則的基礎上，該公司又為平臺設計了定單，并安排定單在平臺內“上市”，供客戶(hù)下單建倉?？蛻?hù)在網(wǎng)上進(jìn)行黃金的下單建倉時(shí)，定單的數量單位、黃金的品種及質(zhì)量等級、交割期和交割程序等都是相對標準化的。
　　三、每日無(wú)負債結算：該公司設計的交易平臺，采用了即時(shí)無(wú)負債結算制度(客戶(hù)賬戶(hù)中發(fā)生浮動(dòng)虧損，系統將即時(shí)向客戶(hù)發(fā)出追加定金通知和強行平倉通知。如客戶(hù)不及時(shí)追加定金，公司有權強行平倉，直至客戶(hù)賬戶(hù)風(fēng)險率≥0)。其設立該制度的目的就是為控制整個(gè)平臺內所有交易成員能夠正常的履行合約責任，其在本質(zhì)上同期貨制度中的“每日無(wú)負債制度”是類(lèi)似的。
　　四、保證金制度。該公司在同客戶(hù)簽訂的合同中雖然沒(méi)有使用明顯具有期貨色彩的“保證金”等詞匯，但通過(guò)對《買(mǎi)賣(mài)規則》的第三條“買(mǎi)賣(mài)單位及付款標準(定金)”中規定的“每一買(mǎi)賣(mài)單位當天買(mǎi)入賣(mài)出預付金額=人民幣6000元(代碼AU100)或1000元(代碼AU10)”及第四條“風(fēng)險定金”中規定的“風(fēng)險率=可用資金÷持倉定金”的解讀，可以發(fā)現三點(diǎn)：(1)、放大交易，以小搏大。按照買(mǎi)賣(mài)規則約定，客戶(hù)以定金方式放大50倍，甚至100倍以上做買(mǎi)賣(mài)交易。(2)、采用定金同風(fēng)險定金雙重約束條款實(shí)現保證金交易功能。(3)保證金(其自稱(chēng)為“定金”)收取比例低于標的額的20%(放大5倍)。
　　五、對沖機制：在其平臺上不但可以雙向交易，而且許多交易可以通過(guò)反向對沖操作解除履約責任。該系統平臺上的買(mǎi)賣(mài)雙方可以在價(jià)格低時(shí)買(mǎi)入，待價(jià)格上漲后賣(mài)出對沖平倉；也可以在價(jià)格高時(shí)先賣(mài)出，等待價(jià)格下跌時(shí)買(mǎi)入對沖平倉。該平臺上的大多數交易客戶(hù)基本上都以對沖方式了結，很少有客戶(hù)真正進(jìn)行實(shí)物黃金的交割。

出擊

　　今年6月份，集中行動(dòng)時(shí)機成熟。根據浙江省公安廳、杭州市公安局的統一部署，上城公安分局于6月25日、26日兩天，聯(lián)合證監、工商、維穩等部門(mén)，進(jìn)行為期兩天的集中行動(dòng)。
　　6月25日，上城公安分局抓獲世紀黃金公司的法人代表張勇(男，42歲，杭州人)和系統工程部經(jīng)理王劍平(男，27歲，麗水人)。于當天刑事拘留該兩人。
　　6月26日，上城公安分局聯(lián)合省證監局、市工商局在市局經(jīng)偵支隊、西湖公安分局的支持、配合下，抽調分局110余名警力，對位于杭州市西湖區體育場(chǎng)路498號浙地珠寶大樓二樓的世紀黃金公司進(jìn)行了查封、取締。
　　在集中行動(dòng)結束后，專(zhuān)案組即全面展開(kāi)對世紀黃金公司涉嫌非法經(jīng)營(yíng)的調查取證工作。對該公司的財務(wù)賬冊送交會(huì )計師事務(wù)所進(jìn)行司法審計；對該公司用于互聯(lián)網(wǎng)電子化交易的“黃金制品銷(xiāo)售與回購(逆回購)系統”送交司法鑒定中心進(jìn)行數據恢復和統計；對犯罪嫌疑人張勇及其關(guān)聯(lián)的資金賬戶(hù)進(jìn)行深入地查詢(xún)凍結；對全國各地的客戶(hù)資料進(jìn)行匯總和造冊統計。
　　據悉，目前專(zhuān)案組已扣押3000余萬(wàn)元的涉案資金、財物。經(jīng)過(guò)前期司法鑒定部門(mén)對電子化交易平臺即黃金制品銷(xiāo)售與回購(逆回購)系統的統計，該公司涉及的非法黃金期貨經(jīng)營(yíng)額高達600億元(為保證金放大5到50倍交易后形成的合同交易額)。公安部于2008年7月15日將該案列為部督案件，主犯張勇已于8月1日被檢察院批準逮捕。
　　據負責案件偵辦的杭州市上城區公安分局副局長(cháng)章軍介紹，公安機關(guān)將著(zhù)重抓好以下兩項工作：一方面，繼續加大追贓力度，請示上級部門(mén)著(zhù)手開(kāi)展客戶(hù)資金的清退工作，最大程度降低群眾的損失，保障合法權益，維護社會(huì )穩定。另一方面，加快案件偵辦進(jìn)度，抓緊移送起訴。

提醒

　　浙江證監局副局長(cháng)傅敏在接受記者采訪(fǎng)時(shí)，針對這一案件提出了三點(diǎn)分析意見(jiàn)：
　　一、當前非法證券期貨活動(dòng)依然猖獗，打非任務(wù)十分艱巨。目前我國資本市場(chǎng)仍處于“新興加轉軌”的發(fā)展階段，廣大投資者的投資理財需求和意識不斷增強，但同時(shí)對證券期貨投資風(fēng)險認識不足，法規意識不強，識別能力和自我保護能力還比較薄弱，在高額回報的誘惑下，不少人還是會(huì )去參與。因此，非法證券期貨交易活動(dòng)屢有發(fā)生。除世紀黃金一案外，還有一些機構，未經(jīng)監管部門(mén)批準，打著(zhù)投資咨詢(xún)、代客理財和黃金投資等招牌，以高額回報為誘餌，從事非法證券期貨活動(dòng)，并且頻繁變更營(yíng)業(yè)地點(diǎn)和公司名稱(chēng)。非法證券期貨活動(dòng)主要形式有：非法銷(xiāo)售未上市公司股票，即所謂的“原始股”；通過(guò)媒體廣告或薦股博客、收費QQ等渠道，非法從事證券投資咨詢(xún)，或代理客戶(hù)進(jìn)行證券市場(chǎng)投資；利用銷(xiāo)售炒股軟件之名進(jìn)行非法證券投資咨詢(xún)活動(dòng)；以代理境外期貨的名義，用低手續費和低保證金等招攬客戶(hù)，從事境外期貨品種交易及投資咨詢(xún)活動(dòng)。
　　二、投資者要善于從各類(lèi)案件中吸取教訓，提高法制意識和自我保護意識，避免盲目投資，受騙上當。投資者識別非法證券期貨活動(dòng)主要應把握兩個(gè)層面：
　　首先是經(jīng)營(yíng)機構是否合法?！蹲C券法》及相關(guān)法規規定，經(jīng)營(yíng)證券期貨及投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)，必須經(jīng)中國證監會(huì )依法審批，未經(jīng)審批擅自從事證券期貨業(yè)務(wù)的機構和交易行為均屬非法。因此，投資者進(jìn)行證券期貨投資必須通過(guò)中國證監會(huì )許可的合法證券期貨經(jīng)營(yíng)機構。其次是投資品種是否合法。目前合法的期貨交易品種僅限于在上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所和中國金融期貨交易所上市的品種。任何境外市場(chǎng)的商品、外匯、黃金及香港恒生指數等期貨品種均不在此列。投資者應注意的是，即使在合法的證券期貨經(jīng)營(yíng)機構，也不能通過(guò)相關(guān)人員投資未在境內證券期貨市場(chǎng)發(fā)行上市證券期貨品種?！斗欠ń鹑跈C構和非法金融活動(dòng)取締辦法》第十八條規定：“因參與非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)受到的損失，由參與人自行承擔”。同樣參與非法證券期貨活動(dòng)所造成的損失，也由參與人自行承擔。
　　三、證券期貨市場(chǎng)的監管部門(mén)將繼續嚴防和打擊非法證券期貨活動(dòng)，切實(shí)維護市場(chǎng)秩序，保護投資者合法權益。打防結合，強化力度。同時(shí)，加強正面宣傳和法律法規教育，充分揭示非法證券期貨活動(dòng)的特點(diǎn)、形式、對社會(huì )的危害性，不斷提高投資者甄別非法證券期貨活動(dòng)的能力，引導投資者進(jìn)行合法的證券期貨投資，避免受騙上當。浙江證監局最近還專(zhuān)門(mén)編印了《打擊非法證券期貨活動(dòng)宣傳手冊》，準備通過(guò)證券、期貨、銀行機構網(wǎng)點(diǎn)及居民小區等渠道，提供給廣大市民，以提高廣大市民對非法證券期貨活動(dòng)的認識和警覺(jué)。