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| 國資委對金融衍生業(yè)務(wù)劃定“紅線(xiàn)” |
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| 2009-03-25 本報記者：張漢青 樊曦 來(lái)源:經(jīng)濟參考報 |
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3月24日，國務(wù)院國有資產(chǎn)監督管理委員會(huì )發(fā)出通知，要求中央企業(yè)審慎開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)，有效管控風(fēng)險，不得從事任何形式的投機交易，違規從事相關(guān)業(yè)務(wù)造成損失的責任人將被追究責任。
在這份名為《關(guān)于進(jìn)一步加強中央企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)監管的通知》中，國資委明確表示，中央企業(yè)必須審慎運用金融衍生工具，嚴格堅持套期保值原則，與現貨的品種、規模、方向、期限相匹配，禁止任何形式的投機交易。
中央企業(yè)開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)，應當報企業(yè)董事會(huì )或類(lèi)似決策機構批準同意，指定專(zhuān)門(mén)機構對從事的金融衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行集中統一管理，并向國資委報備。通知還特別強調，資產(chǎn)負債率高、經(jīng)營(yíng)嚴重虧損、現金流緊張的企業(yè)不得開(kāi)展金融衍生業(yè)務(wù)。
對于違反國家法律、法規或企業(yè)內部規章開(kāi)展業(yè)務(wù)，或者疏于管理造成重大損失的相關(guān)人員，將按有關(guān)規定嚴肅處理，并依法追究企業(yè)負責人的責任。
“國資委下發(fā)這一通知是非常及時(shí)的，通知的內容既符合當下我國的國情，又具有鮮明的原則性和針對性�！敝袊谪洏I(yè)協(xié)會(huì )專(zhuān)家委員會(huì )主任常清向記者表示。
隨著(zhù)經(jīng)濟全球化進(jìn)程的加快和我國市場(chǎng)經(jīng)濟的日益發(fā)展，近年來(lái)，作為國有經(jīng)濟“排頭兵”的中央企業(yè)，開(kāi)始越來(lái)越多地利用資本市場(chǎng)提供的多種金融衍生產(chǎn)品開(kāi)展投資活動(dòng)。
但是，作為一種金融合約，金融衍生品是一把雙刃劍，具有“高風(fēng)險、高收益”的特點(diǎn)。自去年下半年以來(lái)，隨著(zhù)國際金融危機的蔓延，中國遠洋、東方航空、中國國航等多家中央企業(yè)的金融衍生品業(yè)務(wù)相繼爆出巨額虧損。以航空業(yè)為例，截至今年1月初，中國國航、東方航空及上海航空三家國有航企業(yè)金融衍生品的賬面虧損總額已經(jīng)達到131.7億元。
常清說(shuō)，國內企業(yè)適度利用金融衍生品進(jìn)行套期保值是無(wú)可厚非的，這也方便對其監管。但實(shí)際情況是，很多企業(yè)打著(zhù)套期保值的幌子，進(jìn)行的卻是“收益有限、風(fēng)險無(wú)限”的瘋狂對賭�！斑@種對賭已經(jīng)有悖于套期保值的初衷，并且游離于監管者的視線(xiàn)之外�！�
據了解，為了盡早摸清“家底”，國資委此前已將通知發(fā)至各中央企業(yè)。按照要求，中央企業(yè)對包括期貨、期權、遠期、掉期及其組合產(chǎn)品等在境內外開(kāi)展的各類(lèi)金融衍生業(yè)務(wù)進(jìn)行了清理，并已將清理整頓情況上報國資委。
盡管?chē)Y委尚未公布中央企業(yè)從事金融衍生業(yè)務(wù)的相關(guān)情況，但通知指出，“少數企業(yè)對金融衍生工具的杠桿性、復雜性和風(fēng)險性認識不足，存在僥幸和投機心理，貿然使用復雜的場(chǎng)外衍生產(chǎn)品，違規建倉，風(fēng)險失控，產(chǎn)生巨額浮虧，嚴重危及企業(yè)持續經(jīng)營(yíng)和國有資產(chǎn)安全，造成不良影響�！�
有信息顯示，為加強對國有資產(chǎn)的保護，完善中央企業(yè)資產(chǎn)管理責任制度，國資委早在去年就頒布了《中央企業(yè)資產(chǎn)損失責任追究暫行辦法》。辦法明確規定，企業(yè)及其子企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員和其他有關(guān)人員違反國家有關(guān)規定以及企業(yè)規章制度，未履行或者未正確履行職責，造成企業(yè)直接或者間接資產(chǎn)損失的，經(jīng)調查核實(shí)和責任認定，應當追究其責任。處罰方式包括經(jīng)濟處罰、行政處分和禁入限制等三種方式。
國資委將據此加強對金融衍生品業(yè)務(wù)違規事項和重大資產(chǎn)損失的責任追究和處理力度。對于涉嫌犯罪的責任人，依法移送司法機關(guān)處理。對于在日常監管工作中上報虛假信息、隱瞞資產(chǎn)損失、未按要求及時(shí)報告有關(guān)情況或者不配合監管工作的，將追究相關(guān)責任人責任。
不過(guò)，在對金融衍生業(yè)務(wù)出現損失的追責問(wèn)題上，國資委研究中心一位專(zhuān)家坦言，操作上還存在著(zhù)一定的困難�！氨O管機構必須對相關(guān)企業(yè)的行為進(jìn)行深入分析，是屬于違規投機、管理不當，還是由于正常的市場(chǎng)調整造成操作損失�！�
國資委有關(guān)負責人表示，對于金融衍生業(yè)務(wù)規模較大、風(fēng)險較高、浮虧較多，以及未按要求及時(shí)整改造成經(jīng)營(yíng)損失的企業(yè)，國資委已經(jīng)著(zhù)手開(kāi)展專(zhuān)項審計調查。該負責人表示，對于發(fā)生重大損失、造成嚴重影響的企業(yè)，在業(yè)績(jì)考核中將予以扣分或降級處理。
為了進(jìn)一步加強監管，確保中央企業(yè)實(shí)現穩健經(jīng)營(yíng)，國資委還對中央企業(yè)從事金融衍生品業(yè)務(wù)的種類(lèi)作出了細致規定，要求中央企業(yè)應當選擇與主業(yè)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)、符合套期會(huì )計處理要求的簡(jiǎn)單衍生產(chǎn)品，不得超越規定經(jīng)營(yíng)范圍，不得從事風(fēng)險及定價(jià)難以認知的復雜業(yè)務(wù)。
知名金融衍生品專(zhuān)家、美國康奈爾大學(xué)教授黃明對此表示，“這一規定非常重要�！边^(guò)于復雜的衍生產(chǎn)品因其創(chuàng )新過(guò)快，遠超現有監管體制可容納的框架，并且多在場(chǎng)外進(jìn)行，非標準化而極不透明，所以對金融市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟可能帶來(lái)很大的負面沖擊。 |
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