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本報訊
中國人民銀行26日宣布，自11月27日起，下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各108個(gè)基點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整。同時(shí)，下調中央銀行再貸款、再貼現等利率。
此次降息是1997年10月以來(lái)降幅最大的一次降息。雖然這次降息在市場(chǎng)意料之中，但108個(gè)基點(diǎn)的幅度卻出乎意料，市場(chǎng)此前普遍預計央行將降息54個(gè)基點(diǎn)。
央行當日還宣布自12月5日起，下調工行、農行、中行、建行、交行和郵儲銀行的人民幣存款準備金率1個(gè)百分點(diǎn)，下調中小型存款類(lèi)金融機構人民幣存款準備金率2個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，繼續對汶川地震災區和農村金融機構執行優(yōu)惠的存款準備金率。
央行表示，此次下調利率和準備金率，是為貫徹落實(shí)適度寬松的貨幣政策，保證銀行體系流動(dòng)性充分供應，促進(jìn)貨幣信貸穩定增長(cháng)，發(fā)揮貨幣政策在支持經(jīng)濟增長(cháng)中的積極作用。
“前期國務(wù)院4萬(wàn)億投資計劃從項目選取到實(shí)施有一定的時(shí)間滯后，而這次央行大幅降息態(tài)度更堅決，決策實(shí)施速度更快�！眹鴦�(wù)院研究中心金融所副所長(cháng)巴曙松表示，央行采取的這種迅速調整到位的措施刺激宏觀(guān)經(jīng)濟，表明央行貨幣政策的決策效率越來(lái)越高。
中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求表示，此次降息幅度超乎預期，但貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟的影響不會(huì )馬上體現出來(lái)，會(huì )有3至6個(gè)月的滯后過(guò)程。
社科院世界經(jīng)濟與政治研究所張明表示，降息對宏觀(guān)經(jīng)濟的最主要影響是降低了居民與企業(yè)的貸款成本，有助于刺激居民消費與企業(yè)固定資產(chǎn)投資。此外，降息也降低了住房抵押貸款成本，有助于刺激房地產(chǎn)市場(chǎng)復蘇。
下半年迄今為止的四次降息，對資本市場(chǎng)將產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的短期作用。然而貨幣政策要作用于實(shí)體經(jīng)濟，需要經(jīng)歷2個(gè)季度左右的時(shí)滯，大致密集降息的效果將從明年第二季度開(kāi)始顯露。對資本市場(chǎng)的短期影響是可能提振投資者的信心。對資本市場(chǎng)的長(cháng)期影響是，降息可能促使居民增加耐用品消費，以及刺激企業(yè)增加固定資產(chǎn)投資，有助于抑制企業(yè)盈利能力的進(jìn)一步下滑，甚至可能促使企業(yè)盈利能力的反彈。
對于未來(lái)的政策走向，巴曙松表示，此后的降息幅度將不會(huì )超過(guò)此次。目前管理層要后續關(guān)注的問(wèn)題在于，雖然我國銀行體系流動(dòng)性較強，但如何將銀行資金引導流入實(shí)體經(jīng)濟仍然是一個(gè)問(wèn)題。
張明也認為，調低法定存款準備金有助于增加商業(yè)銀行可支配的流動(dòng)性。然而目前國內商業(yè)銀行不缺乏流動(dòng)性，主要問(wèn)題是銀行為了控制風(fēng)險而不愿意增加貸款。目前商業(yè)銀行可能會(huì )選擇更多地向公共性項目貸款，因為這背后有政府的直接或間接擔保。
據25日外電報道，美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)透露，截至第二季度末，其黑名單上的“問(wèn)題銀行”已增至117家之多，比首季度增加30%，接近去年同期的兩倍，創(chuàng )下了自2003年中期以來(lái)的最高紀錄。
美歐商業(yè)銀行或將集中破產(chǎn)
記者從有關(guān)渠道了解到，美國聯(lián)邦存款保險公司日前已完成一份報告，對明年美國商業(yè)銀行的發(fā)展趨勢進(jìn)行考量。報告稱(chēng)，從美國本土來(lái)看，還可能出現以下情況：小型商業(yè)銀行明年將集中破產(chǎn)。據估計，明年最少有100家銀行倒閉。這些銀行破產(chǎn)，需要美國聯(lián)邦儲蓄保險公司的保障額度是1500億美元，但聯(lián)邦儲蓄保險公司只有不到500億美元自有資產(chǎn)，如果危機爆發(fā)，它只能陷入困境，最終向美國財政部求援。
另一方面，有國際機構認為，2009年美國和歐盟國家許多金融衍生產(chǎn)品到期日也是違約大面積發(fā)生之日。例如，利率可調節按揭貸款(ARM)發(fā)行的高峰期是2005年至2006兩年，總量是多少還沒(méi)有準確數據，但估計有數千億美元。ARM如果三年到期，今年和明年就是ARM的還款高峰。由于美國房子斷供導致還款出現問(wèn)題，未來(lái)ARM的大量違約已成定局。由于A(yíng)RM在商業(yè)地產(chǎn)和住宅貸款中都存在，這必然會(huì )給很多商業(yè)銀行造成損失。
日前，Capital Economics高級國際經(jīng)濟學(xué)家Paul
Ashworth在一份最新的研究報告中指出，在未來(lái)兩年，美國銀行業(yè)將進(jìn)一步遭受4500億美元的損失，損失的規模相當于美國GDP的3%以及美國銀行業(yè)當前所持資本金的45%。
亞洲銀行業(yè)警惕“壞賬”
在世界銀行業(yè)可能遭遇更大沖擊的預期之下，上周以來(lái)，新加坡、泰國、印度等亞洲國家的中央銀行紛紛發(fā)出指令，本國商業(yè)銀行要把信用風(fēng)險作為銀行風(fēng)險管理的重中之重，而信用風(fēng)險管理的重心應放在貸款領(lǐng)域，控制更多壞賬的產(chǎn)生。在中國，銀監會(huì )表示，目前正在抓緊制定商業(yè)銀行加強貸款管理的相關(guān)規定。
世界銀行在年初曾表示，由于金融危機沖擊，亞洲企業(yè)難以保障生產(chǎn)增長(cháng)和銀行貸款的償還，銀行提供貸款數量越多，破產(chǎn)的危險越大�；谀壳盃顩r判斷，2009年亞洲銀行業(yè)最好則是謹慎的穩定，但仍不能排除動(dòng)蕩的可能。
根據中國銀監會(huì )最近發(fā)布的統計數據，今年前三季度，商業(yè)銀行繼續保持了不良貸款余額與比例“雙下降”的態(tài)勢——到9月末，我國境內商業(yè)銀行的不良貸款余額1.27萬(wàn)億元，比年初減少30.2億元；不良貸款率5.49%，比年初下降0.67個(gè)百分點(diǎn)。
分析人士表示，“雙降”反映的還是前三季度的狀況，而美國金融危機對于我國宏觀(guān)經(jīng)濟、微觀(guān)企業(yè)的影響尚未完全顯現——如果任由危機繼續向我國外貿、金融領(lǐng)域滲透，接下來(lái)發(fā)布的不良貸款余額、不良貸款率將可能是另外一副面孔。
“雖然目前從亞洲一些國家的銀行三季報尚未體現出這波實(shí)體經(jīng)濟破壞對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的威脅，但是銀行的不良貸款率一直都存在‘滯后性’�！眮喼揲_(kāi)發(fā)銀行高級分析師凱里對記者表示，在經(jīng)濟下行周期或者經(jīng)濟衰退期，銀行不良貸款率的上升比實(shí)體經(jīng)濟的衰退要滯后3至5個(gè)季度。
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